✏ Plug Power Stock (NASDAQ:PLUG): растущие потери вызывают понижение рейтинга

Plug Power Stock (NASDAQ:PLUG): растущие потери вызывают понижение рейтинга

Производитель водородных топливных элементов Plug Power (NASDAQ:PLUG) разочаровал инвесторов более высокими, чем ожидалось, потерями в третьем квартале 2023 года, о чем свидетельствует падение акций на 34% на предрыночных торгах в четверг. На момент написания четыре аналитика с Уолл-стрит понизили рейтинг акций PLUG, в то время как несколько других снизили свои целевые цены, поскольку опасения по поводу растущих убытков, требований к финансированию и проблем с поставками ослабили настроения Уолл-стрит в отношении компании.

Что пошло не так в третьем квартале?

Выручка Plug Power выросла на 5,3% до $198,7 млн, но не достигла оценки аналитиков в $220 млн. Кроме того, убытки компании увеличились до $0,47 на акцию с $0,30 в квартале предыдущего года и также оказались выше консенсуса Уолл-стрит в размере $0,30 на акцию.

Компания Plug Power обвинила слабые показатели в третьем квартале и с начала года в «беспрецедентных проблемах с поставками» в водородной сети Северной Америки. Тем не менее, компания рассматривает продолжающиеся проблемы с поставками водорода как временную проблему, особенно с учетом того, что она ожидает, что заводы в Джорджии и Теннесси будут производить продукцию на полную мощность к концу этого года.

Помимо влияния перебоев в поставках водорода на валовую прибыль компании в третьем квартале (отрицательные 69%), инвесторов также отпугнула необходимость привлечения дополнительного капитала для финансирования своей деятельности. Компания рассматривает различные варианты финансирования, включая решения по финансированию корпоративного долга и кредитную программу Министерства энергетики США (DOE).

Реакция аналитиков

В ответ на результаты аналитик JPMorgan Пол Костер понизил рейтинг акций Plug Power с «Покупать» до «Держать» и снизил целевую цену до 6 долларов с 10 долларов. Аналитик заявил, что прибыль компании за третий квартал отражает многочисленные препятствия. Костер особо выделил краткосрочные проблемы с денежными средствами из-за проблем с эксплуатацией и масштабированием, а также неблагоприятной ситуации с поставками водорода.

Хотя аналитик полагает, что Plug сможет справиться с продолжающимися проблемами с денежными потоками, он проявляет осторожность из-за сложной операционной ситуации и ситуации на рынках капитала и ожидает, что акции будут находиться в диапазоне в течение следующих нескольких кварталов, пока не появится больше ясности в отношении баланса компании. .

Как и Костер, аналитик RBC Capital Крис Дендринос также понизил рейтинг Plug Power с «Покупать» до «Держать» и снизил целевую цену с $12 до $5, обвинив в этом ограниченную видимость и давление на маржу. Аналитик полагает, что ограничения доступности водорода оказывают давление на все направления бизнеса компании.

Кроме того, аналитик Oppenheimer Колин Раш понизил рейтинг акций Plug с «Покупать» до «Держать», поскольку он считает, что, хотя у компании есть несколько вариантов укрепления своего баланса, «усугубляющийся эффект отсутствия доступности водорода на продажу оборудования может занять пару кварталов». проработать».

Раш также отметил, что финансирование, поддерживаемое Министерством энергетики, занимает значительно больше времени, чем ожидалось, и вряд ли начнется раньше второго квартала 2024 года. Хотя он ожидает, что руководство успешно преодолеет все эти препятствия, он ожидает, что акции, скорее всего, будут ниже давление до тех пор, пока оборотный капитал не нормализуется, валовая прибыль не станет положительной, а траектория роста компании не окажется под угрозой.

Другой бык Plug Power, Абхишек Синха из Northland Securities, также отошел в сторону с целевой ценой в $7, подчеркнув «серьезный промах» по выручке и рентабельности. Хотя компания назвала проблемы с поставками водорода в сети временной проблемой, Синха предпочитает оставаться в стороне, пока не увидит явных доказательств полного восстановления.

Является ли Plug Power хорошей акцией для покупки сейчас?

Уолл-стрит с осторожным оптимизмом смотрит на акции Plug Power: консенсус-прогноз «Умеренная покупка», основанный на 13 покупках и семи удержаниях. До публикации результатов акции PLUG упали на 52% с начала года. Учитывая резкий откат акций после результатов третьего квартала, средняя целевая цена в $13,53 предполагает потенциал роста в 128%.

Заключение

Краткосрочные препятствия, в том числе узкие места в поставках водорода и потребность в денежных средствах, могут оказать давление на акции до тех пор, пока компания не улучшит свои финансовые показатели в предстоящих кварталах.