🎙 «Время покупать», — говорит Deutsche Bank об акциях Disney

«Время покупать», — говорит Deutsche Bank об акциях Disney

Пришло ли время быкам The Walt Disney (NYSE:DIS) поднять шум? В недавнем отчете о прибылях House of Mouse за четвертый квартал финансового года было много положительных моментов, и он показал, что усилия компании по сокращению расходов и попытки улучшить профиль прибыльности работают.

Это, безусловно, было очевидно для аналитика Deutsche Bank Брайана Крафта, который считает, что Disney сейчас движется в правильном направлении.

«Мы считаем, что компания свернула за угол, перейдя от четырех кварталов подряд к снижению роста OI (операционной прибыли) к устойчиво положительному росту OI в четвертом квартале, который должен продолжиться в 2024 и 2025 годах», — сказал аналитик. «Хотя тематические парки являются движущей силой роста доходов Disney с 2022 года и продолжают оставаться сильными, именно DTC (также известная как потоковая передача) повышает цены, лучше управляет расходами, борется с разделением учетных записей и опирается на рекламу на CTV. активно продвигать улучшение траектории OI».

Учитывая продолжающееся восстановление спроса после пандемии, Kraft прогнозирует дальнейший рост международного паркового бизнеса Disney. Но, как упоминалось выше, именно постоянное улучшение сегмента DTC (прямое потребителю) – то, что представляет собой потоковая передача – впечатляет и более чем компенсирует снижение пула прибыли ее линейной сети развлечений.

Недавняя сегментация Disney подчеркивает значительную разницу в размерах между DTC и линейными предприятиями в рамках подразделения Entertainment. По прогнозам Kraft, выручка DTC F2024 составит 24 миллиарда долларов и путь к дальнейшему росту с линейным ростом на уровне 11 миллиардов долларов и дальнейшим снижением. Кроме того, Kraft прогнозирует, что линейный OI в сфере развлечений (операционная прибыль) снизится до $3,3 млрд в 2024 году и далее до $2,0 млрд в 2026 году. При этом OI DTC вырастет с -$475 млн до +$3,5 млрд. «Таким образом, — говорит Крафт, — общий пирог развлечений для Disney растет, и линейный спад становится очень управляемым».

Всему этому способствует успех Disney в масштабировании Disney+/Hulu/Star, который может похвастаться 113 миллионами основных подписчиков Disney+, 49 миллионами подписчиков Hulu и перспективой получения 24 миллиардов долларов дохода от F2024E DTC.

Показывая здесь потенциал, стоит отметить, что в 2020 году Netflix имела аналогичную выручку в размере 25 миллиардов долларов при рентабельности 18% OI. Более того, совокупная доля Hulu и Disney+ в телеэкранном времени США уступает только Netflix и YouTube и демонстрирует «масштаб доли просмотра».

В итоге Kraft подтвердил рекомендацию «Покупать» акции DIS вместе с целевой ценой в $115, что предполагает потенциал роста примерно на 22% по сравнению с текущими уровнями. (Чтобы посмотреть послужной список Kraft, нажмите здесь)

Большинство на улице поддерживает прогноз Крафта. На основании 19 покупок, 6 удержаний и 1 продажи, DIS имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Прогноз по акциям при цене $107,23 может обеспечить инвесторам 14%-ную прибыль в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций Disney)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.