📰 Акции FRT: 56 лет роста дивидендов. Может ли эта тенденция продлиться?

Акции FRT: 56 лет роста дивидендов. Может ли эта тенденция продлиться?

Благодаря впечатляющей 56-летней серии последовательных ежегодных увеличений дивидендов компания Federal Realty (NYSE:FRT) выделяется как лидер в секторе REIT. Управляя 102 проектами преимущественно торговой недвижимости площадью около 26,0 миллионов квадратных футов, компания Federal Realty недавно столкнулась с проблемами из-за роста процентных ставок, влияющего на ее недвижимость и инвестиционные перспективы. Тем не менее, компания по-прежнему имеет хорошие возможности для обеспечения стабильного роста дивидендов инвесторам. Поэтому я оптимистично смотрю на акции.

Распаковка дивидендов Federal Realty

Дивиденды Federal Realty имеют легендарный статус среди дивидендных инвесторов. История его роста поистине беспрецедентна. Будучи выдающимся примером выносливости, REIT может похвастаться необычайной 56-летней полосой последовательного ежегодного увеличения дивидендов, демонстрируя непоколебимое процветание перед лицом экономических спадов, кризисов и сложной ситуации в сфере недвижимости.

Даже во время бурного Великого финансового кризиса 2007–2008 годов и беспрецедентных проблем, вызванных пандемией COVID-19, которая привела к падению многих REIT, компания Federal Realty не только выдержала штормы, но и стала сильнее. Этот непревзойденный послужной список выделяет его среди других: это вторая по продолжительности полоса роста дивидендов среди REIT, принадлежащая Universal Health Realty Income Trust (NYSE:UHT), за похвальные 38 лет.

Недавний рост дивидендов Federal Realty замедлился: совокупные годовые темпы роста составили 4,2%, 1,7% и 1,3% за последние 10, пять и три года соответственно. Однако инвесторы по-прежнему сосредоточены на стабильности и устойчивости дивидендов. Для многих это консервативная игра с доходом.

Несмотря на довольно неутешительные темпы роста дивидендов FRT, дивидендная доходность акций впечатляет. В условиях, когда растущие процентные расходы снижают чистую прибыль REIT, а доходные инвесторы сбрасывают акции из-за лучшего соотношения риска и прибыли в казначейских векселях, акции Federal Realty подскочили до тех же уровней, на которых они торговались еще в 2006 году. Доходность акций поднялась до верхней границы исторического среднего диапазона, которая в настоящее время составляет 4,8%.

Хотя существует скептицизм по поводу привлекательности доходности в 4,8%, учитывая целевую ставку по федеральным фондам в 5,25–5,50%, я утверждаю, что акции Federal Realty остаются исключительным ростом дивидендов. Поскольку компания ожидает рекордной прибыли в этом году, существует вероятный сценарий возобновления роста дивидендов, подтверждая ее статус устойчивой и многообещающей инвестиции.

Ожидания рекордной прибыли предполагают многообещающий потенциал роста дивидендов

Несмотря на то, что растущие процентные ставки оказывают давление на прибыль Federal Realty, компания собирается сообщить о рекордной прибыли в этом году. Поэтому я считаю, что перспективы роста дивидендов остаются устойчивыми. Чтобы дать вам некоторый контекст, давайте кратко рассмотрим последние финансовые показатели Federal Realty, которые побудили руководство повысить свой предыдущий прогноз.

За второй квартал 2023 финансового года выручка Federal Realty составила $280,68 млн, что на 6,3% больше, чем в прошлом году. Арендные ставки оставались высокими: за квартал было заключено 107 договоров аренды на 576 345 квадратных футов сопоставимых площадей, при этом коэффициент пролонгации денежных средств составил 7%. Заполняемость портфеля Federal Realty и ставки аренды также выросли по сравнению с прошлым годом.

Важно отметить, что несмотря на рост процентных расходов компании на 33,6% из-за роста ставок, Federal Realty все же удалось увеличить FFO на акцию на два цента до $1,67. FFO относится к средствам от операций, показателю денежного потока, используемому REIT.

Поскольку неожиданный рост в столь сложных условиях вселил большую уверенность в менеджмент, компания повысила прогноз на год. Ожидается, что FFO на акцию составит от $6,46 до $6,58. Для сравнения, ранее этот диапазон составлял от 6,38 до 6,58 долларов. Это означает, что компания намерена добиться еще одного года рекордной прибыли. Это также означает, что коэффициент выплат Federal Realty остается очень хорошим и составляет около 67% при использовании средней точки указаний руководства.

Следовательно, я считаю, что у Federal Realty не возникнет проблем с поддержанием своего легендарного рекорда роста дивидендов. Повторное ускорение роста дивидендов также возможно после снижения ставок.

По мнению аналитиков, акции FRT стоит покупать?

По мнению аналитиков, акции Federal Realty оцениваются как умеренная покупка на основании четырех покупок и семи удержаний, назначенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций FRT в $110,91 предполагает потенциал роста на 26,4%.

Вывод

В целом, 56-летняя серия ежегодных увеличений дивидендов Federal Realty отражает ее устойчивость в решении экономических проблем. Несмотря на постепенное замедление роста дивидендов, ориентация компании на стабильность и жизнеспособность по-прежнему привлекательна для консервативных инвесторов. Фактически, заметная дивидендная доходность в 4,8% в сочетании с ожиданиями рекордной прибыли делает акции Federal Realty привлекательными для роста дивидендов.

Сохраняется неопределенность относительно привлекательности доходности в условиях более высоких процентных ставок. Тем не менее, устойчивые финансовые показатели компании и оптимистичный прогноз создают прочную основу для поддержания ее легендарного послужного списка. Потенциал повторного ускорения роста дивидендов также является убедительным.