🗯 Покупаете акции SOFI? (NASDAQ:SOFI) Лучше молитесь о мягкой посадке

Покупаете акции SOFI? (NASDAQ:SOFI) Лучше молитесь о мягкой посадке

Откровенно говоря, рассказ о популярном приверженце финансовых технологий (финтех) кажется суровым: если вы покупаете акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI), вам лучше молиться о мягкой посадке. Мягкая посадка означает переход экономики от роста к более медленному росту или стагнации без погружения в рецессию. В противном случае компания столкнется с существенными рисками, преодолеть которые будет непросто. Поэтому я настроен по-медвежьи в отношении акций SOFI.

SOFI падает после неудачного IPO акций CART

Всего несколько недель назад ситуация с акциями SOFI находилась на гораздо более приятной почве. В то время базовый финтех, который транслировал амбиции стать финансовым институтом с полным спектром услуг, принес отличные новости для заинтересованных сторон. Компания собиралась сделать первые шаги в мире андеррайтинга традиционных первичных публичных размещений акций (IPO). К сожалению, этот шаг оказался неприятным.

Как отметила репортер TipRanks Сириша Бхогараджу, SoFi получила одобрение на участие в новом листинге приложения для доставки продуктов Instacart (NASDAQ:CART). После длительного отсутствия значительной активности в сфере IPO все внимание было приковано к дебюту Instacart. Помогая вывести свои акции на рынок капитала, SoFi была готова доказать, что она может держаться на равных с альфа-собами финансов.

Однако IPO Instacart до сих пор было неудачным. Отмечая свой дебют на публичных торгах 19 сентября, акции CART с тех пор упали более чем на 35%. Неудивительно, что акции SOFI, которые ранее выиграли от ажиотажа, также упали на 3% за тот же период.

На бумаге сам факт участия SoFi в долгожданном IPO является победой. Конечно, не каждый может помочь поддержать новый листинг. Небольшая фирма, такая как SoFi, должна доказать ведущим андеррайтерам, что она может принести пользу.

Во многих случаях легкое предприятие может предложить преданную сеть заинтересованных розничных или институциональных инвесторов. В других ситуациях предприятие может предложить принять на себя больший риск, согласившись владеть большим количеством акций. В любом случае, вполне вероятно, что SoFi пришлось заплатить, чтобы играть, и это поднимает вопросы о сохраняющейся жизнеспособности акций SOFI.

Тревожные финансовые риски

Что еще более важно, акции SOFI страдают от тревожных финансовых рисков. 30 октября финтех-компания опубликует результаты своей прибыли за третий финансовый квартал. Вероятно, руководству потребуется поставить отпечаток, который выбьет мяч за пределы парка. В противном случае основной бизнес может сильно пострадать.

В презентации компании за второй квартал руководство раскрыло, возможно, тревожные данные. Хотя общий объем выданных кредитов подскочил до $4,38 млрд с $3,57 млрд в первом квартале, подавляющее большинство кредитов приходится на потребительские кредиты на сумму $3,74 млрд. Это огромная проблема, поскольку потребительские кредиты не обеспечены. Если заемщик не может погасить кредит, кредитор фактически оказывается на крючке.

Эта проблема возникла в первом квартале ранее в этом году. Тогда потребительские кредиты составляли 82,7% от общего объема кредитов. В последнем отчете за второй квартал этот риск увеличился до 85,4%.

Честно говоря, если бы экономика решительно двигалась по восходящей траектории – и обычное домохозяйство могло бы легко позволить себе все необходимое для жизни, а также некоторую дискреционную роскошь – риск личного кредита не был бы такой тревожной цифрой. Учитывая сильный рынок труда, компании продолжают увольнять своих работников. Именно такого рода противоречие требует бдительности в отношении необеспеченных кредитов.

На данный момент акции SOFI с начала года выросли почти на 86%. Инвесторы, похоже, не слишком обеспокоены риском. Тем не менее, если политики не смогут контролировать инфляцию, эта уязвимость может сильно отразиться.

Сильный рынок труда может стать препятствием

В прошлую пятницу сектор акций завершил неделю на высокой ноте, во многом благодаря сентябрьскому отчету о занятости. Хотя интуитивно такой положительный сюрприз звучит великолепно, в контексте он может вызвать проблемы для экономики. Впоследствии это не будет хорошей новостью для акций SOFI.

В частности, Федеральная резервная система боролась с сдерживанием устойчиво высокой инфляции. Таким образом, увеличение количества людей, имеющих больше денег, которые можно потратить, существенно усугубляет ускорение потребительских цен. Таким образом, ФРС может быть вынуждена повысить стоимость заимствований, добавив еще одну проблему к необеспеченным потребительским кредитам SOFI.

По мнению аналитиков, акции SOFI стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, акции SOFI имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на пяти рейтингах «Покупать», шести «Держать» и четырех рейтингах «Продавать». Средняя целевая цена SOFI составляет $9,73, что предполагает потенциал роста на 16,4%.

Вывод

Хотя акции SOFI были любимцами Уолл-стрит из-за их основных амбиций, обстоятельства сложились против финтеха. Во-первых, долгожданное восстановление IPO может оказаться неудачным. Во-вторых, сама SoFi сильно подвержена потребительским кредитам, продуктам, которые рискуют испортиться, если экономика пострадает. Поэтому осторожность является ключевым моментом.