✏ COWZ: Этот опережающий рынок ETF доказывает, что фундаментальные факторы все еще имеют значение

COWZ: Этот опережающий рынок ETF доказывает, что фундаментальные факторы все еще имеют значение

На рынке, где акции могут пойти параболически лишь на хайпе, важно помнить, что фундаментальные показатели по-прежнему имеют значение, и COWZ ETF (BATS:COWZ) доказывает это. ETF стоимостью 19,0 миллиардов долларов, ориентированный на доход от свободного денежного потока, опередил более широкий рынок за последние пять лет с превосходной годовой доходностью в 17,7% за этот период (по состоянию на 31 декабря).

Я оптимистично отношусь к COWZ, основываясь на ее проверенной репутации, строгом инвестиционном подходе и привлекательной оценке ее портфеля.

Какова стратегия COWZ ETF?

По словам спонсора ETF, Pacer ETFs, COWZ «стремится обеспечить рост капитала с течением времени, проверяя Russell 1000 для 100 крупнейших компаний на основе доходности свободного денежного потока».

Свободный денежный поток определяется как денежные средства, оставшиеся у компании после оплаты расходов, процентов, налогов и долгосрочных инвестиций. Эти деньги можно использовать для создания стоимости для акционеров путем выкупа акций, выплаты дивидендов или даже совершения приобретений.

Доходность от свободного денежного потока рассчитывается путем деления свободного денежного потока компании на акцию на цену ее акций. Вообще говоря, чем выше доходность свободного денежного потока, тем привлекательнее выглядят акции.

Пейсер объясняет: «Найти акции, способные расти, может быть сложно, когда рынок переоценен», но «использование доходности свободного денежного потока для определения того, производит ли компания больше денег, чем ей необходимо для ведения своего бизнеса», позволяет использовать возможности роста за счет других вложения.

Строгий инвестиционный процесс

Pacer использует строгий инвестиционный процесс и обширный набор экранов для создания своего портфеля. Все начинается с инвестиционной вселенной из 1000 акций, входящих в индекс Russell 1000. Эти акции имеют относительно высокое среднее соотношение цены и прибыли (24,7) и доходность свободного денежного потока всего 3,2% (по состоянию на ребалансировку фонда 31 декабря).

Затем COWZ сужает этот список до 100 компаний с самой высокой доходностью свободного денежного потока за последние 12 месяцев, что значительно улучшает эти показатели — эта урезанная группа из 100 акций имеет гораздо более низкое соотношение цены к прибыли — 11,1 и гораздо более высокая доходность свободного денежного потока - 8,3%.

Затем COWZ взвешивает эти 100 компаний по их остаточному свободному денежному потоку за последние 12 месяцев с ограничением в 2%. Делая это, он снова улучшает оценку и доходность свободного денежного потока своих активов, поскольку среднее соотношение цены и прибыли портфеля составляет всего 10,0, а доходность свободного денежного потока немного выше — 8,6%.

Запуская эти экраны, COWZ создает диверсифицированный портфель акций, которые производят значительный свободный денежный поток и торгуются со значительной скидкой по сравнению с более широким рынком.

Портфель COWZ ETF

COWZ владеет 100 акциями, и поскольку во время ребалансировки он ограничивает позиции на уровне 2%, концентрация в фонде очень мала, поскольку на его 10 крупнейших холдингов приходится всего 21,1% активов. Ниже представлен обзор 10 крупнейших активов COWZ ETF с использованием инструмента TipRanks.

Как вы можете видеть, COWZ владеет различными акциями из секторов, которые в настоящее время торгуются по более низкой цене, включая акции энергетических компаний, таких как Valero Energy (NYSE:VLO), Philips 66 (NYSE:PSX) и Marathon Petroleum (NYSE:MPC), компаний жилищного строительства, таких как Леннар (NYSE:LEN) и Д.Р. Horton Inc. (NYSE:DHI), а также такие компании в сфере здравоохранения, как CVS Health (NYSE:CVS) и AbbVie (NYSE:ABBV).

Но это не означает, что в фонде отсутствуют акции технологических компаний. Qualcomm (NASDAQ:QCOM) является ведущим холдингом, а Cisco (NASDAQ:CSCO) также входит в десятку крупнейших компаний.

Хотя эти акции обычно имеют более низкую оценку и более высокую доходность свободного денежного потока, чем более широкий рынок, они также могут похвастаться сильной коллекцией умных показателей. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше соответствует рейтингу «Выше рынка».

Впечатляющие семь из 10 крупнейших холдингов COWZ ETF имеют интеллектуальные баллы, эквивалентные превосходящим показатели, 8 или выше, в том числе AbbVie, CVS и Lennar, которые возглавляют чарты с «идеальными 10» интеллектуальными показателями.

В целом, COWZ имеет нейтральный рейтинг Smart Score ETF, равный 7.

Победа над рынком

Как обсуждалось выше, COWZ имеет впечатляющую историю работы. По состоянию на 31 декабря ETF, ориентированный на доходность свободного денежного потока, принес трехлетнюю годовую доходность в размере 17,9% и пятилетнюю годовую доходность в размере 17,7%. Эти результаты выгодно отличаются от результатов на более широком рынке за тот же период времени. Для сравнения, доходность Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO) составила 10,0% за последние три года и 15,7% за последние пять лет.

Фонд был запущен в 2016 году, поэтому мы пока не знаем, победит ли он рынок в течение 10 лет, но на данный момент результаты впечатляют.

По мнению аналитиков, акции COWZ стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то COWZ получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 62 рейтингах покупок, 32 удержаниях и семи рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций COWZ в $57,67 предполагает потенциал роста на 11,5% по сравнению с текущими уровнями.

Каков коэффициент расходов COWZ?

COWZ имеет коэффициент расходов 0,49%. Это означает, что инвестор фонда будет платить 49 долларов США за инвестицию в размере 10 000 долларов США ежегодно. Если предположить, что фонд сохранит этот коэффициент расходов и будет получать 5% в год в будущем, инвестор, вложивший 10 000 долларов в COWZ, заплатит 274 доллара в виде комиссионных в течение пяти лет.

Хотя это и не дешево, но все же находится посередине пути, поскольку существует множество ETF, которые взимают более высокие комиссии. Кроме того, COWZ обошла рынок за последние три и пять лет, поэтому может убедительно доказать, что эта плата оправдана.

Вывод

Несмотря на то, что нет недостатка в разговорах о пенистом рынке, где акции, по-видимому, выходят на орбиту не более чем из-за ажиотажа, COWZ ETF доказывает, что сосредоточение внимания на надежных фундаментальных показателях, таких как доходность свободного денежного потока, и проведение строгого инвестиционного процесса для отбора лучших компаний ( по эффективным метрикам) может окупиться.

COWZ доказала это, опередив рынок за последние три и пять лет. Я оптимистично настроен в отношении COWZ и считаю его строительным блоком, который любой инвестор может с удовольствием включать в свои портфели, учитывая его высокие показатели, обширный процесс проверки, привлекательную оценку его активов и высокие показатели Smart Scores, которые получают его ведущие активы.

Кроме того, хотя сам по себе он и не дешев, соотношение его расходов вполне соответствует достигнутым результатам, а в качестве дополнительного бонуса ETF имеет дивидендную доходность в размере 1,9%.