📰 Акции Starbucks (NASDAQ:SBUX): контроль и бойкот не могут затмить уверенный рост

Акции Starbucks (NASDAQ:SBUX): контроль и бойкот не могут затмить уверенный рост

Знаменитая кофейная компания Starbucks из Сиэтла (NASDAQ:SBUX) в эти дни сталкивается с пристальным вниманием инвесторов: потребители бойкотируют ее магазины из-за обвинений в плохом обращении с сотрудниками и напряженности на Ближнем Востоке. За последний год акции упали на 11%, уступив индексу S&P 500 (SPX), который за тот же период вырос на 21%. Однако я считаю, что чаша наполовину полна и полна потенциала. Это связано с сильными перспективами роста и низкой оценкой акций, что создает многообещающую смесь для бычьего оптимизма.

Что держит акции Starbucks под давлением?

Starbucks переживает бурю разногласий, поскольку сотрудники, бывшие бариста и палестинские правозащитные группы по всей стране объединяются в бойкоте. В основе беспорядков лежит судебная тяжба между Starbucks и ее профсоюзом работников Starbucks Workers United из-за пропалестинской публикации в социальных сетях во время конфликта между Израилем и Хамасом.

Компания заявляет о нарушении прав на товарный знак, а профсоюз подает встречный иск, заявляя о клевете и стремясь сохранить свое название и логотип. Starbucks дистанцировалась от позиции профсоюза, осудив терроризм и насилие. В то же время напряженность обострилась во время общенационального бойкота, совпавшего с Днем Красного Кубка, когда сотрудники Starbucks протестовали против предполагаемой несправедливой трудовой практики.

Споры перекинулись на магазины: покупатели даже спорили с сотрудниками и отправляли в Starbucks агрессивные сообщения. Поскольку призывы к бойкоту набирают силу в социальных сетях, Starbucks сталкивается со сложной проблемой восстановления своего имиджа и управления последствиями юридических споров и более широких вопросов трудовой практики и своей политической позиции.

Перед лицом этих событий рынок ожидает препятствий для предстоящих результатов компании, охватывающих период с ноября по январь. В недавнем анализе аналитик JPMorgan (NYSE:JPM) Джон Иванко понизил первоначальный прогноз роста сопоставимых продаж Starbucks в США в первом квартале с 6% до 4%. По прогнозам Уолл-стрит, объем продаж компании в предстоящих результатах первого квартала 2024 года достигнет $9,67 млрд, что значительно ниже оценки в $9,88 млрд за этот квартал примерно за то же время прошлого года.

Размышляя об этих событиях, становится очевидным, почему инвесторы продают свои акции Starbucks. Будь то фонды, стремящиеся поддержать положительный имидж для своих клиентов, или инвесторы, искренне предвидящие потенциальный спад продаж и прибылей из-за продолжающегося бойкота, перспектива владения акциями Starbucks лишена своей обычной привлекательности.

Тем не менее, рост Starbuck остается устойчивым

Несмотря на продолжающийся хаос, рост Starbucks остается устойчивым. Возьмем, к примеру, предстоящие результаты компании за первый квартал 2024 года. Несмотря на резкое понижение рейтингов аналитиками Уолл-стрит, как я только что упомянул, это по-прежнему предполагает годовой рост на 11%. Какая компания находится в эпицентре массового потребительского бойкота, но ожидается, что ее рост будет выражаться двузначными числами?

С моей точки зрения, широкое освещение в СМИ бойкота Starbucks может существенно повлиять на инвесторов, внимательно следящих за развитием событий в компании. Однако средний потребитель, скорее всего, не знает о таком движении или безразличен к участию.

Я знаю, что это неофициальное свидетельство, но каждое заведение Starbucks, мимо которого я прохожу в Афинах, Греция, в наши дни полно клиентов. Проще говоря, даже если в некоторых изолированных регионах и происходит бойкот, это, конечно, не является широко распространенным явлением, особенно когда речь идет о международных филиалах Starbucks.

Тем временем компания продолжает открывать больше магазинов и максимизировать продажи в одних и тех же магазинах, указывая на почти двузначный рост в течение этого года. Для сравнения: компания завершила 2023 финансовый год с 38 038 торговыми точками, что на 6,5% больше, чем в предыдущем году, в то время как глобальные продажи в одних и тех же магазинах в существующих точках выросли на 8%. Учитывая, что активное открытие магазинов продолжится в этом году, а общий рост продаж, как ожидается, останется сильным, ожидается, что общий объем продаж Starbucks в 2024 финансовом году составит $39,48 млрд, что на 9,8% больше, чем в прошлом году.

Акции Starbucks теперь кажутся дешево оцененными

Поскольку в последнее время акции Starbucks отстают, несмотря на продолжающийся рост выручки и прибыли, их оценка, похоже, сейчас колеблется на довольно низком уровне. Я считаю, что это заставит быков вернуться в акции раньше или позже.

Как отмечалось ранее, Starbucks готовится к устойчивому росту продаж, который, как ожидается, приблизится к 10% в 2024 финансовом году. В то же время руководство компании намерено увеличить прибыль в этом году. Следовательно, аналитики Уолл-стрит ожидают, что рост прибыли на акцию будет опережать общий рост выручки.

Прогнозы показывают, что прибыль на акцию в 2024 финансовом году составит $4,12, что означает сильный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 16,4%. Несмотря на это, предполагаемое форвардное соотношение цены и прибыли в размере 22,7, на мой взгляд, кажется дешевым. Многочисленные компании, входящие в индекс S&P 500, торгуются с сопоставимыми или более высокими коэффициентами, часто не имея роскоши двузначного роста. Более того, мало кто может соперничать с силой бренда Starbucks, который по своей сути привлекает премию.

На мой взгляд, коэффициент P/E, близкий к 25, лучше соответствует потенциалу роста Starbucks. Но даже если предположить, что существующий форвардный P/E Starbucks сохранится, а доходность акций будет соответствовать росту прибыли на акцию, акции, похоже, готовы к высокой доходности. Это подтверждается прогнозируемым двузначным ростом прибыли на акцию Starbucks в среднесрочной перспективе.

По мнению аналитиков, акции SBUX стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, то Starbucks имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на восьми покупках и 11 удержаниях, присвоенных за последние три месяца. Средний прогноз акций SBUX при уровне $108,83 предполагает потенциал роста на 18,3%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции SBUX, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (на годовом интервале), является Джон Иванко из JPMorgan со средней доходностью 19,83% на рейтинг. и 75% успеха.

Вывод

Хотя Starbucks в настоящее время борется с проблемами, возникающими из-за разногласий и бойкотов, перспективы ее роста и недооцененность акций предполагают потенциальный поворот. Текущие проблемы, особенно связанные с трудовыми спорами и геополитической напряженностью, негативно повлияли на акции. Однако сильное глобальное присутствие компании, агрессивные планы расширения и уверенный прогноз роста продаж на 2024 финансовый год указывают на устойчивость.

Учитывая, что форвардный коэффициент P/E выглядит дешевым по сравнению с потенциалом роста, Starbucks может вновь привлечь бычьих инвесторов, сигнализируя о потенциале роста.