🗯 Акции Crocs (NASDAQ:CROX): чем больше они падают, тем больше я покупаю

Акции Crocs (NASDAQ:CROX): чем больше они падают, тем больше я покупаю

Чем больше в наши дни падают акции Crocs (NASDAQ:CROX), тем больше я их покупаю. На данный момент компания, стоящая за культовыми Crocs и многообещающими обувными брендами HEYDUDE, стала одной из моих крупнейших должностей. Несмотря на продолжающееся падение акций, я не мог чувствовать себя более комфортно, имея избыточный вес, поскольку устойчивый рост компании указывает на заметный потенциал роста. В то же время акции, похоже, предлагают широкий запас прочности при их текущей оценке. Таким образом, я оптимистично смотрю на акции.

Распродажа продолжается, несмотря на сильный рост выручки и прибыли

Распродажа акций Crocs продолжается, несмотря на то, что компания постоянно демонстрирует уверенный рост выручки и прибыли. За последние шесть месяцев акции потеряли около 38% своей стоимости, заметно уступив всем основным индексам, которые незначительно выросли за тот же период. Меня такое развитие событий сбивает с толку, учитывая, что финансовые показатели Crocs никогда не разочаровывали. Напротив, оба бренда Crocs продолжают демонстрировать устойчивую динамику, готовя почву для рекордных доходов и прибыли в этом году.

Доходы достигнут новых рекордных максимумов

Crocs сообщила о рекордной выручке в размере $3,6 млрд в 2022 финансовом году, что на 53,7% больше, чем в предыдущем году. В этом году выручка компании достигнет нового рекордного максимума, что обусловлено неизменной динамикой обоих брендов.

В своих последних результатах за второй квартал Crocs продемонстрировала неустанный рост: выручка бренда составила $833 млн, что на 14,9% больше, чем в предыдущем году. Столь высокие показатели были, в частности, обусловлены впечатляющим ростом прямых продаж потребителю (DTC) на 26,8%.

За этот период Crocs продала впечатляющие 33 миллиона пар обуви, что представляет собой рост на 1,8%. Примечательно, что средняя цена продажи продукции Crocs составила 25 долларов, что указывает на похвальный рост на 12,8%. Эта положительная тенденция объясняется хорошо реализованной ценовой стратегией и сокращением продвижения DTC на международной арене. Это ясное свидетельство устойчивого спроса на бренд среди потребителей.

Я также аплодирую Crocs за ее стратегическую миссию по выходу на растущие рынки. Компания успешно вышла на процветающий рынок сандалий, испытав впечатляющий рост продаж сандалий на 34% во втором квартале. Этот рост наблюдался во всех регионах, что составило примечательные 16% от общего объема продаж бренда Crocs.

Не менее примечательны устойчивые высокие результаты Jibbitz. Кто бы мог подумать, что маленькие очаровательные аксессуары, которые люди покупают, чтобы прикрепить к сабо и сандалиям Crocs, принесут реальный доход? Jibbitz продемонстрировал рост на 13% по сравнению с прошлым годом, при этом он пользуется сильным успехом на международном уровне.

Если обратить внимание на HEYDUDE, восходящую звезду в портфолио Crocs, то выручка во втором квартале достигла похвальных $239,4 млн, что отражает рост на 3% по сравнению с показателями предыдущего года. Хотя эти цифры могут показаться относительно скромными, важно учитывать более широкий контекст: Crocs приобрела HEYDUDE только в прошлом году, в результате чего ее продажи выросли на ошеломляющие 96% за аналогичный период. Таким образом, наблюдение за дальнейшим ростом в дополнение к этому существенному росту действительно заслуживает внимания.

Ключевым фактором роста HEYDUDE является канал DTC, основной упор которого делается на электронную коммерцию. Этот канал сыграл ключевую роль в увеличении доходов, продемонстрировав впечатляющий рост на 29,7% по сравнению с предыдущим годом. Цифровые продажи бренда также выросли на 36,6%, что способствовало росту проникновения цифровых технологий на 1000 базисных пунктов до 41,8%. Этот переход к электронной коммерции подчеркивает усилия Crocs по модернизации каналов продаж HEYDUDE и позиционированию компании для увеличения беспрепятственных и высокорентабельных продаж.

В целом, поскольку оба бренда Crocs сохраняют силу в этом году, несмотря на прошлогодние рекордные показатели, 2023 финансовый год, вероятно, станет еще одним рекордным периодом продаж. В частности, руководство ожидает, что выручка вырастет на 12,5–14,5% по сравнению с 2022 финансовым годом и, таким образом, составит от 4 до 4,065 млрд долларов.

Рекордные продажи и увеличение прибыли обеспечат рекордную прибыль

Благодаря тому, что Crocs и растущие бренды HEYDUDE постоянно расширяют свои продажи и повышают операционную эффективность, компания добилась заметного увеличения прибыли. Валовая прибыль компании достигла впечатляющих 57,9%, что является значительным скачком по сравнению с 51,6% в предыдущем году, что демонстрирует положительное влияние ее стратегических инициатив (включая стратегию DTC). Более того, операционная маржа улучшилась, достигнув 29,7% по сравнению с 25,7% за соответствующий период прошлого года.

Увеличение продаж и повышение рентабельности создают убедительные аргументы в пользу еще одного года рекордной прибыльности. В результате руководство скорректировало свой прогноз в сторону повышения, прогнозируя, что скорректированная разводненная прибыль на акцию упадет в диапазон от $11,83 до $12,22, что является заметным увеличением по сравнению с предыдущим диапазоном от $11,17 до $11,73. Эта корректировка предполагает среднегодовой темп роста на 10,1%, что открывает путь к еще одному рекордному максимуму чистой прибыли компании.

Дешевая оценка предлагает потенциал роста и запас прочности

Crocs не только подготовила почву для рекордной прибыли, но и резкое падение акций за этот период привело к тому, что акции торговались по очень низкой цене. Глубоко дисконтированная оценка может предложить сильный потенциал роста из-за возможности расширения оценки. В то же время он может обеспечить широкий запас прочности, поскольку вероятность дальнейшего падения ниже вблизи таких депрессивных уровней. Я думаю, что именно так обстоит дело и с Crocs.

Если присмотреться к цифрам и использовать среднюю точку обновленного прогноза руководства, становится очевидным, что акции в настоящее время торгуются с форвардным коэффициентом P/E всего 7,2x. Я считаю этот мультипликатор весьма привлекательным, особенно учитывая устойчивый успех Crocs и общую траекторию роста. Заглядывая в будущее на следующие 12 месяцев, форвардный коэффициент P/E колеблется в районе 6,8x – одна из самых привлекательных оценок, которые акции видели в новейшей истории.

По мнению аналитиков, акции CROX стоит покупать?

Что касается мнения Уолл-стрит об акциях, Crocs имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на пяти покупках и двух удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз цены акций Crocs при $130,86 предполагает потенциал роста на 51,6%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции CROX, наиболее прибыльным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом интервале), является Сэм Позер из Williams Trading. Его послужной список может похвастаться средней доходностью 63,65% на рейтинг и вероятностью успеха 61%. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Заключение

В заключение, хотя рынок, возможно, упускает из виду уверенный рост выручки и прибыли Crocs, я считаю, что текущая распродажа — это возможность накопить акции компании, готовой к дальнейшему успеху. Благодаря рекордным доходам, растущей прибыли и стратегическому закреплению на развивающихся рынках Crocs является свидетельством устойчивого потребительского спроса.

Поскольку акции торгуются по очень низкой цене, Crocs предлагает как потенциал роста, так и широкий запас прочности. Поскольку компания ожидает еще одного года прибыльности, несоответствие между ее показателями и падением акций делает Crocs все более привлекательным инвестиционным выбором.