🖥 KWEB ETF: глубокая стоимость акций китайских технологических компаний

KWEB ETF: глубокая стоимость акций китайских технологических компаний

Хотя в этом году многое было сделано из-за резкого роста акций технологических компаний США, ведущие технологические акции Китая не испытали такого же подъема, а это означает, что в этом секторе есть большая ценность, и они выглядят привлекательно с точки зрения их потенциала для роста. сократить разрыв со своими коллегами из США.

KraneShares CSI China Internet ETF (NYSEARCA:KWEB) — это ETF, ориентированный исключительно на акции ведущих интернет- и технологических компаний Китая. Это привлекательный и целенаправленный способ инвестирования во все ведущие акции китайских технологических компаний в одном инвестиционном инструменте. Я оптимистично настроен в отношении KWEB по этой причине, а также потому, что он получает высокие оценки как от системы Smart Score TipRanks, так и от аналитиков Уолл-стрит.

Какова стратегия KWEB ETF?

По данным KraneShares, «KWEB отслеживает интернет-индекс CSI Overseas China, который состоит из китайских компаний, чей основной бизнес или направления бизнеса сосредоточены на Интернете и связанных с ним технологиях. Индекс взвешен по рыночной капитализации в свободном обращении и включает публично торгуемые ценные бумаги на Гонконгской фондовой бирже, фондовом рынке NASDAQ или Нью-Йоркской фондовой бирже».

KraneShares далее поясняет, что KWEB предоставляет «доступ китайским интернет-компаниям, которые предоставляют аналогичные услуги, как Google, Facebook, Twitter, eBay (NASDAQ:EBAY), Amazon (NASDAQ:AMZN) и т. д.». Эти акции получают выгоду от «увеличения внутреннего потребления растущего среднего класса Китая».

KWEB был запущен в 2013 году и с активами под управлением (AUM) на сумму $5,8 млрд. Сейчас это второй по величине ETF в США, ориентированный на Китай.

Значительная ценность

Китайские акции недороги, а акции ведущих технологических компаний Китая выглядят особенно дешевыми, особенно по сравнению с их американскими аналогами. Акции американских технологических компаний, таких как Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Amazon, торгуются с высокими коэффициентами, кратными 33,7-кратной форвардной прибыли и 42,6-кратной консенсус-прогнозу прибыли на 2024 год соответственно, после массового роста в 2023 году. Хотя это великие компании, их оценка определенно завышена.

Сопоставимые китайские акции еще не извлекли выгоду из какого-либо собственного технологического ралли, как мы видели на примере США, и по сравнению с ними торгуются по выгодной цене.

Например, Alibaba (NYSE:BABA) является хорошей иллюстрацией этой динамики. Он имеет доступ к электронной коммерции (например, Amazon) и облачным технологиям (например, Microsoft и Amazon через AWS) и торгуется всего лишь в 8,7 раз выше консенсус-прогноза прибыли за 2024 финансовый год и еще дешевле в 8,0 раза больше прогнозов 2025 года. JD.com (NASDAQ:JD), еще один крупный китайский игрок в сфере электронной коммерции, торгуется всего в 8,6 раз выше прогноза прибыли на 2024 год.

Baidu — еще один хороший пример. Baidu (NASDAQ:BIDU), которую можно рассматривать как китайский ответ на Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), исходя из ее поискового бизнеса, торгуется всего в 11 раз выше прогнозной прибыли в 2024 году, что является значительной скидкой по сравнению с Alphabet, которая торгуется по цене В 20,7 раза больше оценок 2024 года. Baidu также предоставляет инвесторам доступ к драйверам роста, таким как искусственный интеллект и беспилотные автомобили, как и Alphabet, но явно не получает такого же признания на рынке.

Это не обязательно просто сравнение яблок с яблоками, но они иллюстрируют огромную пропасть между акциями технологических компаний США и Китая.

Акции других китайских технологических компаний также выглядят привлекательно. PDD (NASDAQ:PDD), материнская компания Temu, в 18,9 раз превышает прогнозную оценку прибыли на 2024 год. Она дороже, чем Alibaba, но все же значительно дешевле, чем акции ведущих технологических компаний США. То же самое можно сказать и о технологическом гиганте Tencent (OTC:TCEHY), акции которого торгуются с форвардной прибылью в 15,8 раз.

Многие из крупнейших инвесторов США осознают эту ценность и добавили эти акции в свои портфели в течение прошлого квартала. Например, Майкл Берри недавно занял позиции в Alibaba и JD.com, а Дэвид Теппер значительно увеличил свою позицию в PDD.

Как выглядит портфолио KWEB?

KWEB не очень диверсифицирован, поскольку ему принадлежит 31 акция, а его 10 крупнейших холдингов составляют 61,9% фонда. Однако это целенаправленная игра по инвестированию в акции ведущих технологических компаний Китая, поэтому широкая диверсификация не обязательно является целью здесь. Тем не менее, приятно получить доступ ко всем этим китайским технологическим акциям в одном инструменте, поэтому KWEB действительно предлагает такую ​​​​диверсификацию.

Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов KWEB с использованием инструмента TipRanks.

В число крупнейших активов KWEB входят такие китайские технологические и интернет-гиганты, как PDD, Tencent и Alibaba.

Инвесторы сразу заметят одну вещь: все эти три крупнейших холдинга имеют фантастические умные показатели. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше соответствует рейтингу «Выше рынка».

PDD, Tencent и Alibaba имеют идеальные 10 баллов Smart Scores, наивысший возможный рейтинг, как и Netease (NASDAQ:NTES).

Сам KWEB имеет рейтинг Smart Score ETF, эквивалентный Outperform, равный 8.

Каков коэффициент расходов KWEB?

KWEB имеет коэффициент расходов 0,69%.

Коэффициент расходов в размере 0,69% означает, что инвестор фонда заплатит 69 долларов США комиссионных за инвестиции в фонд в размере 10 000 долларов США в течение одного года. Если фонд будет приносить 5% годовых в будущем, а коэффициент расходов останется на уровне 0,69%, тот же инвестор заплатит 859 долларов комиссионных в течение 10 лет.

Хотя это несколько дорого, помните, что получение доступа к китайскому рынку может быть затруднено для инвесторов, находящихся за пределами Китая, а инвестирование в акции, котирующиеся на местном рынке, может быть дорогостоящим или запрещено.

Кроме того, это не значит, что соотношение расходов KWEB не соответствует показателям его аналогов, ориентированных на Китай. Например, iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI), крупнейший ETF, ориентированный на Китай, имеет коэффициент расходов 0,58%, в то время как iShares China ETF с большой капитализацией (NYSEARCA:FXI), третий по величине китайский ETF и привлекательная возможность сама по себе, имеет коэффициент расходов 0,74%.

По мнению аналитиков, акции KWEB стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, KWEB получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 26 рейтингах покупок, пяти рейтингах удержания и одном рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций KWEB в $38,17 предполагает потенциал роста на 34,1%.

Вывод: интригующая сделка

Ведущие акции Китая выглядят очень дешевыми по сравнению с их американскими аналогами. Это делает KWEB привлекательной инвестиционной возможностью в будущем, поскольку он предлагает целевое воздействие на все эти компании. Кроме того, аналитики видят здесь существенный потенциал роста, а система Smart Score TipRanks также высоко оценивает KWEB.

Наконец, инвестирование в Китай также может помочь американским инвесторам диверсифицировать свои портфели, распределить риски и получить доступ к возможностям роста за пределами своего внутреннего рынка.