💬 Акции Uber Technologies (NYSE:UBER): делайте это с осторожностью

Акции Uber Technologies (NYSE:UBER): делайте это с осторожностью

Соблазн присоединиться к акциям Uber Technologies (NYSE:UBER) силен после мощного роста в 2023 году. Однако трейдеры, ориентированные на стоимость акций, могут задаться вопросом, имеет ли смысл инвестировать в Uber Technologies сейчас. Мне нравятся долгосрочные перспективы компании, поскольку она является лидером рынка, но на данный момент я нейтрально отношусь к акциям UBER.

Uber Technologies предлагает услуги совместного использования поездок и доставки. Акции Uber то появлялись, то теряли популярность на Уолл-стрит в течение последних нескольких лет, но в прошлом году они резко выросли, вероятно, из-за того, что компания достигла прибыльности по GAAP и оптимизма в отношении снижения процентных ставок.

Конечно, прибыльность высока, и снижение процентных ставок, вероятно, подстегнет экономику США, что может пойти на пользу Uber. Тем не менее, как мы вскоре обсудим, на правительственном уровне происходят изменения, которые могут оказать негативное влияние на Uber. Кроме того, хотя видному эксперту с Уолл-стрит нравится оценка Uber, один взгляд на данные может заставить потенциальных инвесторов дважды подумать.

Политика подработок может повлиять на бизнес Uber

Вас может интересовать, а может и не интересовать государственная политика в отношении подработок. Однако, если вы действующий или потенциальный инвестор в акции UBER, вам обязательно нужно обратить внимание на заголовки новостей.

Согласно сообщению Reuters, Министерство труда США только что приняло правило, которое потребует от компаний «относиться к некоторым работникам как к наемным работникам, а не как к менее дорогим независимым подрядчикам». Вероятно, это хорошая новость для некоторых работников, но это не обязательно пойдет на пользу Uber Technologies.

Более того, исследования показывают, что, когда рабочие классифицируются как наемные работники, они «могут стоить компаниям на 30% больше, чем независимые подрядчики». Uber — это хрестоматийный пример бизнеса, который в значительной степени зависит от свободных рабочих, поэтому будет интересно посмотреть, заставит ли новое правило Министерства труда Uber реклассифицировать большое количество своих работников.

Я бы не назвал это препятствием для инвесторов в акции UBER прямо сейчас. Тем не менее, это, безусловно, постоянное развитие событий, за которым следует следить, особенно если оно начнет влиять на финансовые показатели Uber в этом году.

Uber и «рациональная дуополия»

Вот концепция, которую стоит рассмотреть. Некоторые отрасли в США, к лучшему или к худшему, в значительной степени контролируются ровно двумя компаниями. В этом случае, вероятно, имеет смысл инвестировать в более доминирующую из двух компаний, которой на рынке совместного использования автомобилей будет Uber Technologies.

На втором месте находится главный конкурент Uber в США, компания Lyft (NASDAQ:LYFT). Аналитики в основном прохладно относятся к акциям LYFT, в среднем рекомендуя им держать. Напротив, как мы обсудим позже, аналитики в целом оптимистичны в отношении акций UBER.

Хотя аналитическое сообщество, похоже, пользуется большей популярностью у Uber, чем у Lyft, Uber также контролирует гораздо большую часть рынка совместного использования поездок в США. Аналитик Wells Fargo (NYSE:WFC) Кен Гаврельски подсчитал: «Наша доля рынка примерно 70/30, пара пунктов здесь или там. Uber с долей лидерства, Lyft на втором месте».

Гаврельский назвал эту ситуацию «довольно рациональной дуополией», возможно, предполагая, что это устойчивый баланс долей рынка. Это справедливая оценка, но как инвестор вы можете спросить себя, какая компания действительно заслуживает вашего инвестиционного капитала. Я имею в виду, что это 70% Uber против 30% Lyft. Мне кажется, что умным людям следует делать ставку на акции UBER, а не на акции LYFT.

Предлагают ли акции UBER «привлекательную оценку»?

До сих пор я рассмотрел отрицательные и положительные моменты, касающиеся Uber. Однако для меня, как для инвестора, ориентированного на стоимость, переломным моментом является оценка Uber. Это разумно или слишком высоко?

К моему удивлению, аналитик Wedbush Дэн Айвз недавно заявил, что оценка Uber «убедительна», ожидая, что у компании будет отличный год. Возможно, Uber продолжит расти как коммерческое предприятие в 2024 году. Тем не менее, даже если выручка и доходы Uber увеличатся в этом году, похоже, что рынок уже учел будущий рост компании.

Учтите, что соотношение цены и прибыли (P/E) Uber за 12 месяцев по GAAP составляет около 128x. Это не кажется мне «убедительным», особенно когда медианный коэффициент P/E в секторе составляет чуть более 22x.

По мнению аналитиков, акции UBER стоит покупать?

В рейтинге TipRanks UBER занимает позицию «Сильная покупка» на основании 36 покупок и одного рейтинга «Держать», присвоенного аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Uber Technologies составляет $66,56, что предполагает потенциал роста на 4,7%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции UBER, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Эрик Шеридан из Goldman Sachs (NYSE:GS) со средним показателем доходность 46,86% на рейтинг и вероятность успеха 81%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод: стоит ли рассматривать акции UBER?

Я считаю, что Uber придется продемонстрировать экспоненциальное ускорение роста в 2024 году, чтобы оправдать свою текущую оценку. Кроме того, в этом году Uber может столкнуться с трудностями из-за нового правила, касающегося рабочих-концертов.

Конечно, Uber Technologies является доминирующим лидером в сфере совместного использования поездок в США. Это нельзя отрицать, но инвесторы, заботящиеся о стоимости, могут не согласиться с скользящим мультипликатором Uber. Следовательно, хотя я ценю «рациональную дуополию» компании с Lyft, в настоящее время я не рассматриваю длинную позицию по акциям UBER.