💬 Акции Disney (NYSE:DIS): сможет ли Боб Айгер вернуть волшебство?

Акции Disney (NYSE:DIS): сможет ли Боб Айгер вернуть волшебство?

Последние несколько лет были ужасными для акций Disney (NYSE:DIS), которые за последние пять лет упали на 22,9%. Поскольку акции надеются восстановиться после семилетних минимумов на фоне хороших квартальных результатов и оптимизма по поводу плана переломить ситуацию, я бы не стал делать ставку против фирмы, поскольку генеральный директор Боб Айгер изо всех сил старается вернуть волшебство в свою деятельность. последний (и, вероятно, последний) срок пребывания в компании.

У Disney, возможно, было много лет, чтобы изменить ситуацию, поэтому нельзя винить акционеров за нетерпение по отношению к фирме. Тем не менее, я считаю, что терпение жизненно важно для зарабатывания денег с таким потрепанным именем, поскольку оно, похоже, превзошло ожидания, которые все еще кажутся довольно депрессивными. На данный момент я настроен оптимистично и готов продолжать сотрудничество с Диснеем, поскольку Айгер надеется творить чудеса.

Действительно, не нужно многого, чтобы превзойти оценки, если стадо ожидает от фирмы очень мало. Мы обнаружили это на прошлой неделе, когда Disney превзошла оценки аналитиков, что вызвало значительный рост акций.

После нескольких жестоких лет тусклой работы Дисней на данном этапе, по сути, рассматривается как двоечник. Однако если фирма проделает достаточную домашнюю работу, она, возможно, сможет получить оценку «B» или выше. Дайте Айгеру еще год или два, и Disney, возможно, сможет опубликовать несколько неожиданно позитивных кварталов для разнообразия. Последний раунд показателей, превзошедших ожидания, может оказаться первым из многих.

Акции Disney: все еще падающий нож, но есть план восстановления

Даже после недавнего отскока после отчета о прибылях и убытках акции DIS все еще могут выглядеть для многих инвесторов как падающий нож, обреченный на более низкие минимумы. Поскольку макроэкономические препятствия столкнулись с фирмой, которая претерпела «беспорядочную» трансформацию в эпоху пандемии, остаются вопросы о том, сможет ли Дисней современной эпохи оставаться столь же прибыльным, поскольку медиа-ландшафт продолжает меняться. Поворот будет нелегким, но у Айгера, похоже, есть подходящие инструменты, чтобы вытащить Мышиный дом из канавы.

Даже в мире с высокими темпами речь идет не только о сокращении расходов (Disney сократила дополнительно 2 миллиарда долларов в последнем квартале, поскольку рост числа подписчиков потокового вещания превзошел ожидания). Фирма должна вернуться к своим корням, если она хочет вернуть волшебство. Это означает, что нужно тратить деньги сознательно, чтобы найти оптимальный баланс роста и увеличения прибыли.

Я считаю, что обязательство компании инвестировать 60 миллиардов долларов в парки и круизы в течение следующих 10 лет является мудрым шагом. Дисней на голову превосходит своих коллег в индустрии развлечений. И хотя макроэкономические препятствия могут повлиять на количество парков и круизных лайнеров в ближайшем будущем, я думаю, что инвестирование в один из ключевых столпов Disney — это один из способов улучшить позиционирование компании в условиях пост-спада (или пост-рецессии).

Что касается потокового вещания, Disney в первые дни существования Disney+ действовал невероятно агрессивно, пытаясь привлечь волну новых подписчиков. Теперь, когда платформа немного повзрослела, Айгер надеется перейти к этапу «строительства». Эта новая стратегия ориентирована на расширение потокового сервиса, но с упором на прибыльность и эффективность.

Айгер хочет сделать стриминг прибыльным бизнесом. Учитывая опыт этого человека, я думаю, что это всего лишь вопрос времени, когда он превратит стриминг из «черной дыры для получения денег» в одну из самых впечатляющих дойных коров.

Тем не менее, похоже, что переход к потоковому вещанию оказался не таким уж плодотворным для старых медиакомпаний, по крайней мере, по сравнению с титанами больших технологий, которым не нужна потоковая передача, чтобы окупиться в ближайшей и среднесрочной перспективе. Не помогает и то, что Netflix (NASDAQ:NFLX) стоит на своем, даже несмотря на то, что барьеры для входа в сферу потокового вещания падают.

По мнению аналитиков, акции DIS стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции DIS оцениваются как умеренная покупка. Из 24 оценок аналитиков имеется 18 рекомендаций «Покупать», пять «Держать» и одна рекомендация «Продавать». Средняя целевая цена акций Disney составляет $106,86, что предполагает потенциал роста на 20,6%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в 71,00 доллара за акцию до максимума в 122,00 доллара за акцию.

Итог по Диснею

Дисней, конечно, не единственная медиаимперия, которая в последнее время вынуждена сокращать расходы. Но это, безусловно, одна из самых голубых фишек в группе и одна из крупнейших собак промышленного индекса Доу-Джонса.

После удачного четвертого квартала есть место для надежды, когда дело доходит до плана оздоровления Disney. По мере нормализации экономики работа Disney по балансированию прибыльности и роста может стать намного проще.

На данный момент Дисней играет в долгую игру. И если активисту Нельсону Пельтцу удастся занять место в совете директоров, вполне может быть создана почва для долгожданного восстановления акций, возможно, скорее раньше, чем позже.