🎙 Акции MercadoLibre (NASDAQ:MELI) выросли на 6,326% с момента IPO. Не поздно ли покупать акции?

Акции MercadoLibre (NASDAQ:MELI) выросли на 6,326% с момента IPO. Не поздно ли покупать акции?

Одной из самых популярных акций технологических компаний за последнее десятилетие является MercadoLibre (NASDAQ:MELI), латиноамериканская компания. Акции MELI были размещены на бирже в августе 2007 года. С тех пор их доходность составила ошеломляющие 6326%, значительно опередив более широкие рынки. Это означает, что инвестиции в размере 500 долларов в акции MELI сразу после IPO сегодня будут стоить более 31 200 долларов. Для сравнения, индекс S&P 500 (SPX) превратился бы с 500 долларов в 2386 долларов с поправкой на дивиденды с августа 2007 года. Но означает ли это, что сейчас уже слишком поздно покупать акции MELI?

Хотя MercadoLibre не сможет повторить свою историческую доходность, я оптимистично смотрю на акции компании из-за ее расширяющегося портфеля решений, профиля роста прибыли и разумной оценки.

Акции MELI выросли более чем на 1500% за последние 10 лет.

Обзор MercadoLibre

MercadoLibre — крупнейшая экосистема онлайн-торговли в Латинской Америке по количеству заказов и уникальных посетителей. Компания, базирующаяся в Бразилии, присутствует в 17 других странах, включая Мексику, Аргентину, Колумбию, Чили и Перу. MercadoLibre оценивается в $70,7 млрд.

MercadoLibre управляет платформой электронной коммерции, аналогичной Amazon (NASDAQ:AMZN), и обслуживает регион с населением более 650 миллионов человек. Ее финтех-платформа MercadoPago предлагает широкий спектр финтех-продуктов, таких как дебетовые карты, онлайн-платежи, кредитные линии, сбережения, страхование и инвестиции.

Каковы результаты MercadoLibre в четвертом квартале 2023 года?

Несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, MercadoLibre сообщила, что выручка в четвертом квартале 2023 года составила $4,26 млрд, что на 42% больше, чем в прошлом году. Фактически выручка компании росла самыми быстрыми темпами с третьего квартала 2022 года. Ее скорректированная чистая прибыль составила 572 миллиона долларов, что указывает на здоровую рентабельность в 13,2%.

MercadoLibre сообщила, что валовой объем продаж (GMV) составил $13,5 млрд, а рост количества проданных товаров вырос до 29%, что является самым высоким показателем за более чем два года. Гигант электронной коммерции объяснил рост GMV высоким спросом со стороны Аргентины, Бразилии и Мексики.

Расширение сети выполнения заказов означало, что MercadoLibre перевезла примерно 50% своих поставок в четвертом квартале 2023 года, что является новым рекордом. В тот же или на следующий день было доставлено 122 миллиона посылок, что на 21% больше, чем в прошлом году.

В сфере Fintech общий объем платежей MercadoLibre (TPV) достиг $56,5 млрд. Он подчеркнул, что рост внеплатформенной TPV ускорился на ключевых рынках, достигнув трехзначных темпов. Более того, 2023 год компания завершила с кредитным портфелем в $3,8 млрд, что на 33% больше, чем в прошлом году.

Акцент на бытовой электронике и искусственном интеллекте

MercadoLibre подчеркнул, что сегмент бытовой электроники (CE) является крупнейшей онлайн-категорией в Латинской Америке. Чтобы добиться успеха в этом сегменте, компания использует технологии для управления ценообразованием, запасами и отношениями с поставщиками. Хотя MercadoLibre предлагает конкурентоспособные предложения в этой категории, она продолжает увеличивать прибыль в вертикали потребительской электроники, что позволяет ей активнее добиваться роста. Например, во время рекламной кампании «Черная пятница» категория CE выросла на 140% по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, MercadoLibre запустила возможности, позволяющие продавцам создавать свои собственные рекламные купоны и быстро отвечать на вопросы покупателей благодаря своей платформе на базе искусственного интеллекта. MercadoLibre также запустил новую партнерскую программу и увеличил количество коротких видеороликов, чтобы расширить инструменты социальных сетей, которые привлекают трафик к спискам продавцов.

Расширение возможностей означало, что MercadoLibre отгрузила 650 миллионов товаров в 2023 году, что на 45% больше, чем в прошлом году. Кроме того, гигант электронной коммерции считает, что инвестиции в его инфраструктуру выполнения заказов должны улучшить ценностное предложение для покупателей и продавцов.

Интернет-реклама станет ключевым источником дохода

Подобно Amazon, MercadoLibre имеет хорошие возможности для обеспечения роста выручки за счет продаж цифровой рекламы, что является высокоприбыльным бизнесом. В настоящее время Amazon является третьей по величине платформой цифровой рекламы в мире после Google (NASDAQ:GOOGL) и метаплатформ (NASDAQ:META).

В 2023 году MercadoLibre перезапустила свой набор рекламных технологий. Компания запустила автоматизированную платформу для покупки медийной рекламы, предоставляя рекламодателям прямые отчеты и другую информацию. Его технологический стек для рекламы также включает в себя функцию, позволяющую агентствам управлять несколькими брендами на платформе.

Наконец, компания запустила Mercado Play, потоковую платформу на основе рекламы, которая работает по модели распределения доходов со студиями. MercadoLibre предлагает пользователям бесплатный контент, поскольку это открыло новый источник дохода для рекламного бизнеса.

Какова целевая цена акций MELI?

Из 12 оценок аналитиков, присвоенных акциям MELI, 10 — «Покупать», два — «Держать» и ни один — «Продавать», что указывает на консенсусный рейтинг «Сильная покупка». Средняя целевая цена акций MELI составляет $1935,45, что указывает на потенциал роста на 41,3% от текущих уровней.

Уолл-стрит ожидает, что MercadoLibre увеличит свою выручку с $14,47 млрд в 2023 году до $17,7 млрд в 2024 году. Для сравнения, скорректированная прибыль, по прогнозам, вырастет с $19,46 на акцию в 2023 году до $32,98 на акцию в 2024 году. Таким образом, при цене в 41,5 раза превышающей форвардную прибыль, MELI Акции могут показаться дорогими, учитывая, что медианный мультипликатор сектора намного ниже и составляет 14,9x. Тем не менее, в этом году MELI планирует увеличить чистую прибыль на 72,5%, поэтому она заслуживает более высокой оценки.

Вывод

Расширяющийся портфель продуктов MercadoLibre позволяет компании открыть дополнительные потоки доходов, одновременно способствуя росту прибыли. Расширяющаяся база клиентов и надежная экосистема онлайн-решений позволяют фирме извлечь выгоду из устойчивых тенденций роста в предстоящее десятилетие. По сути, MELI — это быстрорастущие акции компаний с большой капитализацией, которые, похоже, готовы опередить более широкие рынки в 2024 году и в последующий период.