📰 Акции Qualcomm (NASDAQ:QCOM): впереди ли хорошие дни у производителя микросхем?

Акции Qualcomm (NASDAQ:QCOM): впереди ли хорошие дни у производителя микросхем?

У производителя чипов Qualcomm (NASDAQ:QCOM) год был трудным из-за макроэкономического давления, оказывающего давление на потребительские расходы. Однако, когда мировой рынок смартфонов идет на поправку, дела у QCOM начинают улучшаться. Уолл-стрит также по-прежнему надеется на будущее Qualcomm, учитывая веру руководства в стабилизацию динамики рынка. Кроме того, возможности, основанные на искусственном интеллекте, могут улучшить фундаментальные показатели Qualcomm в ближайшие годы, поэтому я оптимистично смотрю на акции QCOM.

Макроэкономические препятствия осложнили финансовый 2023 год Qualcomm

Успех Qualcomm обусловлен ее инновационными чипсетами, особенно серией Snapdragon. Эти чипсеты используются в широком спектре устройств: от смартфонов, планшетов и носимых устройств до автомобильных систем.

Однако 2023 финансовый год оказался не столь позитивным для производителя чипов из-за замедления продаж смартфонов. Растущая инфляция привела к снижению потребительских расходов на необязательные товары, такие как электроника и смартфоны. Последние результаты за четвертый квартал 2023 финансового года также оказались мрачными и разочаровали инвесторов. Акции компании с начала года выросли всего на 18,2%, что не так уж и много по сравнению с огромным ростом, которого достигли ее коллеги в полупроводниковой отрасли в 2023 году.

В четвертом квартале выручка компании снизилась на 24 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 8,7 млрд долларов США, превысив консенсус-оценку на 146 млн долларов США. Между тем, прибыль на акцию (EPS) за квартал упала на 35% до $2,02, превысив оценку на $0,11. За весь финансовый год выручка и прибыль снизились на 19% и 33% соответственно.

Примечательно, что деятельность Qualcomm разделена на два сегмента: QCT (Qualcomm CDMA Technologies), который представляет ее бизнес по производству микросхем, и QTL (Qualcomm Technology Licensing), который охватывает ее лицензионный бизнес. В 2023 финансовом году на долю QCT пришлось около 85% общего дохода.

Давайте разберем выручку по сегменту QCT (продажа чипов). Вялый спрос на новые смартфоны на рынке привел к падению продаж чипов для мобильных телефонов на 22% в 2023 финансовом году, а продажи чипов IoT (Интернета вещей) упали на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С другой стороны, продажи автомобильных чипов Qualcomm выросли на 24% по сравнению с 2022 финансовым годом.

Поскольку автомобильная промышленность продолжает развиваться, цифровое шасси Qualcomm Snapdragon остается важной частью этой цифровой трансформации. В сообщении о финансовых результатах за четвертый квартал генеральный директор Криштиану Ренно Амон рассказал о новом долгосрочном стратегическом соглашении компании с Amazon (NASDAQ:AMZN) AWS (Amazon Web Services), «чтобы позволить автопроизводителям интегрировать облачные технологии в жизненный цикл разработки автомобилей».

Более того, Qualcomm также является дивидендной акцией с дивидендной доходностью 2,6 %, что значительно выше средней доходности индекса S&P 500 (SPX) в  1,6 %. В 2023 финансовом году компания получила 9,8 миллиарда долларов свободного денежного потока, из которых 3,5 миллиарда долларов она потратила на выплату дивидендов и 3 миллиарда долларов на выкуп акций. Компания также завершила 2023 финансовый год с сильным балансом с 11,3 миллиардами долларов в денежных средствах, их эквивалентах и ​​рыночных ценных бумагах.

2024 финансовый год может изменить судьбу QCOM

По данным International Data Corporation, к 2024 году ожидается, что мировой рынок смартфонов восстановится на 4,5 % по сравнению с прошлым годом. Это восстановление может помочь повысить спрос на продукцию Qualcomm.

В то время как другие производители чипов, такие как Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), наращивают свои усилия в области искусственного интеллекта, Qualcomm также повышает ставки в игре.

На своем ежегодном мероприятии Snapdragon Summit в октябре компания представила два новых генеративных интегрированных чипа с искусственным интеллектом: Snapdragon 8 Gen 3 для смартфонов и Snapdragon X Elite для рынка персональных компьютеров (ПК). Для улучшения качества звука компания также представила звуковые платформы S7 и S7 Pro Gen 1 на базе искусственного интеллекта.

Усилия Qualcomm, направленные на то, чтобы идти в ногу с развивающейся технологической отраслью путем включения искусственного интеллекта во все свои продукты и услуги, обеспечивают ей дальнейший рост. Кроме того, в четвертом квартале Qualcomm также объявила о сделке с Apple (NASDAQ:AAPL) на поставку модемно-радиочастотных систем Snapdragon 5G для выпуска смартфонов в 2024–2026 годах.

Заглядывая в будущее, руководство видит признаки стабилизации спроса на телефоны 3G, 4G и 5G во всем мире. Таким образом, компания теперь прогнозирует выручку в первом квартале 2024 финансового года в диапазоне от $9,1 до $9,9 млрд, а прибыль на акцию — от $2,25 до $2,45.

Если Qualcomm достигнет верхнего предела прогноза, это будет означать рост выручки на 5% и прибыли на 3,4% по сравнению с периодом прошлого года. Наряду с удивительным последовательным ростом выручки на 14% и прибыли на 21,3%, это также будет сигнализировать о восстановлении мирового рынка смартфонов. Между тем, аналитики прогнозируют выручку в $9,5 млрд и прибыль на акцию в $2,36 в первом квартале 2024 финансового года.

Хотя Qualcomm не предоставила прогноз на 2024 финансовый год, перспективы начала финансового года кажутся обнадеживающими. Аналитики прогнозируют, что выручка и прибыль компании покажут годовой рост на 5,5% и 9,3% соответственно. В настоящее время акции Qualcomm торгуются в 13,4 раза дороже прогнозируемой прибыли на 2024 год. Для растущей акции с возможностями искусственного интеллекта ее оценка кажется справедливой.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать Qualcomm?

После результатов Qualcomm за четвертый квартал аналитик TD Cowen Мэтт Рамзи подтвердил свою рекомендацию "Покупать" акции с целевой ценой в $145,00. Аналитик считает успешное проникновение Qualcomm на рынок ПК и ее доминирующее присутствие на рынке телефонов Android впечатляющими. Кроме того, DZ Bank также повысил рейтинг акций QCOM до уровня "Покупать вместо удержания", установив целевую цену в 140 долларов США.

Между тем, после отчета QCOM за четвертый квартал аналитик JPMorgan (NYSE:JPM) Самик Чаттерджи теперь полагает, что Qualcomm «наконец-то сообщила о прекращении нисходящей спирали» с радужным прогнозом на первый квартал 2024 финансового года. Аналитик рекомендовал покупать акции и повысил их рекомендацию. целевая цена от $135 до $140.

Из 21 аналитика, освещающего акции Qualcomm, 14 рекомендуют покупать, шесть рекомендуют держать и один рекомендует продавать, что дает акциям умеренный рейтинг покупки. Средняя целевая цена акций QCOM составляет $135,83, что предполагает потенциал роста на 7% в течение следующих 12 месяцев.

Вывод

Qualcomm по-прежнему играет ключевую роль в формировании будущего технологий, поскольку мы углубляемся в эпоху 5G, Интернета вещей и искусственного интеллекта. Неустанное стремление к инновациям в сочетании с разнообразным портфелем продуктов и улучшением динамики рынка может способствовать более сильному росту доходов и прибыли в ближайшие годы. По этой причине я сохраняю осторожный оптимизм в отношении того, что Qualcomm ждут хорошие дни.