🗯 Акции PayPal могут остаться на плаву, говорит Стифел

Акции PayPal могут остаться на плаву, говорит Стифел

Это был год испытаний для инвесторов PayPal (NASDAQ:PYPL). В то время как большую часть года рынки находились на подъеме, причем рост обеспечивали технологии, лидер цифровых платежей был полностью исключен из ралли; а именно, акции упали на 17% с начала года.

Фактически, убытки привели к падению стоимости акций до практически рекордно низкого коэффициента оценки. Эту точку зрения подметил аналитик BMO Руфус Хоун, который считает, что акции оказались «под давлением из-за опасений инвесторов по поводу потери доли рынка, агрессивной ценовой среды в небрендовой обработке и замедления роста электронной коммерции».

Проблема, однако, в том, что без «значительного ускорения» роста валовой прибыли, считает Хон, «переоценка акций PYPL будет сложной задачей».

И, скорее всего, это произойдет не в ближайшее время. Уберите преимущества, наблюдаемые в последние кварталы от попутного ветра OVAS (другие услуги с добавленной стоимостью), и рост валовой прибыли, связанной с транзакциями, снижается по сравнению с прошлым годом уже четыре квартала подряд.

Тем не менее, из-за «продолжающейся жесткой конкуренции в рамках небрендовой обработки (Braintree) и замедления темпов в фирменных кассах», Хон ожидает, что PayPal продолжит реализовывать лишь медленный краткосрочный рост долларовой маржи транзакций. «Мы ожидаем, что рост останется отрицательным в годовом исчислении до 2К24П», — пояснил Хон по этому вопросу, — «и ожидаем восстановления до средних однозначных цифр (ниже консенсус-ожиданий по средне-высокому однозначному росту в 2024П/2025П) )».

Хон также утверждает, что, учитывая, что новый генеральный директор Алекс Крисс присоединился к компании всего два месяца назад, «понятность среднесрочных финансовых ожиданий ниже, чем обычно».

Однако не все так плохо. PayPal назвала продолжающееся развертывание PPCP (PayPal Complete Payments — торговой платформы компании для малого и среднего бизнеса) «главным приоритетом». Клиенты готовы получить преимущества от обширных ресурсов данных PayPal, что приведет к упрощению процесса оформления заказа и внедрению продвинутой системы оформления заказа, которая должна повысить коэффициент конверсии. «Кроме того, — говорит Хоун, — больший масштаб PPCP частично поможет компенсировать понижательное давление на транзакционную прибыль со стороны Braintree».

Итак, в конечном итоге, что все это означает для инвесторов? В общем, Хон предполагал освещение PYPL с рейтингом рыночной эффективности (т. е. нейтральным) и целевой ценой в 65 долларов. (Чтобы посмотреть послужной список Хоне, нажмите здесь)

В других рейтингах акции PayPal получили еще 21 покупку и 12 удержаний, что соответствует консенсус-прогнозу «Умеренная покупка». Средняя целевая цена в настоящее время составляет $73,48, что дает возможность для 12-месячной доходности в размере ~25%. (См. прогноз акций PayPal)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.