🗯 Инвесторам следует отказаться от Beyond Meat (NASDAQ:BYND)

Инвесторам следует отказаться от Beyond Meat (NASDAQ:BYND)

Компания Beyond Meat (NASDAQ:BYND), производитель растительных заменителей мяса, недавно объявила о прибылях и убытках, и ее акции выросли более чем на 73% в ходе торгов в нерабочее время. Затем наступила гравитация, и акции потеряли большую часть прибыли от кратковременного скачка, поскольку инвесторы размышляли о пока еще нерешенных проблемах, которые привели к падению акций более чем на 94% за последние три года. Поскольку волшебной пули не видно, BYND остается тусклой инвестиционной возможностью.

Хотят ли люди этого?

Компания Beyond Meat раньше начала заниматься производством заменителей мяса на растительной основе. Компания сделала себе имя в отрасли благодаря своей инновационной линейке продуктов.

Несмотря на то, что во время пандемии популярность компании (и цена акций) резко возросла, последние рыночные тенденции показывают значительное снижение спроса на мясо растительного происхождения (в прошлом году падение составило 21%).

Мясо растительного происхождения значительно дороже, чем его аналоги животного происхождения, что делает его менее привлекательным для значительной части потребителей. Высокая стоимость мясных продуктов растительного происхождения остается существенным препятствием на пути роста отрасли. В какой-то момент кривая затрат может сдвинуться, и спрос на альтернативное мясо может восстановиться, но, учитывая шаткое финансовое положение, Beyond Meat больше не сможет получить от этого выгоду.

Последние результаты

Недавно опубликованные финансовые результаты Beyond Meat в 2023 году оказались неоднозначными. Компании, производящей продукты растительного происхождения, удалось превзойти ожидания по выручке на 2%, принеся $343,4 млн, но это все равно представляет собой падение на 18% по сравнению с предыдущим годом.

Компания сообщила о чистом убытке в $338,1 млн за год и убытке на акцию в $5,26, что значительно ниже прогнозов аналитиков на 41%.

Компания сообщила, что продажи в продуктовых магазинах упали на 23% в четвертом квартале 2023 года, а продажи в ресторанах упали на 26%. Однако продажи на международных рынках выросли: розничные продажи выросли на 22%, а продажи в ресторанах - на 34%. В целом выручка в четвертом квартале 2023 года упала на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Генеральный директор Итан Браун заявил на телеконференции после отчета о прибылях и убытках, что компания переходит от «операционной модели роста любой ценой к модели, ориентированной на устойчивое развитие и прибыльность». Учитывая, что выручка постоянно снижается, трудно понять, как больший кусок сокращающегося пирога со временем не будет приравниваться к меньшему общему пирогу.

Что движет акциями BYND?

Акции BYND в течение последнего месяца были очень волатильными. Скачок цен после объявления о прибылях и убытках может быть как следствием короткого сжатия (BYND активно сокращается, на его долю приходится почти 38% акций в обращении), так и вновь обретенным оптимистичным взглядом на перспективы компании.

Недавняя цена акций BYND торгуется в направлении нижней границы 52-недельного диапазона в $5,58-$19,25, демонстрируя отрицательную динамику (долгосрочная тенденция, наблюдаемая в течение последних трех лет).

Отрицательный акционерный капитал затрудняет инвесторам полную оценку финансовых показателей компании. Тем не менее, акции кажутся переоцененными на этих уровнях с коэффициентом P/S 1,5x, что превышает средние значения как по сектору (защита потребителей), так и по отрасли (упакованные продукты питания) в 1,1x и 0,9x соответственно.

Beyond Meat – покупать, продавать или держать?

Аналитики, оценивающие акции BYND, настроены по-медвежьи, хотя результаты четвертого квартала вызвали некоторые пересмотры в сторону повышения предполагаемой целевой цены, в основном в ответ на переход компании к сокращению операционных расходов и использованию денежных средств.

TipRanks относит BYND к умеренной продаже на основании рейтингов акций девяти аналитиков за последние три месяца (четыре удерживать и пять продавать). Основываясь на 12-месячных целевых ценах этих аналитиков, средняя цель составляет $6,86 в диапазоне от $3 до $10. Эта целевая цена представляет собой возможное снижение на 14,04% от текущих уровней.

Нижняя граница

Beyond Meat находится в сложной ситуации. Несмотря на мимолетные скачки цен на акции и некоторый рост на международных рынках, более широкая картина вызывает серьезные опасения. Остается актуальным вопрос: можно ли осмысленно возродить потребительскую тенденцию к мясу растительного происхождения, и если да, то получит ли BNYD достаточную выгоду, чтобы оправдать риск и оценку?

Учитывая множество нерешенных проблем, будущее компании кажется туманным, что бросает тень на потенциал BYND как привлекательной инвестиционной возможности. В настоящее время, вероятно, есть лучшие альтернативы для вашего инвестиционного капитала.