🎙 Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): стремление к доминированию ИИ с выпуском новых чипов

Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA): стремление к доминированию ИИ с выпуском новых чипов

Nvidia (NASDAQ:NVDA), ведущий мировой производитель чипов, стала крупным победителем в области технологий искусственного интеллекта, и компания стремится к доминированию в этой сфере, выпустив новый чип. Акции Nvidia выросли более чем на 240% в этом году, и их оценка резко возросла, поскольку инвесторы делают ставку на то, что компания станет и останется предпочтительной компанией по производству полупроводников среди технологических компаний. Несмотря на долгосрочный потенциал роста компании, я вынужден сохранять нейтральную позицию в отношении акций Nvidia из-за их премиальной оценки.

Популярность чипа Nvidia H100

Nvidia не новичок в разработке высококачественных чипов. Чипсет компании Xavier поднялся по карьерной лестнице и стал ведущим средством автономного вождения, а Volta приобрела популярность как один из лучших в своем классе наборов микросхем для центров обработки данных. С развитием генеративного искусственного интеллекта после запуска ChatGPT в ноябре 2022 года чипсет Nvidia H100 стал одним из самых дорогих и востребованных чипов в мире.

От крупных компаний, включая Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) и Tesla (NYSE:TSLA), до таких правительств, как Объединенные Арабские Эмираты, предприятия и правительства спешат купить как можно больше чипов H100 для реализации своих амбиций в области искусственного интеллекта.

Классическим примером высокого спроса на эти чипы является то, как генеральный директор Tesla Илон Маск во время телефонной конференции с аналитиками в июне заявил, что Nvidia не смогла поставить достаточное количество графических процессоров для поддержки усилий Tesla по автономному вождению из-за огромного спроса, наблюдаемого производитель чипов.

Чтобы понять причины растущего спроса на чипы H100, инвестор должен понимать технологические сложности, связанные с разработкой приложений на основе искусственного интеллекта.

Короче говоря, для разработки приложений искусственного интеллекта разработчикам необходим доступ к беспрецедентному уровню вычислительной мощности и пропускной способности памяти. Полупроводниковые чипы общего назначения, которые использовались ранее, не могут обеспечить необходимый уровень вычислительной мощности и объема памяти для разработки приложений искусственного интеллекта. Вот тут-то и пригодятся индивидуальные чипы искусственного интеллекта. Чип Nvidia H100 быстро стал лидером рынка благодаря беспрецедентной вычислительной мощности, которую обрабатывает этот чип.

Выпуск нового чипа H200

Развивая успех чипсета H100, Nvidia объявила о выпуске чипсета H200 13 ноября. Согласно данным, опубликованным компанией, этот новый чипсет будет иметь в 1,4 раза большую пропускную способность памяти и в 1,8 раза большую емкость памяти по сравнению с чипами H100. Nvidia планирует выпустить на рынок первую партию чипов H200 во втором квартале следующего года.

Выпуск нового чипа должен помочь Nvidia сохранить лидирующие позиции на рынке чипов для технологий искусственного интеллекта. Поскольку ожидается, что в следующем десятилетии приложения искусственного интеллекта будут расти в геометрической прогрессии, сильная рыночная позиция Nvidia в этой области, вероятно, будет способствовать росту доходов и прибыли компании в обозримом будущем.

Обеспечение безопасности бизнеса в Китае с помощью новых продуктов

За последние несколько месяцев Министерство торговли США сделало несколько заявлений, запрещающих американским производителям микросхем продавать полупроводники и сопутствующее оборудование компаниям, базирующимся в Китае. Когда об этих экспортных ограничениях впервые стало известно, аналитики отметили, что лидирующая позиция Nvidia на быстро развивающемся китайском рынке полупроводников искусственного интеллекта не будет устойчивой.

Кроме того, в сообщениях от 9 ноября отмечалось, что Nvidia разработала три новых чипа для продажи в Китае, которые соответствуют требованиям экспортного контроля США. По данным The Guardian, эти чипы будут официально анонсированы в ближайшие дни. Новостное издание также утверждает, что Nvidia контролирует более 90% рынка чипов искусственного интеллекта в Китае стоимостью 7 миллиардов долларов, и эти новые чипы помогут компании сохранить темпы роста в стране.

Согласно отчетам компании, доходы от центров обработки данных в Китае составляют примерно 20% от общего дохода компании, что позволяет предположить, что Китай является важным конечным рынком для компании. Удар по бизнесу в Китае существенно повлияет на краткосрочные финансовые показатели компании. Однако в долгосрочной перспективе Китай может оказаться менее значимым рынком, поскольку компания диверсифицирует свои источники доходов. Пока этого не произойдет, инвесторам придется внимательно следить за перспективами Nvidia в Китае.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Nvidia?

В последние недели Nvidia получила положительные отзывы от нескольких аналитиков Уолл-стрит. 13 ноября группа аналитиков Barclays во главе с Блейном Кертисом повысила прогноз доходов центров обработки данных до $18 млрд в четвертом квартале 2024 финансового года, что значительно превышает консенсус-прогноз в $14 млрд. Barclays также ожидает, что в ближайшие месяцы цепочка поставок станет более стабильной, что позволит Nvidia удовлетворить растущий спрос на свои чипы искусственного интеллекта.

14 ноября аналитики Оппенгеймера заявили, что технологический сектор имеет хорошие возможности для бычьего роста, и назвали Nvidia одним из своих лучших игроков в секторе компаний с большой капитализацией.

15 ноября аналитик Citi Атиф Малик подтвердил свою рекомендацию «Покупать» компании и сохранил целевую цену на уровне $575 в преддверии объявления о прибылях компании, запланированного на 21 ноября.

Согласно рейтингам 38 аналитиков с Уолл-стрит, NVDA рекомендуется покупать, а средняя целевая цена акций Nvidia составляет $647,32, что предполагает потенциал роста на 32,4%.

Вывод: рост Nvidia должен продолжиться, но акции сильно переоценены

Несмотря на проблемы в цепочке поставок и давление со стороны регулирующих органов в Китае, Nvidia имеет хорошие возможности для роста, поскольку ее чипы искусственного интеллекта продолжают доминировать на рынке. С предстоящим выпуском чипсета H200 и трех новых продуктов, нацеленных на китайский рынок, Nvidia стремится сохранить это лидерство на рынке в долгосрочной перспективе.

Тем не менее, при форвардном P/E по GAAP, равном 52, Nvidia оценивается на рынке недешево, и есть основания полагать, что большая часть ожидаемого роста уже учтена в цене. Инвесторам, возможно, придется подождать лучшей возможности для инвестирования в компания.