📰 Ross Stores (NASDAQ:ROST): акции «сильной покупки» — неожиданная сделка

Ross Stores (NASDAQ:ROST): акции «сильной покупки» — неожиданная сделка

На первый взгляд дисконтный ритейлер Ross Stores (NASDAQ:ROST), который специализируется на недорогих брендовых товарах и имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка» на сайте TipRanks, кажется рискованной инвестицией. Поскольку потребительские настроения падают, люди не желают открывать свои кошельки для дискреционных товаров, даже если они продаются со скидкой. Тем не менее, поворот в повествовании может поддержать оптимистичный довод в пользу сети универмагов. В результате я оптимистично смотрю на акции РОСТа.

Критики акций РОСТа правы

Прежде чем перейти к оптимистическим аргументам, необходимо отметить, что критики акций РОСТа правы. В частности, балансы кредитных карт достигли рекордного уровня, превысив 1 триллион долларов. Эту статистику можно назвать уверенностью в системе. Однако реальность такова, что люди испытывают серьезные проблемы с тем, чтобы свести концы с концами. Что еще хуже, растет количество просрочек по кредитным картам.

Далее тревогу забила сама компания. Еще в марте, когда Ross опубликовала результаты за четвертый квартал 2023 года, выручка составила около 6 миллиардов долларов. Этот показатель увеличился на 15,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Что еще более важно, он превысил консенсус-прогноз аналитиков в 5,81 миллиарда долларов.

В итоге дисконтный ритейлер получил прибыль на акцию в размере $1,82. Эта цифра также превзошла консенсус-прогноз, который был зафиксирован на уровне $1,66. Кроме того, принты продемонстрировали значительный рост на 39% по сравнению с прошлым годом. Чтобы подчеркнуть все это, Росс увеличил квартальные дивиденды на 10% до 36,75 центов на акцию. Компания также увеличила план выкупа акций на 11%.

Тем не менее, акции РОСТа упали на фоне этой информации. Поводом для «красных чернил» стало то, что руководство выразило неуверенность в отношении макроэкономической и геополитической ситуации. Кроме того, более высокие расходы, связанные с жильем, продуктами питания и энергией, оказали давление на привычки дискреционных расходов клиентов с низкими и умеренными доходами.

Чтобы приспособиться к новым реалиям, Росс сохранил консервативный прогноз на 2024 финансовый год. Это не то, что хотел услышать рынок, направляя акции РОСТа на юг.

Акции РОСТа упали на 4% с начала года.

Ослабление рынка труда может стать попутным ветром для магазинов Ross

Одной из сложных проблем для Ross Stores в предыдущие месяцы был бурно развивающийся рынок труда. Поскольку ежемесячные отчеты о занятости постоянно превышали прогнозы, это фактически означало, что люди с достаточной квалификацией могли найти возможности трудоустройства. Однако последняя апрельская публикация представила поворот сюжета.

В прошлом месяце в экономике было создано 175 000 рабочих мест. Эта цифра заметно оказалась ниже ожиданий экономистов о создании 240 000 рабочих мест. Кроме того, это было значительно ниже мартовского прироста, составившего более 300 000. Поскольку уровень безработицы вырос до 3,9% с 3,8% в марте, данные указывают на рост отчаяния рабочих. В отличие от других экономических циклов, повышенный уровень инфляции сегодня означает, что немногие люди могут позволить себе долго обходиться без зарплаты.

Кроме того, крупные предприятия, в том числе известные технологические фирмы, предлагающие высокооплачиваемые должности, продолжают увольнять своих работников. По сути, число претендентов на работу растет, а количество доступных рабочих мест уменьшается. Это жизнеспособная основа для акций РОСТа.

Как же так? Людям придется обновить свой гардероб перед собеседованием. Будь то лично или удаленно, у вас не будет второго шанса произвести первое впечатление. А учитывая ограниченность имеющихся возможностей, первое впечатление становится еще более важным.

Давайте также не будем забывать, что очень многие люди в разгар пандемии COVID-19 набрали вес. Фактически, некоторые источники утверждают, что средний прирост веса международной аудитории составил 29 фунтов или более 13 килограммов. Такие успехи почти наверняка потребуют обновления гардероба, что укрепит акции РОСТа.

Акции РОСТ могут нуждаться в корректировке стоимости в сторону повышения

Несмотря на недавний откат, акции РОСТа торгуются с доходом по итогам года в 2,1x. Напротив, средний мультипликатор продаж в отрасли розничной торговли одеждой составляет 0,74x. Акции должны упасть значительно сильнее, чтобы их можно было считать объективно недооцененными.

Однако можно утверждать, что Ross Stores предлагает относительно выгодную сделку, если посмотреть на ее историческую оценку. Аналитики полагают, что в текущем финансовом году выручка может достичь в среднем $21,26 млрд. Кроме того, верхняя цель достигает 21,54 миллиарда долларов. В следующем году согласованный целевой показатель выручки составляет $22,49 млрд, а самый оптимистичный прогноз предполагает $22,84 млрд.

Учитывая динамику рынка труда, вполне возможно, что выручка Ross Stores в этом году достигнет 22 миллиардов долларов. Если это так, мультипликатор выручки уменьшится до 2x. Это будет показатель, которого не наблюдалось с момента окончания квартала 30 апреля 2023 года.

Конечно, это не самая заманчивая скидка в мире. Тем не менее, аналитики твердо верят в акции РОСТа, и это может быть связано с тем, что базовый ритейлер имеет сильные фундаментальные показатели. Да, это правда, что потребители испытывают трудности. Однако обновление делового гардероба сейчас крайне важно на все более конкурентном рынке труда.

Росс предлагает решение проблемы по относительно низкой цене. Таким образом, это удивительная сделка как для клиента, так и для инвестора.

По мнению аналитиков, акции РОСТа стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то акции РОСТ имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 16 рейтингах покупок, пяти рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж. Средняя целевая цена акций РОСТа составляет $160,50, что предполагает потенциал роста на 22%.

Вывод: суровая реальность может цинично поднять акции РОСТа

Ранее Ross Stores боролась со сложной потребительской экономической ситуацией. Однако ситуация на рынке труда изменилась: предложение доступных возможностей сокращается, а число претендентов на работу растет. Учитывая необходимость произвести хорошее первое впечатление, Росс на самом деле является невероятно востребованным ритейлером. Вот что делает акции РОСТа хорошей идеей для рассмотрения, пока их акции дефлированы.