🗯 Ищете акции со рвами? Проверьте MOAT ETF

Ищете акции со рвами? Проверьте MOAT ETF

VanEck Morningstar Wide Moat ETF (BATS:MOAT) — это дифференцированный ETF с уникальной специализацией: он инвестирует в акции предприятий с широкими рвами (конкурентные преимущества). Я оптимистично отношусь к MOAT, основываясь на ее разумной стратегии и превосходном послужном списке долгосрочных показателей.

Какова стратегия MOAT ETF?

ВанЭк заявляет, что MOAT инвестирует в индекс «компаний с привлекательными ценами и устойчивыми конкурентными преимуществами, по мнению исследовательской группы Morningstar».

Что такое ров?

С точки зрения бизнеса, ров — это прочное конкурентное преимущество, которое позволяет компании сохранить свою долю рынка и отразить конкуренцию. Ожидается, что компании, в которые инвестирует MOAT, сохранят эти конкурентные преимущества в течение 20 лет и более.

Факторы, которые могут привести к образованию широкого рва, включают силу бренда, сетевые эффекты, нормативную защиту, интеллектуальную собственность и многое другое.

Примером бизнеса с широким рвом может служить компания оборонной промышленности. Оборонным компаниям приходится регулярно преодолевать значительные нормативные препятствия и выполнять требования правительств и военных, а это непростая задача. Для создания их продуктов требуются значительные технологические знания и первоначальные инвестиции. Кроме того, их клиенты консервативны и не склонны к риску. Они не собираются отдавать свой бизнес новому конкуренту-однодневке, предоставляя действующим игрокам в этой отрасли значительный ров.

Другой пример эффекта рва, хотя это и не пример публичных рынков, может включать в себя сетевые эффекты, которыми пользуется такая социальная сеть, как X (ранее Twitter). Появилось довольно много новых участников (Bluesky, Mammoth и даже Threads компании Meta Platforms (NASDAQ:META)), которые попытались подорвать бизнес X с помощью аналогичных моделей.

Хотя некоторые из них, например Threads, вызвали некоторый первоначальный ажиотаж, ни один из них не смог реально обогнать X, потому что именно там уже находятся пользователи и где происходит большая часть разговоров в Интернете. Таким образом, именно там хотят быть пользователи, демонстрируя силу сетевых эффектов.

Холдинги МОАТ

В общей сложности MOAT владеет 50 акциями, а на его 10 крупнейших холдингов приходится всего 27,1% фонда, а это означает, что риск концентрации здесь не вызывает особых опасений.

Итак, в какие компании инвестирует MOAT? Ниже вы можете ознакомиться с обзором 10 крупнейших активов MOAT с помощью инструмента TipRanks.

Крупнейшие холдинги, такие как Alphabet (NASDAQ:GOOGL) и Межконтинентальная биржа (NYSE:ICE), являются хорошими примерами бизнеса с широкими рвами.

Alphabet выстроила себе широкий ров, потому что Google стал поисковой системой, которую большинство людей используют каждый раз, когда у них возникают вопросы или им нужно что-то поискать. Люди настолько привыкли использовать Google, что слово «Google» теперь превратилось в глагол — «Я это погуглю».

Из-за такой повсеместности новой поисковой системе сложно прийти и отобрать у Google значительную долю рынка. Google уже много лет является ведущей поисковой системой, и никто даже близко не приблизился к тому, чтобы серьезно угрожать ее доминированию на рынке.

В октябре Google занимала 91,6% доли мирового поискового рынка. Даже Bing, опирающийся на финансовый вес Microsoft (NASDAQ:MSFT), столкнулся с трудностями в борьбе с Google. В октябре доля Bing на мировом поисковом рынке составляла всего 3,1%.

Межконтинентальная биржа, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи (не говоря уже о нескольких других биржах и рынках), является еще одним хорошим примером бизнеса со значительным рвом.

Нью-Йоркская фондовая биржа существует уже более 230 лет, и ей доверяют как компании, так и инвесторы. Это крупнейшая фондовая биржа в мире по рыночной капитализации. По этой причине это одно из лучших мест для размещения компаниями своих акций. Nasdaq (NASDAQ:NDAQ), конечно, является конкурентом NYSE, но можно сказать, что у обеих компаний есть большие возможности.

В свою очередь, инвесторы хотят инвестировать в акции, котирующиеся на NYSE, потому что они знают, что именно здесь находятся многие ведущие компании мира. Потребуется много лет и значительный объем капитала, чтобы создать совершенно новую биржу, которая могла бы реально конкурировать с NYSE.

Долгосрочные результаты MOAT

Оказывается, инвестирование в предприятия с широкими рвами — довольно эффективная инвестиционная стратегия, и результаты подтверждают это. По состоянию на 31 октября MOAT получил трехлетнюю годовую доходность в размере 12,2%. Кроме того, пятилетняя годовая доходность составляет 11,9%, а годовая доходность за 10 лет — 11,6%.

Более того, с момента своего создания в 2012 году MOAT удалось добиться звездной годовой доходности в 13,1%.

Эти доходы выгодно отличаются от более широкого рынка. Для сравнения: по состоянию на 31 октября Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO) принес годовую доходность в размере 10,3% за последние три года, 11,0% за последние пять лет и 11,1% за последние 10 лет. Как видите, MOAT превзошел S&P 500 на каждом временном интервале, что делает его одним из редких и достойных похвалы ETF, которые могут сказать, что он постоянно превосходит рынок на длительном временном горизонте.

Коэффициент расходов

Коэффициент расходов MOAT, равный 0,46%, означает, что инвестор, вложивший в фонд 10 000 долларов, заплатит 46 долларов в первый год инвестирования. Если предположить, что фонд будет приносить 5% годовых в будущем и поддерживать текущий коэффициент расходов, тот же инвестор заплатит 579 долларов комиссионных в течение 10 лет.

Хотя это немного дороже, за MOAT стоит заплатить дополнительную плату, поскольку он оправдывает эту плату лучшими на рынке показателями за последние несколько лет. Есть также много ETF с гораздо более высокими коэффициентами расходов, чем этот, которые даже близко не соответствуют долгосрочным показателям MOAT.

По мнению аналитиков, акции MOAT стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, MOAT получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 41 рейтинге покупок, 10 удержаниях и нулевом рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций MOAT в $87,60 предполагает потенциал роста на 18,1%.

Вывод: инвестируйте в предприятия с широкими рвами

В заключение, трудно спорить со стратегией инвестирования в предприятия с сильными и устойчивыми конкурентными преимуществами. Безупречные долгосрочные результаты MOAT показывают, что инвестирование в эту стратегию со временем принесло инвесторам рыночную прибыль. MOAT владеет портфелем замечательных компаний, которые со временем должны продолжать пожинать плоды своих сильных конкурентных преимуществ, поэтому я оптимистично смотрю на этот первоклассный ETF в будущем.