💬 «Сектор на перепутье»: Wells Fargo прогнозирует потенциал роста этих двух обвалившихся финтех-акций как минимум на 60%

«Сектор на перепутье»: Wells Fargo прогнозирует потенциал роста этих двух обвалившихся финтех-акций как минимум на 60%

В условиях экономической неопределенности инвесторы активно ищут способы использовать волатильность рынка в своих интересах. Акции Fintech оказались интригующим выбором, поскольку они продолжают торговаться на исторических минимумах, несмотря на их прочные финансовые показатели и последовательную траекторию роста. По крайней мере, так считает Эндрю Баух из Wells Fargo.

В недавнем исследовательском отчете аналитик внимательно рассматривает сектор финансовых технологий, описывая его как ситуацию на перепутье, столкнувшуюся с рядом препятствий, включая высокую инфляцию, сокращение ликвидности и все более сложную геополитическую ситуацию. Однако неопределенная рыночная ситуация также может представлять возможности, и Баух прогнозирует солидный потенциал роста для некоторых компаний.

«Исторически сложилось так, что основными драйверами роста большинства акций FinTech были неожиданные сюрпризы роста выручки и валовой прибыли… многие имена в FinTech имеют весьма своеобразные бизнес-модели и менее полагаются на благоприятные макроэкономические условия для обеспечения прибыльности и роста. Например, многие гибридные имена программного обеспечения и платежей могут обеспечить устойчивый рост доходов за счет дальнейшего проникновения платежей GMV, даже при гипотетически вялых тенденциях GMV», — считает Баух.

На этом фоне давайте углубимся в оптимистичные прогнозы Бауха и выясним причины прогноза аналитика о потенциальном росте как минимум на 60%. Мы извлекли информацию о двух из них из базы данных TipRanks, чтобы рассмотреть их поближе. Давайте погрузимся.

Корпорация Flywire (FLYW)

Первым финтех-проектом Wells Fargo, который мы рассмотрим, является Flywire, компания в нише обработки онлайн-платежей. Flywire, основанная в 2009 году, начинала свою деятельность как специализированная фирма, специализирующаяся на обработке платежей для сектора образования. С тех пор компания расширила свою клиентскую базу, включив в нее медицинские и туристические компании, а также предлагает ряд платежных решений B2B.

Flywire делает больше, чем просто упрощает обработку платежей. Компания также работает с клиентами, чтобы удовлетворить их потребности в проверке пользователей и соблюдении требований безопасности. Ее успех на протяжении многих лет заложил основу для компании с оборотом в 2,5 миллиарда долларов и прочной репутации.

Судя по цифрам, Flywire может похвастаться клиентской базой, насчитывающей более 3500 человек, используя разнообразные способы оплаты для обработки транзакций в более чем 140 валютах и ​​240 странах. Это дает Flywire поистине глобальное присутствие – неплохо для компании со средней капитализацией из Бостона, штат Массачусетс.

Анализ последнего квартального отчета за 3К23 даст нам представление о том, где находится Flywire. Компания сообщила, что общий доход за квартал составил $116,8 млн, что на 32% больше, чем в прошлом году, но не соответствует оценкам более чем на $3 млн. Итоговый показатель, EPS в 8 центов на акцию, оказался на 3 цента ниже прогноза – хотя это был сильный разворот по сравнению с убытком на акцию в 4 цента в квартале прошлого года. В третьем квартале общий объем платежей Flywire значительно увеличился по сравнению с прошлым годом: с 7 миллиардов долларов до 8,9 миллиардов долларов, и компания подписала 185 новых клиентов.

Инвесторам, мягко говоря, не понравилось то, что они увидели, и акции упали на 25% после прибыли.

Итак, пришло ли время спасаться или покупать падение? По мнению Эндрю Бауха из Wells Fargo, это последний вариант.

«По нашему мнению, FLYW — одно из немногих имен в FinTech, способное создать надежный портфель нециклических и антициклических возможностей получения дохода, которые могут обеспечить годы заметного роста на +30% (как предполагает компания). Руководство по МТ). Хотя покупательская сторона, скорее всего, закладывает рост выручки примерно на 30% в 2025 году, мы считаем, что величина потенциала роста в 24 и 25 годах по-прежнему недооценивается». Так высказал мнение Баух.

Заглядывая в будущее компании, аналитик добавил: «Наш рейтинг «Выше рынка» по FLYW в первую очередь обусловлен (1) четким путем добавления новых клиентов и расширением существующих отношений с клиентами, (2) антициклическими отраслями, которые обеспечивают уровень устойчивого развития. рост в широком диапазоне экономических сценариев, (3) крупные TAM, которые остаются недостаточно проникшими в каждую из отраслей FLYW, и (4) ценное предложение, которое создает сильные регулярные доходы и новые возможности для роста».

В совокупности эти комментарии поддержали рейтинг акций Бауха «Выше рынка» (т.е. «Покупать»), а его целевая цена в $33 подразумевает солидный потенциал роста акций на 68% в течение года. (Чтобы посмотреть послужной список Бауха, нажмите здесь)

В целом, FLYW имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 10 недавних обзорах аналитиков, которые включают 9 покупок против одного удержания. Средняя целевая цена акций в $33,80 и торговая цена в $19,59 вместе предполагают потенциал роста на 72%. (См. прогноз акций Flywire)

Bill.com Holdings (БИЛЛ)

Вторая компания, которую мы здесь рассмотрим, — это Bill.com, поставщик программного обеспечения в облачной нише, предлагающий малым предприятиям решения для удовлетворения их многочисленных требований к бухгалтерскому учету и оформлению документов. Облачная программная платформа Bill.com предоставляет инструменты для автоматизации, оцифровки и упрощения распространенных и не очень распространенных финансовых функций и процессов бэк-офиса. Решения предлагают пользователям большую эффективность в их повседневных операциях в бэк-офисе и могут использоваться для выставления счетов, обработки платежей, выставления счетов и других бухгалтерских операций.

Платформа Bill.com популярна среди малых и средних компаний и позволяет им объединить всю свою финансовую деятельность в одном месте. Программное обеспечение упрощает работу пользователя, разделяя функции между кредиторской и дебиторской задолженностью, а также отправкой и расходом. Пользователи могут создавать и оплачивать свои счета, отправлять счета, управлять своими расходами и бюджетами и даже получать доступ к кредитам — это универсальный магазин для малого и среднего предпринимателя.

Это тоже имело успех. Выручка и прибыль Bill.com в последние кварталы росли. Тем не менее, в этом месяце акции потеряли 38%.

То, что произошло, произошло в ответ на отчет о прибылях и убытках за 1К24 финансового года. Общие результаты оказались хорошими. Выручка, составившая $305 млн, выросла более чем на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превзошла ожидания почти на $6,2 млн. Показатель прибыли на акцию без учета GAAP компании в размере 54 центов оказался на 4 цента лучше прогноза. Общий объем платежей, составивший $70 млн, увеличился на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Тем не менее, Bill.com значительно снизил свои прогнозы. В настоящее время компания прогнозирует выручку на 2024 финансовый год в диапазоне от $1,21 до $1,25 млрд, что значительно ниже предыдущего диапазона от $1,29 до $1,31 млрд. Снижение акций затмило хорошие квартальные результаты, и инвесторы отказались от акций.

Говоря об акциях Wells Fargo, аналитик Баух по-прежнему считает их разумным выбором для инвесторов. Он пишет: «Рост объемов BILL подпитывается двумя основными векторами: (а) чистым ростом новых клиентов (и, более конкретно, чистым приростом новых клиентов) и (б) тенденциями TPV на одного клиента, оба из которых столкнулись со своими соответствующими спадами. и течет за последний год. В то время как текущие рекомендации на 24 финансовый год призывают к сдержанным тенденциям по обоим ключевым показателям эффективности в наступающем финансовом году (приблизительно 4 тыс. новых клиентов за квартал и «LSD снижение Y/Y» в канале TPV/клиентов за пределами финансовых институтов), и даже с учетом дней БИЛЛ постоянно обеспечивает достижение результатов HSD/LDD, которые становятся все более редкими, и мы считаем, что эти ориентиры могут оказаться консервативными, учитывая историческую тенденцию руководства к этому».

Баух продолжает писать о перспективах Билла на ближайшую и среднесрочную перспективу, говоря: «Основываясь на замечательных тенденциях, продемонстрированных в сложных макроэкономических условиях, мы с высокой степенью уверенности в способности руководства ориентироваться в макроэкономических колебаниях лучше, чем многие другие компании. в нашем репортаже».

Переходя к сути, Баух присваивает акциям рейтинг «Выше рынка» (то есть «Покупать»), а его целевая цена в 115 долларов указывает на уверенный рост на 105% в следующем году.

В целом, недавно было опубликовано 24 аналитических обзора этого финтеха, и они разбиты на 14 покупок и 10 удержаний, что соответствует консенсус-рейтингу «Умеренная покупка». Акции продаются по цене $56,02 при средней целевой цене $93,20, что указывает на потенциал 66%-ной прибыли за 12 месяцев. (См. прогноз акций Билла)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.