🗯 «Вероятный момент неожиданной удачи»: JPMorgan заявляет, что рост, обусловленный искусственным интеллектом, приведет к росту этих трех акций ИТ-оборудования

«Вероятный момент неожиданной удачи»: JPMorgan заявляет, что рост, обусловленный искусственным интеллектом, приведет к росту этих трех акций ИТ-оборудования

Разговор о технологиях, и что первое приходит на ум? Возможно, искусственный интеллект, возможно, цифровые сети, возможно, доступ в Интернет в любом месте и в любое время с помощью карманного устройства. Мы привыкли к беспрепятственному взаимодействию пользователей с цифровым миром.

Но, несмотря на все достижения искусственного интеллекта или возросшую пропускную способность новых сетей, цифровые технологии по-прежнему опираются на аппаратное обеспечение, лежащее в их основе. Без полупроводниковых чипов, серверных стеков и высокопроизводительных компьютеров, питающих облако или миниатюрных, чтобы поместиться в наши смартфоны, наша цифровая вселенная остановилась бы.

Пятизвездочный аналитик JPMorgan Сэмик Чаттерджи оценил это, в частности, то, что развитие функциональности и возможностей искусственного интеллекта потребует более совершенного оборудования. Он считает, что это открывает множество возможностей для технологий, связанных с аппаратным обеспечением и искусственным интеллектом, поскольку рост, обусловленный искусственным интеллектом, вероятно, обеспечит рост запасов ИТ-оборудования в следующем году.

«Несмотря на осторожный взгляд на сектор в целом на 2024 год из-за повышенных коэффициентов оценки в преддверии 2024 года, использование ИИ для определенных разделов более широкого покрытия оборудования, вероятно, станет неожиданным моментом с возможностью переоценки. из-за растущих возможностей ТАМ в области искусственного интеллекта», — высказал недавно мнение Чаттерджи. «В частности, изменение рейтинга должно оказать большее влияние на ИТ-оборудование, где зрелость товарных рынков привела к стагнации мультипликаторной стоимости на протяжении многих лет, а цены на акции тесно коррелируют с цикличностью основных расходов клиентов».

Чаттерджи подкрепляет свой общий прогноз несколькими рекомендациями по акциям; мы использовали платформу TipRanks, чтобы более внимательно изучить их, и обнаружили, что Уолл-стрит согласна с тем, что все эти акции следует покупать. Давайте погрузимся.

Хьюлетт Паккард Энтерпрайз (HPE)

Мы начнем с Hewlett Packard Enterprise, глобальной компании, занимающейся периферией и облаком, которая отделилась от Hewlett-Packard в 2015 году и взяла на себя интересы материнской компании в области серверов, систем хранения данных и сетей в качестве независимой организации, сохранив при этом престиж узнаваемое имя. Сегодня линейки продуктов HPE предоставляют решения для периферийных вычислений, сбора и анализа данных, безопасности данных, гибридных облачных операций, а также технологий искусственного интеллекта, использующих накопленные данные для обучения и настройки моделей искусственного интеллекта.

В начале этого месяца важным событием в сфере искусственного интеллекта стало то, что HPE объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении Juniper Networks. HPE заплатит 40 долларов за акцию за приобретение Juniper в рамках сделки с денежными средствами, стоимость акционерного капитала которой составит около 14 миллиардов долларов. Приобретение Juniper переместит портфель HPE, связанный с искусственным интеллектом, в сторону более прибыльного сетевого бизнеса с более высоким потенциалом роста. Этот шаг является частью продолжающейся стратегии HPE по извлечению выгоды из тенденций в мире искусственного интеллекта, в частности, из-за растущего спроса на безопасные и унифицированные ИТ-решения для подключения, защиты и анализа данных, передаваемых от периферии к облаку.

Тесная связь HPE с искусственным интеллектом принесла компании огромную выгоду в прошлом году, поскольку общественный интерес к технологиям искусственного интеллекта, особенно генеративному искусственному интеллекту, значительно возрос. HPE смогла использовать это для достижения рекордного уровня производительности в 2023 финансовом году, получив общий годовой доход в размере 29,1 млрд долларов США, что означает прирост на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Денежный поток компании также был значительным; при $2,2 млрд он вырос на $400 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Увеличив масштаб, мы можем взглянуть на последний финансовый отчет HPE за 4 квартал 23 финансового года и обнаружим, что общие хорошие годовые показатели компенсировали спад в последнем квартале. Квартальная выручка компании составила $7,4 млрд, снизившись на 6,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысив прогноз на $20 млн. В итоге прибыль на акцию без учета GAAP составила 52 цента по сравнению с 57 центами годом ранее, но на 2 цента на акцию превзошла ожидания. Важным моментом для будущего бизнеса является то, что HPE сообщила об увеличении годового регулярного дохода на 37% до $1,3 млрд в четвертом квартале.

Особый интерес для ориентированных на прибыль инвесторов представляет то, что HPE сохранила свою программу возврата капитала и в 4 квартале 2023 финансового года вернула акционерам 209 миллионов долларов как посредством выкупа акций, так и путем выплаты дивидендов. Следующая выплата дивидендов компании за 1 квартал 24 финансового года была объявлена ​​в размере 13 центов на обыкновенную акцию. В годовом исчислении это составляет 52 цента, а доходность составляет 3,16%.

Для Чаттерджи ключевым моментом здесь является прочная связь HPE с искусственным интеллектом. Он видит в этом движущую силу для дальнейшего развития компании, написав: «Мы оцениваем акции HP Enterprise Overweight, исходя из наших ожиданий, что компания станет ключевым бенефициаром инвестиционного цикла серверных вычислений, управляемого искусственным интеллектом, который может не только обеспечить дальнейшее выше наших оценок, но также побуждает инвесторов приписывать более высокий целевой коэффициент оценки по сравнению со средним историческим значением из-за кредитного плеча инвестиций в ИИ».

Вдаваясь в подробности, Чаттерджи добавляет: «По нашим оценкам, к 2027 году доход от ИИ-серверов может составить около 10 миллиардов долларов, что составит около 30% от общего дохода. Важно отметить, что, по нашим оценкам, доходы HP Enterprise от искусственного интеллекта к 2027 году превратятся в прибыль в размере ~0,65 доллара США или составят ~25% от общего дохода в уходящем году».

Рейтинг ведущего аналитика «Выше рынка» («Покупать») здесь имеет целевую цену в 22 доллара, что предполагает потенциал роста в течение года на 34%. (Чтобы посмотреть послужной список Чаттерджи, нажмите здесь)

Эти акции имеют рейтинг умеренной покупки согласно консенсусу аналитиков Уолл-стрит, основанному на 13 недавних обзорах, которые делятся на 4 покупки и 9 удержаний. Акции торгуются по цене $16,14, а их средняя целевая цена в $18,08 предполагает рост на 12% в следующие 12 месяцев. (См. прогноз акций HPE)

Ариста Нетворкс (АНЕТ)

Следующим в сегодняшнем списке является Arista Networks, один из пионеров в области программных когнитивных облачных сетей. Этот аспект облачных вычислений способен обеспечить работу крупномасштабных центров обработки данных, корпоративных кампусов и высокопроизводительных приложений искусственного интеллекта, что ставит эту технологическую фирму из Кремниевой долины в эпицентр сегодняшней области высокопроизводительных вычислений. Arista предлагает своим клиентам платформу, которая обеспечивает результаты: в гибкости, аналитике, автоматизации, доступности и безопасности системы.

Линейка продуктов фирмы основана на модульности, что делает ее масштабируемой для приложений любого размера. Компания предлагает различные проекты облачных сетей для поддержки масштабов серверов от 100 до 2000 и до 100 000 и более. Многоуровневая конструкция серверного оборудования обеспечивает как высокую производительность, так и резервирование операций, необходимых для эффективности работы программно-конфигурируемых сетей, крупномасштабных центров обработки данных и серверов облачных вычислений, а также высокопроизводительных вычислительных приложений.

Аппаратная архитектура Arista оказалась весьма подходящей для поддержки искусственного интеллекта. Сетевые серверы компании обеспечивают прочную основу для межсоединения графических процессоров и систем хранения данных, необходимых для управления рабочими нагрузками искусственного интеллекта и машинного обучения. Arista также предоставляет коммутаторы IP/Ethernet и стандартизированные транспортные средства, необходимые для расширения аппаратного обеспечения по мере расширения возможностей искусственного интеллекта.

Что касается финансовой стороны компании, мы видим, что Arista демонстрирует уверенный рост за последние несколько лет. Выручка компании, прибыль и цена акций находятся на восходящей траектории; цена акций выросла более чем на 110% за последние 12 месяцев.

Последний финансовый отчет за 3К23 показал выручку в $1,51 млрд, что на 29% больше, чем в прошлом году, и оказалось на $30 млн лучше, чем ожидалось. Чистая прибыль компании, прибыль на акцию без учета GAAP, составившая $1,83, выросла на 58 центов на акцию по сравнению с третьим кварталом 2022 года и на 25 центов на акцию превысила прогноз.

Возвращаясь снова к Чаттерджи из JPM, мы видим, что аналитик весьма оптимистичен в отношении связи этой компании с искусственным интеллектом. Чаттерджи пишет: «Поскольку Arista имеет хорошие возможности для получения выгоды от внедрения коммутаторов центров обработки данных на базе Ethernet для ИИ, мы оцениваем, что доходы от ИИ могут составить до ~ 2 миллиардов долларов к 2027 году. По отраслевым оценкам, вышеупомянутое будет равняться рыночным доля ~30% относительно возможностей Ethernet или ~18% относительно общих возможностей (включая InfiniBand), что сопоставимо с текущей долей Arista, составляющей более 30% на рынке высокоскоростных коммутаторов для центров обработки данных. Важно отметить, что, по нашим оценкам, к 2027 году доходы Arista от искусственного интеллекта превратятся в прибыль в размере ~$2,25 или составят 20–30% от общего дохода в уходящем году».

Забегая вперед, Чаттерджи дает Arista рекомендацию «Выше рынка» («Покупать»), а его целевая цена в $297 указывает на возможность роста на 19% в перспективе одного года.

16 недавних обзоров аналитиков по акциям ANET включают 13 покупок и 3 удержания, что подтверждает консенсус-прогноз «Сильная покупка». В настоящее время эта акция торгуется по цене 249,23 доллара, и быстрый рост цены акций поднял это значение немного выше целевой средней цены в 246,60 доллара, что позволяет предположить, что в предстоящем году акции останутся в диапазоне. (См. прогноз акций Arista)

Делл Технологии (DELL)

Мы завершим этот список именем Dell, именем, которое большинству из нас, вероятно, знакомо из мира персональных компьютеров. Кто не помнит, как ждал черно-белых «коровьих» коробок после заказа изготовленного на заказ ПК через Интернет? Dell по-прежнему занимается производством компьютеров и остается ведущим поставщиком ноутбуков, ПК и аксессуаров, таких как мониторы и игровая периферия.

Хотя основное оборудование для ПК остается основой бизнеса Dell, компания также широко представлена ​​в мире ИТ-оборудования. Группа инфраструктурных решений Dell, которая охватывает сегменты сетевого, серверного оборудования и оборудования для хранения данных — все, что необходимо для создания систем искусственного интеллекта, центров обработки данных и высокопроизводительной вычислительной архитектуры, — принесла 38% выручки компании в последнем отчетном квартале.

Глядя на последние опубликованные квартальные результаты, мы видим неоднозначные результаты. Выручка Dell в третьем квартале 2024 финансового года составила $22,3 млрд. Этот показатель снизился на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и не оправдал прогноза на 600 миллионов долларов. Однако чистая прибыль в размере $1,88 на разводненную акцию по показателям, не учитываемым GAAP, оказалась прибыльной и на 42 цента на акцию превысила прогнозы. Особенно важно для инвесторов, заинтересованных в аппаратном обеспечении искусственного интеллекта, отметить, что доходы Dell от серверов и сетей значительно выросли в последнем финансовом выпуске благодаря серверам, оптимизированным для искусственного интеллекта. Выручка этого сегмента составила $4,7 млрд, что на 9% больше, чем в предыдущем квартале.

В последний раз общаясь с Чаттерджи из JPM, мы видим, что он снова оптимистичен, ссылаясь на связь оборудования Dell с искусственным интеллектом как на причину для инвесторов. Чаттерджи говорит: «Dell находится в уникальном положении, чтобы получить выгоду от внедрения оборудования на основе искусственного интеллекта как в инфраструктуру центров обработки данных, а также конечные устройства, учитывая, что ее портфолио включает серверы, устройства хранения данных и ПК. По нашим оценкам, к 2027 году доходы от AI-серверов и AI-ПК могут составить до ~$15 млрд и ~$19 млрд соответственно, что в совокупности составит ~30% от общего дохода. Что еще более важно, по нашим оценкам, возможности ИИ для серверов и ПК составят ~2,55 и ~1,55 доллара дохода соответственно, или почти ~50% от общего дохода в совокупности за этот период».

Эти комментарии поддерживают рейтинг аналитика «Выше рынка» («Покупать»), а его целевая цена в $90 предполагает потенциал роста на 15% в течение одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Чаттерджи, нажмите здесь)

Уолл-стрит явно согласна с быками в этом вопросе, поскольку 12 недавних обзоров аналитиков имеют однобокое разделение 11 к 1 в пользу «покупать», а не «держать», что соответствует консенсус-рейтингу «сильная покупка». Акции торгуются по цене $78,25, а их средняя целевая цена в $85,08 предполагает потенциал роста на 9% в следующем году. (См. прогноз акций DELL)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.