✏ Предварительный запас автозапчастей (NYSE:AAP): отнесите это на свалку

Предварительный запас автозапчастей (NYSE:AAP): отнесите это на свалку

Advance Auto Parts (NYSE:AAP) — аутсайдер или просто собака? К сожалению, я считаю, что Advance Auto Parts должна быть выброшена на свалку Уолл-стрит, поскольку усилия компании по улучшению ситуации слишком незначительны и слишком запоздалы. В целом я настроен по-медвежьи в отношении акций AAP и считаю, что это ловушка для стоимости.

Advance Auto Parts предлагает запасные части для автомобилей в США. Это может показаться отличной бизнес-моделью в то время, когда новые автомобили дороги, и многие американцы вынуждены обслуживать свои нынешние автомобили.

Конечно, это была отличная бизнес-модель для более успешных конкурентов, таких как AutoZone (NYSE:AZO) и O’Reilly Automotive (NYSE:ORLY). Однако у Advance Auto Parts не было четкой истории роста, даже под руководством широко разрекламированного генерального директора.

Новый генеральный директор вселил надежду на улучшение ситуации с передовыми автозапчастями

Как вы, наверное, помните, биржевые трейдеры поставили Advance Auto Parts в тупик в начале этого года после того, как компания сократила годовой прогноз прибыли на акцию в своем квартальном отчете за первый квартал 2023 года. Примерно в то же время Advance Auto Parts сократила ежеквартальные выплаты дивидендов с $1,50 на акцию до всего лишь $0,25 на акцию.

Перенесемся к квартальному отчету Advance Auto Parts за второй квартал 2023 года, и компания снова снизила прогноз по прибыли на акцию на 2023 год. В этот момент доверие к Advance Auto Parts начало рушиться. Могут ли инвесторы больше верить прогнозам о будущих прибылях компании?

Тем не менее, по крайней мере, до этого момента Advance Auto Parts была стабильно прибыльной. Наверняка компания и дальше бы оставалась «в плюсе», что называется, да?

Мы поговорим об этом через минуту. Возвращаясь к отчету Advance Auto Parts за второй квартал, компания выразила некоторую надежду на улучшение ситуации. Во-первых, Advance Auto Parts привлекла нового генерального директора Шейна О’Келли, который ранее имел опыт работы на руководящей должности в Home Depot (NYSE:HD). Кроме того, О’Келли пообещал, что Advance Auto Parts «проведет операционный и стратегический анализ бизнеса».

Это дало некоторую надежду подавленным акционерам AAP. Затем акционеры Advance Auto Parts ждали и ждали. Недели превратились в месяцы, а от Advance Auto Parts не было никакой информации о «стратегическом обзоре».

Однако сегодня утром Advance Auto Parts опубликовала результаты за третий квартал 2023 года, и нетерпеливые инвесторы наверняка надеялись, что компания предоставит достойные результаты, а также обновленную информацию о «стратегическом обзоре». Итак, что на самом деле дала компания Advance Auto Parts?

Advance Auto Parts предлагает сэндвич из ничего

На самом деле Advance Auto Parts принесла гораздо меньше, чем ожидали инвесторы. Во-первых, компания перешла от прежней прибыльности к убытку в размере 0,82 доллара на акцию. Напротив, Уолл-стрит призвала Advance Auto Parts сообщить о прибыли в размере $1,44 на акцию.

Конечно, Advance Auto Parts действительно выполнила согласованную оценку продаж в третьем квартале 2023 года в размере 2,68 миллиарда долларов, поскольку фактический результат составил около 2,7 миллиарда долларов. С другой стороны, Advance Auto Parts снова поставила под угрозу свою репутацию, снизив прогноз прибыли на акцию за весь год до $1,40-$1,80. Это огромное снижение по сравнению с предыдущим прогнозом в 4,50–5,10 доллара.

А как насчет обещанного О’Келли «стратегического обзора»? Было обновление, но это была всего лишь пара объявлений о сокращении расходов. Во-первых, Advance Auto Parts реализует программу сокращения затрат, которая, как ожидает компания, «принесет экономию не менее 150 миллионов долларов в годовом исчислении». Тем не менее, на самом деле экономия составит всего 100 миллионов долларов в год, поскольку О’Келли ожидает, что Advance Auto Parts «реинвестирует до 50 миллионов долларов из этой экономии» в «членов команды» компании.

Кроме того, Advance Auto Parts продаст свой оптовый дистрибьюторский бизнес, известный как Worldpac, а также канадский бизнес компании, который в основном обслуживает коммерческих клиентов. Итак, вот ваше долгожданное обновление — экономия средств и продажа бизнеса. Конечно, инвесторам следовало надеяться на большее после длительного молчания со стороны Advance Auto Parts.

По мнению аналитиков, акции AAP стоит покупать?

В рейтинге TipRanks рейтинг AAP имеет статус «Держать» на основании 15 единогласных рейтингов «Держать», присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Advance Auto Parts составляет $66,54, что предполагает потенциал роста на 13,1%.

Вывод: стоит ли рассматривать акции AAP?

Вполне возможно, что генеральный директор О’Келли вскоре опубликует еще одно, более значимое сообщение. Однако сейчас рискованно инвестировать в Advance Auto Parts в надежде на лучшие результаты и более подробную информацию о «стратегическом обзоре».

Между тем, Advance Auto Parts по-прежнему приходится конкурировать с весьма благосклонными конкурентами на рынке автомобильных компонентов. Поэтому я настроен по-медвежьи в отношении акций AAP, и сейчас они не входят в мой список инвестиций, которые стоит рассматривать.