🗯 TSLA против RIVN: какие акции электромобилей лучше покупать?

TSLA против RIVN: какие акции электромобилей лучше покупать?

В этой статье я оценил акции двух компаний по производству электромобилей (EV), Tesla (NASDAQ:TSLA) и Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Более глубокий анализ предполагает бычий взгляд на обе стороны.

Tesla, известная своими моделями Model S, Model X, Model Y, Model 3 и Cybertruck, является компанией по производству электромобилей и экологически чистой энергии, которая разрабатывает и производит электромобили, стационарные аккумуляторные накопители энергии, солнечные панели и солнечную черепицу, а также сопутствующие товары и услуги. Между тем, Rivian Automotive является производителем электромобилей, который производит электрический внедорожник R1S и электрический пикап R1T.

Несмотря на снижение на 9% за последние три месяца, акции Tesla с начала года выросли на 105%, хотя за последние 12 месяцев они выросли всего на 16%. Акции Rivian Automotive с начала года не изменились после падения на 22% за последние три месяца. За последние 12 месяцев акции упали на 48%.

С такой резкой разницей в динамике цен на акции, которая поддержала Tesla и оказала давление на Rivian Automotive, неудивительно, что Tesla прибыльна, а Rivian — нет. Необходим более пристальный взгляд, чтобы определить, оправдана ли такая резкая разница в динамике цен на акции.

Тесла (NASDAQ:TSLA)

При коэффициенте P/E 71,6 акции Tesla торгуются с небольшим дисконтом к текущему коэффициенту P/E автомобильной отрасли в 74,9. Однако, учитывая трехлетний средний показатель P/E в автомобильной отрасли, равный 105, противоречивые заголовки новостей, которые искажают картину спроса и предложения для производителей электромобилей, а также долгосрочный рост цен на акции Tesla, оптимистичный прогноз кажется уместным.

Большой проблемой для производителей электромобилей в настоящее время является большое количество заголовков, утверждающих, что продажи электромобилей падают. Фактически, комментарии автопроизводителей, похоже, подтверждают эти заголовки. Например, генеральный директор General Motors (NYSE:GM) Мэри Барра недавно сообщила аналитикам, что компания «предпринимает немедленные шаги для повышения прибыльности [своего] портфеля электромобилей и адаптации к замедлению роста в краткосрочной перспективе».

Однако в последнее время продажи электромобилей достигли новых рекордных высот, что, похоже, противоречит подобным комментариям. Например, Cox Automotive сообщила в октябре, что квартальные продажи электромобилей в США впервые в третьем квартале превысили 300 000 единиц. Кроме того, продажи электромобилей достигли рекордной доли — почти 8% от общего объема продаж автомобилей в США, по сравнению с 7,2% во втором квартале и 6,1% год назад.

Недавнее исследование сверяет эти противоречивые отчеты и показывает, что запасы электромобилей увеличились почти вдвое: с 3% доступных новых автомобилей в январе до 6% в сентябре. Это просто говорит о том, что продажи электромобилей были не такими высокими, как ожидали автопроизводители, а не о том, что продажи электромобилей замедляются.

Несмотря на опасения по поводу высокой инфляции и процентных ставок, которые способствуют накоплению непроданных электромобилей, эти проблемы, похоже, недолговечны и затрагивают всю автомобильную промышленность, а не только электромобили. В действительности продажи электромобилей продолжают достигать новых высот, что говорит о том, что спрос остается высоким. Таким образом, Tesla выглядит как долгосрочная позиция «покупай и держи», особенно с учетом трехлетнего прироста цены акций на 53% и пятилетнего прироста на 906%.

Tesla имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 14 рейтингах покупок, 14 рейтингах удержания и пяти рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Tesla на уровне $252,61 предполагает потенциал роста на 18,9%.

Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN)

Акции Rivian, похоже, в последнее время испытывают трудности из-за более раннего, чем ожидалось, выпуска облигаций. Однако компании требовался дополнительный капитал для укрепления своего баланса до того, как геополитические риски потенциально сделали заимствования еще более дорогими, чем сейчас. Теперь, когда автопроизводитель повысил свои производственные прогнозы, это, безусловно, кажется хорошей идеей, что позволяет предположить, что оптимистичный прогноз может быть уместен.

К сожалению, растущее число заголовков, предполагающих, что продажи электромобилей падают, может оказать огромное влияние на Rivian, учитывая его новизну по сравнению с Tesla. Однако, ссылаясь на устойчивый спрос, компания увеличила свой прогноз производства на 2000 автомобилей в 2023 году в своем отчете о прибылях и убытках за третий квартал, доведя оценку до 54 000 автомобилей.

Тем временем другие производители электромобилей, такие как Lucid Group (NASDAQ:LCID), снизили свои прогнозы производства. Фактически, в сообщениях о том, что продажи электромобилей достигли нового рекордного уровня в третьем квартале, также отмечается, что доля Tesla на рынке упала до 50%. В сообщениях отмечается, что Rivian является одной из тех, кто съедает долю Tesla, чему способствует тот факт, что она превзошла ожидания аналитиков по поставкам в третьем квартале.

К сожалению, Rivian нерентабелен, но тенденции, обсуждаемые выше, позволяют предположить, что ситуация может быстро измениться. Фактически, компания рассчитывает получить валовую прибыль в 2024 году, а полная рентабельность наступит в будущем.

Между тем, долгосрочный рост цен на акции Tesla демонстрирует, чего могут ожидать производители электромобилей, если они добьются успеха в долгосрочной перспективе. Кроме того, цена Rivian по-прежнему находится далеко от своего 52-недельного максимума, составляющего около 36 долларов, поэтому я чувствую себя комфортно, предполагая оптимистичный взгляд на нее прямо сейчас.

Rivian имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 12 рейтингах покупок, семи рейтингах удержания и одном рейтинге продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Rivian Automotive на уровне $26,28 предполагает потенциал роста на 64,9%.

Вывод: оптимистично в отношении TSLA, оптимистично в отношении RIVN

Заголовки о якобы замедлении спроса на электромобили, безусловно, вызвали проблемы для акций электромобилей в этом году. Однако инвесторам не следует забывать о противоречивых заголовках, которые предшествовали заявлениям о замедлении спроса всего на несколько недель.

Кроме того, текущая макроэкономическая ситуация с ее относительно высокой инфляцией и высокими процентными ставками не благоприятствует автомобильному рынку в целом. Тем не менее, экономика и автомобильный рынок в конечном итоге должны восстановиться, а долгосрочные тенденции были превосходными для электромобилей, что позволяет предположить, что восстановление цен на акции электромобилей — лишь вопрос времени.

Учитывая продолжительное доминирование Tesla и недавние операционные успехи Rivian Automotive, вполне вероятно, что эти две компании возглавят борьбу за бурное распространение электромобилей в ближайшие годы.