✏ РБК увеличил рейтинг по доходу от недвижимости

РБК увеличил рейтинг по доходу от недвижимости

Вслед за недавним соглашением о приобретении Spirit Realty Capital в рамках сделки с акциями на сумму около $9,3 млрд компания Realty Income (NYSE:O) ранее на этой неделе опубликовала отчет за третий квартал, что стало солидным показателем с неожиданной точки зрения. чип РЕЙТ.

Выручка компании за квартал составила $1,04 млрд, что на 24,2% больше, чем в прошлом году, и превзошло прогноз Street на $84,22 млн.

FFO (средства от операционной деятельности) достиг $1,04, превысив прогноз на $0,02. Двигаясь вперед, компания подняла нижнюю границу своего нормализованного прогноза по FFO на 2023 год с диапазона $4,07–4,15 до $4,08–4,15, при этом средняя точка теперь выше консенсуса на уровне $4,11.

За квартал приобретения достигли $1,7 млрд, что принесло первоначальную денежную доходность в 6,9%. В компании отметили, что маржа по этим сделкам составила 105 базисных пунктов, что на 30 базисных пунктов меньше, чем в предыдущем квартале, и упала ниже типичных 150 базисных пунктов из-за более высокой стоимости капитала.

Заглядывая в будущее, Realty Income увеличила прогноз по приобретениям на 2023 год с $7+ млрд до $9 млрд, предполагая, что объем приобретений в четвертом квартале превысит $3 млрд.

«Хотя сюда включена ранее объявленная сделка с Белладжио на сумму 950 млн долларов, — отмечает аналитик RBC Брэд Хефферн, — эта сумма все же выше, чем мы ожидали, учитывая недавний рост стоимости капитала».

В компании отметили, что значительная часть этих сделок была согласована около 6-9 месяцев назад. Руководство также подчеркнуло, что в настоящее время оно проявляет высокую степень избирательности при новых приобретениях, чтобы гарантировать, что они соответствуют текущей стоимости капитала.

Этот момент подхватил Хефферн. «Хотя в четвертом квартале 2023 года ожидается сохранение высоких темпов приобретения, O, похоже, будет более избирательно подходить к восстановлению более высоких спредов по приобретениям, учитывая повышенную стоимость капитала», — пояснил Хефферн. «Тем не менее, О отметил потенциал роста AFFO/sh на 4-5% в 2024 году без привлечения акционерного капитала, что немного лучше, чем мы ожидали, и дает нам больше уверенности в нашей оценке роста на 5% в 2024 году (с акционерным капиталом)».

С этой целью Хефферн оценивает акции Realty Income как «лучше рынка» (т. е. «покупать») и повышает целевую цену с 56 до 57 долларов. (Чтобы посмотреть послужной список Хефферна, нажмите здесь)

В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на сочетании 4 покупок и 8 удержаний. Средняя цель более оптимистична, чем позволяет Хефферн; Эта цифра при цене $59,73 означает рост примерно на 17% в ближайшие месяцы. (См. прогноз по доходу от недвижимости)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», недавно выпущенный инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.