🎙 Keppel DC REIT: Проблемы с арендой влияют на акции AJBU

Keppel DC REIT: Проблемы с арендой влияют на акции AJBU

Keppel DC REIT (SG:AJBU), акции которого котируются на SGX, находится под давлением, поскольку растущая обеспокоенность по поводу невыплаченной арендной платы оказывает давление на акции компании. Акции AJBU упали на 2,2% в понедельник после понижения рейтинга CGS-CIMB с "покупать" до "держать". Понижение рейтинга последовало за объявлением компании в середине декабря о том, что компания Guangdong Bluesea Data Development Co (Bluesea), являющаяся генеральным арендатором трех центров обработки данных, не выплатила арендную плату за 5,5 месяцев.

В результате компания Keppel DC REIT направила компании Bluesea письмо с требованием о взыскании 48,3 млн юаней неоплаченной арендной платы и связанных с ней расходов.

Keppel DC REIT владеет диверсифицированным портфелем приносящих доход объектов недвижимости в Азии, которые в основном используются в качестве центров обработки данных.

Keppel DC REIT в беде

Аналитик CGS-CIMB Лок Мун Йи стал медвежьим в отношении акций Keppel DC REIT и снизил целевую цену до S$1,88 с S$2,53, поскольку он видит более высокую вероятность дефолта арендатора Bluesea. Более того, он понизил оценку прибыли на 24 финансовый год до 26 финансового года, предполагая отсутствие арендной платы от Bluesea, валютные препятствия и более высокую стоимость долга.

Аналогичным образом, аналитик DBS Дейл Лай понизил целевую цену акций AJBU до 2,20 сингапурских долларов с 2,45 сингапурских долларов в понедельник, сославшись на отсутствие арендных взносов от Bluesea в 24 финансовом году. Реагируя на результаты второго полугодия и всего года, объявленные на прошлой неделе, аналитик отметил, что чистый доход от недвижимости (NPI) REIT снизился на 3% в 23 финансовом году из-за резервов, связанных с непогашенной арендной платой за центры обработки данных в Гуандуне.

Аналитик предупредил, что отсутствие доходов от аренды во всех трех центрах обработки данных в Гуандуне может привести к снижению оценки распределения на единицу (DPU) в 24 финансовом году на 15–16%. Он также подчеркнул, что компания предпочитает «сотруднический, но твердый подход» в переговорах с Bluesea и избегает судебных разбирательств.

Лай подтвердил рекомендацию «Покупать» акции AJBU и считает, что, несмотря на истечение срока действия некоторых договоров аренды в 24 и 25 финансовых годах, существует «потенциал положительного возврата арендной платы», учитывая текущую тенденцию роста арендной платы.

Является ли Keppel DC REIT хорошей покупкой?

Акции Keppel DC REIT за последний год упали почти на 18%. В целом аналитики не обращают внимания на акции AJBU из-за неопределенности, связанной с центрами обработки данных в Гуандуне. Целевая цена акций Keppel DC REIT в 2,13 сингапурских доллара предполагает потенциал роста на 21%.

Обратите внимание, что консенсус-рейтинг «Держать» и целевая цена не учитывают сегодняшние изменения рейтинга/целевой цены.