🗯 Акции Microsoft (NASDAQ:MSFT): долгосрочный бычий сценарий подтвержден

Акции Microsoft (NASDAQ:MSFT): долгосрочный бычий сценарий подтвержден

Гигант программного обеспечения Microsoft (NASDAQ:MSFT) теперь лидирует в рейтинге самых ценных акций в мире с рыночной капитализацией в 3,08 триллиона долларов. Менее шести месяцев назад, когда я писал о Microsoft, она уже приближалась к своему историческому максимуму, и я подтвердил свою оптимистичную позицию. С тех пор акции выросли еще на целых 28%. На данном этапе я подтверждаю свою оптимистичную позицию, поскольку считаю, что MSFT готова начать еще одно десятилетие сверхнормальной доходности, поддерживаемой многочисленными катализаторами роста.

Microsoft продолжает сообщать об оптимистичных квартальных результатах

30 января Microsoft сообщила об оптимистичных результатах второго квартала шестой квартал подряд, обусловленных устойчивым развитием облачных вычислений и сильным ростом во всех сегментах. Скорректированная прибыль в размере $2,93 на акцию легко превзошла оценку аналитиков в $2,77. При этом показатель оказался на 26,3% выше прошлогоднего показателя в $2,32 на акцию. Выручка составила $62,02 млрд, поднявшись на 17,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысив оценки аналитиков в $61,1 млрд.

Все ждали результатов облачного сегмента, и инвесторы не были разочарованы. Бизнес-сегмент Intelligent Cloud, в который входят, среди прочего, Azure Cloud, SQL Server и Windows, вырос на 20% по сравнению с прошлым годом и составил $25,8 млрд, превзойдя ожидания. Примечательно, что Azure и другие облачные сервисы сообщили о росте доходов на 30% (28% в постоянной валюте), что опять же значительно превзошло ожидания Уолл-стрит.

Несмотря на оптимистичные результаты за второй квартал, Microsoft представила прогноз, который оказался ниже ожиданий. Ожидается, что выручка в третьем квартале будет варьироваться от $60 до $61 млрд по сравнению с консенсус-оценкой в ​​$60,93 млрд.

Комбинация облака и искусственного интеллекта продолжит приносить прибыль в будущем

ИИ и облачные вычисления будут продолжать дополнять и стимулировать спрос друг на друга. Кроме того, оптимизация облака, наблюдавшаяся в 2023 году из-за опасений рецессии, теперь закончилась, и облачные вычисления снова переживают значительный рост во всей отрасли, о чем свидетельствуют отчеты различных компаний. Например, AWS компании Amazon (NASDAQ:AMZN), как сообщается, сейчас находится на пороге годового оборота в 100 миллиардов долларов.

Как отмечалось выше, компания продемонстрировала устойчивый рост в своем бизнесе интеллектуальных облаков, в частности Azure. Что еще более важно, шесть процентных пунктов роста Azure пришлись на услуги, связанные с искусственным интеллектом. Более того, темпы роста, связанные с ИИ, удвоились по сравнению с предыдущим кварталом.

Azure AI включает обучение искусственному интеллекту и другие услуги, связанные с искусственным интеллектом. Примечательно, что сейчас у Azure AI 53 000 клиентов, причем одна треть была приобретена недавно за последние 12 месяцев, а оборот бизнеса оценивается в более чем 3 миллиарда долларов. Это еще раз подчеркивает огромные возможности, которые ИИ представит в ближайшие годы.

Очевидно, что ИИ будет продолжать способствовать развитию «Великолепной семерки». Неудивительно, что не только Microsoft, но и такие компании, как Meta (NASDAQ:META), Amazon и Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), значительно увеличивают свои инвестиции в возможности искусственного интеллекта. За недавно опубликованный декабрьский квартал MSFT сообщила о росте капитальных затрат на 69% (включая финансовую аренду) до $11,5 млрд.

Кроме того, известное сотрудничество MSFT с ChatGPT OpenAI ставит компанию в очень завидное положение в области ИИ, намного опережая своих конкурентов. Генеральный директор Сатья Наделла выразил свой оптимизм в отношении ИИ, заявив: «Мы перешли от разговоров об ИИ к масштабному применению ИИ… мы привлекаем новых клиентов и помогаем получить новые преимущества и повысить производительность во всех секторах». Таким образом, искусственный интеллект будет продолжать постепенно вносить вклад в доходы и прибыль, поскольку его внедрение в различных секторах продолжает расти во много раз.

Отдельно отметим, что во втором квартале MSFT закрыла свое крупнейшее приобретение за всю историю — давно ожидаемое приобретение конкурента игрового программного обеспечения Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) за 69 миллиардов долларов. Сделка увеличит диверсифицированный поток доходов MSFT. Кроме того, Microsoft 365 Copilot демонстрирует устойчивое распространение, и компания по-прежнему с оптимизмом смотрит на свой растущий вклад в доходы в ближайшие годы.

Оценка Microsoft не дешевая, но и не слишком дорогая

Несмотря на то, что Microsoft является самой дорогой акцией в мире, ее стоимость не так высока, как можно было бы подумать. На первый взгляд, он может показаться дорогим, поскольку в настоящее время его цена P/E составляет 36х. Тем не менее, я считаю, что эта премия оправдана, учитывая ее благоприятную лидирующую позицию на рынке, высокую прибыль, диверсифицированный поток доходов и огромное влияние на быстрорастущий бизнес в области искусственного интеллекта и облачных технологий.

Для сравнения, гигант онлайн-торговли и облачных вычислений Amazon торгуется с коэффициентом P/E 58,5x, а компания социальных сетей Meta Platforms торгуется с коэффициентом P/E 31,9x.

По мнению аналитиков, акции MSFT стоит покупать?

Удивительно, но акции MSFT не продемонстрировали какого-либо существенного движения вверх, несмотря на оптимистичные результаты за второй квартал, в основном из-за более слабых, чем ожидалось, прогнозов. Тем не менее, аналитики Уолл-стрит продолжают свою оптимистичную позицию, при этом большинство из них повысило целевые цены на акции после прибыли. В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 32 покупках, одном удержании и одной продаже. Средняя целевая цена акций Microsoft в $469,45 предполагает потенциал роста на 13,4% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод: рассмотрите возможность покупки MSFT ради долгосрочного прогноза роста.

За последнее десятилетие акции Microsoft выросли примерно на 1200%. Я считаю, что компания продолжит приносить привлекательную долгосрочную прибыль благодаря своей лидирующей позиции в мире искусственного интеллекта и вычислений в сочетании с хорошо диверсифицированным портфелем и впечатляющим опытом надежной реализации. Искусственный интеллект и облачные вычисления станут лидерами в обеспечении выдающегося роста в ближайшие 10 лет. Следовательно, я буду покупать акции на текущих уровнях с бычьей долгосрочной перспективой.