🎙 Акции Schlumberger (NYSE:SLB): на пороге перемен

Акции Schlumberger (NYSE:SLB): на пороге перемен

Глобальный нефтесервисный гигант Schlumberger (NYSE:SLB), похоже, готов к переменам. Несмотря на снижение на 8,4% в прошлом году, что значительно отстает от доходности S&P 500 (SPX) в 21%, в первую очередь из-за слабых настроений в секторе энергетики и нефтесервисных услуг, я по-прежнему оптимистичен в отношении акций. Я куплю SLB на текущих уровнях из-за привлекательной оценки компании, надежной стратегии роста и позитивного прогноза, основанного на ожиданиях роста буровой деятельности и расширения мощностей во всем мире.

Кроме того, ожидается, что инициативы цифрового роста SLB сыграют ключевую роль в повышении будущих показателей, добавив еще один уровень оптимизма для потенциальных инвесторов.

Победа в четвертом квартале и бычий прогноз

Скорректированная прибыль SLB за четвертый квартал в размере $0,86 на акцию превзошла оценки аналитиков в $0,83 на акцию. Впечатляет тот факт, что компания сообщила о росте прибыли уже 16-й квартал подряд. Кроме того, общий чистый доход подскочил на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $8,99 млрд и превысил консенсус-оценку в $8,96 млрд. В 2023 финансовом году выручка выросла на 18% до $33,14 млрд, при этом EBITDA выросла на 25%.

Движущей силой квартального роста стала сильная динамика на международных и офшорных рынках, а также цифровые инициативы и совместное предприятие с Aker Solutions и Subsea7. Примечательно, что SLB быстро проникает в мир цифровых технологий и искусственного интеллекта. Принимая новейшие технологии, компания стремится сделать операции автономными и повысить эффективность на нефтяных месторождениях в бурении и добыче, а также в других основных областях.

Важно отметить, что выручка за рубежом оставалась высокой и подскочила на 18% по сравнению с прошлым годом, опередив выручку в Северной Америке, которая осталась на прежнем уровне. Замедление доходов в Северной Америке вызывает беспокойство у многих инвесторов. Однако на Северную Америку приходится лишь 20% бизнеса SLB, и это компенсируется ростом подросткового возраста в международных и оффшорных регионах.

Позитивным моментом является то, что компания подтвердила свой оптимистичный прогноз как на 2024 финансовый год, так и на последующий период. В первом квартале 2024 финансового года SLB ожидает невысокого роста выручки и среднего роста EBITDA. Кроме того, руководство ожидает восстановления активности во втором квартале, а ускорение роста произойдет во второй половине года. В частности, SLB ожидает, что рекордный рост на Ближнем Востоке продолжится и после 2025 года.

Важно отметить, что во время сообщения о прибылях и убытках генеральный директор Оливье Ле Пёш отметил огромный потенциал роста, основанный на надежных окончательных инвестиционных решениях (FID) во всем мире. Он заявил: «Мы видим потенциал для глобальных оффшорных FID на сумму более 100 миллиардов долларов как в 2024, так и в 2025 году, что подчеркивает непреходящую силу оффшорных рынков и поддерживает очень благоприятные перспективы подводного плавания на долгие годы».

Он также подчеркнул, что в 2023 финансовом году SLB сообщила о лучшем росте выручки и маржи, а также о самом сильном генерировании свободного денежного потока (4 миллиарда долларов) с 2015 года.

Впечатляющие дивиденды и выкуп акций, подкрепленные стабильными денежными потоками

В четвертом квартале SLB увеличила квартальные дивиденды на 10% до $0,275. Дивиденды подлежат выплате 4 апреля зарегистрированным акционерам 7 февраля. Стоит отметить, что дивиденды SLB увеличились более чем вдвое за последние три года. Тем не менее, они остаются намного ниже уровня в 50 центов, сохранявшегося в течение пяти лет с 2015 по 2020 год. Это означает, что существуют значительные возможности для улучшения дивидендов в ближайшие кварталы.

Кроме того, компания планирует расширить свою текущую программу обратного выкупа акций и планирует вернуть акционерам 2,5 миллиарда долларов в течение 2024 финансового года. Это составляет 3,5% от текущей рыночной капитализации. В 2023 финансовом году SLB вернула своим акционерам 2 миллиарда долларов посредством дивидендов и обратного выкупа, что составляет доходность 2,7%.

Важно отметить, что компания имеет достаточные денежные потоки для поддержки дивидендов и обратных выкупов акций. В 2023 году доходность свободного денежного потока SLB составила 5,6% от текущей рыночной капитализации, что впечатляет. Кроме того, компания вернула акционерам стоимость после сокращения чистого долга на 1,4 миллиарда долларов. Это чрезвычайно похвально и придает мне больше уверенности в сильных основах бизнеса и стабильных денежных потоках.

SLB торгуется по привлекательной цене

SLB в настоящее время торгуется с форвардным коэффициентом P/E 14x, что отражает огромную скидку в 48% по сравнению со средним показателем за пять лет, равным 27x. Дисконтированная оценка потенциально представляет собой прекрасную возможность покупки для SLB, учитывая сильный потенциал роста выручки и прибыли в ближайшие годы.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Schlumberger?

Сообщество Уолл-стрит явно оптимистично настроено в отношении акций SLB. В целом компания имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 10 единогласных покупках. Средняя целевая цена акций Schlumberger в $68,60 предполагает впечатляющий потенциал роста на 30,7% по сравнению с текущими уровнями.

Вывод: рассматривайте краткосрочную слабость как возможность для покупки.

SLB, похоже, ожидает ускоренного роста в ближайшие годы, чему способствует прочная бизнес-стратегия и ожидаемый всплеск международной и оффшорной активности (компенсирующий слабый рост в США). Этот импульс еще больше усиливается за счет расширенных цифровых предложений и возможностей искусственного интеллекта.

Поэтому я сохраняю бычий взгляд на акции и рассматриваю краткосрочную слабость как привлекательную возможность для покупки.