🖥 Смогут ли акции Skechers (NYSE:SKX) снова превзойти рынок в 2024 году?

Смогут ли акции Skechers (NYSE:SKX) снова превзойти рынок в 2024 году?

После падения в 2022 году индекс S&P 500 (SPX) в прошлом году впечатляюще вернулся, поднявшись более чем на 20%. По мере того как оптимизм инвесторов рос в отношении возможности многократного снижения процентных ставок и устойчивости потребительских расходов, за последние 12 месяцев несколько акций опередили индекс S&P 500. Например, акции Skechers (NYSE:SKX) выросли почти на 50% в 2023 году. Их стоимость составляет $9,6 млрд. Давайте посмотрим, почему Skechers должны продолжать приносить лучшую на рынке прибыль в 2024 году.

Я оптимистично настроен в отношении акций компаний со средней капитализацией из-за их низкой стоимости, высокой ценности бренда и увеличения рентабельности.

Обзор Скечеров

Основанная в 1992 году, Skechers проектирует, разрабатывает, продает и распространяет обувь для мужчин, женщин и детей. У компании есть два основных бизнес-сегмента: оптовая торговля и прямые продажи потребителю (DTC).

Skechers продает свою продукцию через различные каналы сбыта: от универмагов, розничных продавцов спортивных товаров, магазинов, принадлежащих компании, крупных клубных магазинов и сторонних операторов магазинов.

Skechers открыла свой первый розничный магазин в 1994 году и стала публичной в 1999 году. Свой 100-й магазин она открыла в 2003 году, а годовой объем продаж в 2005 году достиг 1 миллиарда долларов. Сегодня у нее более 4900 магазинов, а объем продаж за последние четыре квартала составил 7,9 миллиарда долларов. .

Как Skechers показала себя в третьем квартале 2023 года?

В третьем квартале 2023 года Skechers увеличила продажи на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $2 млрд. Международные продажи выросли на 9%, что составляет 61% выручки, а продажи на внутреннем рынке выросли на 7%. Как и другие розничные компании, Skechers значительно увеличила свои DTC или онлайн-продажи после пандемии COVID-19. В сентябрьском квартале продажи DTC выросли на 24%, а оптовая выручка снизилась на 1% из-за снижения продаж дистрибьюторов.

Скечерс подчеркнул, что продажи DTC в третьем квартале составили $850,4 млн, а международные онлайн-продажи выросли на 33% по сравнению с прошлым годом. Skechers объяснила рост выручки в третьем квартале высокими показателями розничных магазинов, а также высокодоходными международными платформами электронной коммерции. Однако в США наблюдалось замедление онлайн-продаж, поскольку потребители предпочли делать покупки в розничных точках.

Акцент на партнерстве

Skechers продолжает расширять портфель своей продукции, укрепляя свои позиции на мировом обувном рынке. В третьем квартале компания выпустила три капсулы своего нового сотрудничества со Snoop Dogg в Северной Америке и Европе, что позволило ей завоевать популярность среди поклонников артиста.

Помимо Snoop Dogg, сотрудничество с Мартой Стюарт и Rolling Stones повысило узнаваемость бренда и вовлечение клиентов.

Обувная компания также запустила расширение своего подразделения Skechers под названием Skechers Football (или футбол в США). Здесь он взял на борт Гарри Кейна, капитана сборной Англии по футболу и ведущего нападающего мюнхенской «Баварии». Помимо Кейна, несколько других спортсменов английской Премьер-лиги протестировали продукт перед его запуском.

Скечерс ожидает, что эти крупные партнерства приведут к звездному росту компании в предстоящее десятилетие.

Skechers продолжает расти

Skechers продолжает нацеливаться на рост на международных рынках. В третьем квартале компания открыла 43 магазина в Китае, пять во Вьетнаме, четыре в Южной Корее и по три в Чили и Индии. Для сравнения: в США было открыто пять крупных магазинов.

Skechers рассчитывает завершить 2023 финансовый год с объемом продаж от $7,95 до $8,05 млрд по сравнению с $7,44 млрд в 2022 финансовом году. Компания также прогнозирует скорректированную прибыль на уровне $3,37 на акцию в 2023 году по сравнению с $2,38 на акцию в 2022 году.

Сильный баланс

Skechers завершила третий квартал с $1,27 млрд денежных средств, их эквивалентов и инвестиций, что на $591,5 млн больше, чем в прошлом году, благодаря улучшению оборотного капитала и операционной эффективности.

В 2022 году Skechers боролась с проблемами производительности и ограничениями обработки в распределительных центрах, что привело к увеличению запасов. По сравнению с 2022 годом ее запасы сократились на 22% до $1,38 млрд, что помогло компании увеличить прибыль в краткосрочной перспективе.

Skechers снизила уровень своих запасов в Северной и Южной Америке и регионе EMEA (Европа, Ближний Восток и Азия) на 33%, или более чем на 400 миллионов долларов, за последние 12 месяцев. В компании заявили, что текущий уровень запасов является здоровым и способен поддержать спрос в ключевой праздничный сезон.

Какова целевая цена акций SKX?

Из шести аналитиков, освещающих акции SKX, пять рекомендуют покупать, один рекомендует держать, и ни один не рекомендует продавать, что дает ей консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Средняя целевая цена акций SKX составляет $70,50, что на 12,9 % выше текущей цены.

Аналитики, отслеживающие акции SKX, ожидают, что скорректированная прибыль вырастет до $3,47 на акцию в 2023 финансовом году и до $4,19 на акцию в 2024 финансовом году. Таким образом, при цене в 15 раз превышающей форвардную прибыль, акции обувной компании очень дешевы, учитывая ее звездный прогноз роста. Например, коэффициент PEG для акций SKX составляет 0,67x, что намного ниже медианного коэффициента сектора, равного 1,68x.

Вывод

Акции Skechers принесли акционерам более 600% прибыли за последнее десятилетие. Несмотря на высокую доходность, акции торгуются по разумной цене и растут завидными темпами. На мой взгляд, сильная позиция ликвидности, повышение рентабельности и сотрудничество с мировыми знаменитостями делают SKX одной из лучших акций для владения прямо сейчас.