💬 MRVL, TSM, MU: какой чипсет может получить наибольший доход?

MRVL, TSM, MU: какой чипсет может получить наибольший доход?

Генеративный искусственный интеллект (ИИ) в последнее время продолжает способствовать росту акций полупроводниковых компаний, таких как MRVL, TSM и MU. Но по мере того, как оценки растут, некоторые из более заботящихся о стоимости инвесторов могут задаться вопросом, станет ли в 2024 году насильственный конец «разрыву фишек», вызванному искусственным интеллектом, и может ли это закончиться плачевно для инвесторов, опоздавших на игру.

Поскольку доктор Майкл Берри (гениальный инвестор, стоявший за «Большой короткой ставкой») делает ставку против акций чипов, на данном этапе становится довольно непросто делать ставку на более широкую корзину горячих полупроводниковых акций. Кто осмелится сделать ставку против доктора Берри? До сих пор быки были правы, а Барри либо ошибался, либо рано.

Действительно, слишком ранняя позиция может быть так же плоха, как и ошибка при короткой продаже ценных бумаг. В любом случае, инвесторы, которых не смущает медвежий настрой Берри, возможно, захотят рассмотреть следующие варианты, которые все еще пользуются доверием Уолл-стрит. Поэтому давайте воспользуемся инструментом сравнения TipRanks, чтобы узнать позицию аналитиков по следующим акциям чипов.

Марвелл (NASDAQ:MRVL)

Акции Marvell в последнее время были на подъеме: только за последний год они выросли на 70%. Тем не менее, он далеко не такой горячий, как некоторые из его полупроводниковых аналогов. Кроме того, акции по-прежнему находятся в хорошем состоянии (около 20%), их исторические максимумы были достигнуты в самом конце 2021 года. Учитывая вновь обретенный импульс производителя специализированных чипов, достижение новых максимумов, похоже, является лишь вопросом времени, особенно если спрос на генеративный ИИ еще больше вырастет в 2024 году.

Учитывая все обстоятельства, я рассматриваю акции Marvell как привлекательную игру в полупроводниковом секторе, столь же достойную (если не более), как и более широкую партию. Таким образом, я сохраняю оптимистичный взгляд на MRVL, как и аналитическое сообщество.

Marvell может похвастаться тем, что, по ее словам, является «наиболее полным в отрасли портфолио полупроводников для инфраструктуры данных». Учитывая множество покрытых баз, Marvell может выиграть по-крупному, если торговля ИИ будет готова к дальнейшему росту.

Рик Шафер из «Оппенгеймера» называет «Марвелл» одной из четырех своих лучших пьес по искусственному интеллекту. Он считает, что Marvell — одна из игр в области ИИ, которая может «подтолкнуть к монетизации своих стратегий ИИ», с чем я не могу не согласиться. Когда дело доходит до искусственного интеллекта и полупроводников, победителей будет больше, чем просто производители графических процессоров, которые продолжают занимать заголовки газет.

Несмотря на энтузиазм Шафера, его целевая цена составляет всего лишь 70 долларов (что немного ниже среднего показателя по Стрит). Я думаю, что инвесторам следует следить за тем, как г-н Шафер повышает свою цель, поскольку фирма продолжает выбивать четверти из игры.

По мнению аналитиков, акции Marvell являются сильной покупкой: за последние три месяца было назначено 25 покупок и одно удержание. Тем не менее средняя целевая цена акций MRVL в 72,13 доллара США означает, что акции справедливо оценены.

Тайваньский полупроводниковый завод (NADSAQ:TSM)

Компания Taiwan Semiconductor приводит веские аргументы в пользу того, почему на данный момент ее следует рассматривать как одну из самых недооцененных полупроводниковых компаний на планете. При цене в $116 и мелочи акции продаются по цене, превышающей форвардное соотношение цена/прибыль (P/E) чуть более чем в 17 раз, что значительно ниже среднего показателя по полупроводниковой отрасли, кратного 22,75 раза.

Как это обычно бывает, дешевые, высококачественные акции имеют тенденцию быть дешевыми по какой-то причине. В случае с Taiwan Semiconductor это страна, в которой находится компания. Хотя местоположение фирмы влечет за собой определенный геополитический риск, я просто не могу назвать TSM ловушкой для ценностей только из-за ее местоположения. Таким образом, я склонен сохранять оптимистичный взгляд на компанию на 2024 год.

Компания Taiwan Semiconductor, возможно, является жемчужиной тайваньской короны, которая имеет решающее значение для глобального мира чипов, но ее высокую степень геополитического риска трудно полностью учесть в моделях оценки. Именно этот геополитический риск отпугивает многих стоимостных инвесторов, в том числе таких, как Уоррен Баффет, который в прошлом году продал свою долю в фирме, сославшись на «местоположение» как на то, что ему не нравится в фирме.

Недавние всеобщие выборы в Тайване могут спровоцировать еще большую напряженность в отношениях с Китаем, и если ситуация действительно перерастет, акции компании Taiwan Semiconductor могут упасть, даже несмотря на то, что фирма продолжает работать на всех парах. На данный момент аналитики полагают, что риски, связанные с одной из крупнейших и лучших компаний на рынке полупроводников, оправданы.

По мнению аналитиков, акции компании Taiwan Semiconductor являются сильной покупкой: за последние три месяца было назначено пять покупок. Средняя целевая цена акций TSM в $138,60 предполагает потенциал роста на 18,9%.

Микрон (NASDAQ:MU)

Не только чипы искусственного интеллекта выиграют, когда бум искусственного интеллекта поколений перейдет в следующую главу. Фирмам, использующим модели следующего поколения, потребуется много памяти, и именно здесь в игру вступает Micron. Как и акции Marvell и TSM, акции Micron все еще ниже своих исторических максимумов, что делает их потенциальной догоняющей сделкой для инвесторов, заинтересованных в участии в «разрыве фишек».

Всего несколько недель назад акции Micron были отмечены как лучший выбор чипов на Wells Fargo (NYSE:WFC) среди двух подобных графических процессоров, которые продолжают бросать вызов законам гравитации. Учитывая более скромный мультипликатор и менее очевидный потенциал роста ИИ, я также по-прежнему оптимистично смотрю на акции MU.

Хотя компания Micron, которая создает одни из лучших микросхем памяти DRAM (динамическая оперативная память) и NAND, не занимает первого ряда в буме искусственного интеллекта, как производители графических процессоров, у нее есть место в аудитории. И я бы сказал, что с более скромной ценой за вход у инвесторов, ищущих более «GARP» способ игры в этой сфере, будет больше преимуществ.

В будущем компания ожидает, что искусственный интеллект откроет путь к рекордному спросу на память. Хотя рекомендации руководства уже недавно были повышены, я думаю, что есть большая вероятность, что их можно превзойти, поскольку импульс развития ИИ продолжает оставаться сильным.

По мнению аналитиков, акции Micron являются сильной покупкой: за последние три месяца было назначено 24 покупки, два удержания и одна продажа. Средняя целевая цена акций MU в $96,57 предполагает потенциал роста на 10,2%.

Вывод

Я бы не стал делать ставку против акций полупроводниковых компаний с рейтингом «Сильная покупка», даже если доктор Берри будет продавать их на понижение в течение года. Хотя в последние месяцы оценки выросли, масштабы бума искусственного интеллекта могут сделать такое многократное увеличение стоимости более чем оправданным. Аналитики ожидают, что из этой тройки наибольшую прибыль в предстоящем году принесут акции TSM (~18,9%).