🗯 Акции fuboTV (NYSE:FUBO): потенциал роста сохраняется, несмотря на рост на 97%

Акции fuboTV (NYSE:FUBO): потенциал роста сохраняется, несмотря на рост на 97%

FuboTV (NYSE:FUBO), акции спортивного сервиса SVOD (видео по подписке), в настоящее время торгуются по цене $2,49, что на 97% больше, чем 52-недельный минимум в $0,96. Несмотря на это ралли, я вижу возможности для дальнейшего роста. Компания последовательно демонстрировала уверенный рост и нацелилась на достижение положительного денежного потока к 2025 финансовому году. Несмотря на то, что впереди может наблюдаться волатильность из-за опасений по поводу способности компании достичь своих целей, я по-прежнему оптимистичен в отношении перспектив FUBO.

Сильный рост, амбициозные цели, способствующие росту акций

Взрывной рост FuboTV подпитывается тем, что компания поддерживает очень сильный рост, а также ставит амбициозные цели на будущее. Давайте поговорим об этих двух факторах отдельно.

Последние результаты FuboTV за второй квартал продемонстрировали способность компании поддерживать рост, несмотря на то, что стриминговые компании страдают от перенасыщения отрасли. Все в сфере потокового вещания, от Netflix (NASDAQ:NFLX) до Disney (NYSE:DIS), Amazon (NASDAQ:AMZN) и AT&T (NYSE:T), среди прочих, публикуют вдохновляющие показатели. Это связано с насыщением отрасли в результате острой конкуренции. В свою очередь, это привело к увеличению оттока клиентов и отсутствию ценовой власти.

И наоборот, уникальная спортивная модель прямого эфира SVOD от FuboTV преодолела эту проблему. В своих последних результатах за второй квартал fuboTV продемонстрировала отличный рост выручки на 41% и достиг 312,7 миллиона долларов. Этот результат фактически подразумевает ускорение роста по сравнению с предыдущим кварталом на 34%. Примечательно, что он довольно хорошо контрастирует практически со всеми другими основными SVOD-платформами, которые, как я уже упоминал, в последнее время не очень хорошо себя зарекомендовали.

Уникальное внимание компании к спортивным трансляциям позволило ей выделиться среди потребителей даже в сложных рыночных условиях. Очевидно, что число подписчиков fuboTV выросло на 23% до 1,167 млн. Помимо увеличения числа подписчиков, рост выручки был обеспечен за счет увеличения среднего дохода на пользователя (ARPU) на 13% до $81,62 – нового рекорда для компании. Оба показателя ясно иллюстрируют устойчивый потребительский спрос на услуги компании.

Еще одним обнадеживающим моментом в результатах компании во втором квартале стала выручка компании в размере 305 миллионов долларов в своем североамериканском сегменте, что превзошло предыдущий прогноз руководства по выручке в 295 миллионов долларов. Соответственно, руководство уверенно успокоило инвесторов относительно целевого показателя рентабельности.

Вторым катализатором, который в настоящее время подпитывает акции fuboTV, является амбициозная способность компании обеспечить положительный денежный поток к 2025 финансовому году. Тот факт, что компания до сих пор изо всех сил пыталась достичь прибыльности, стал основной причиной падения акций после пандемии. Поскольку руководство уверено, что убытки рано или поздно прекратятся, доверие инвесторов к акциям значительно укрепилось.

Благодаря тому, что FUBO внедрила жесткий контроль затрат и одновременно увеличила свою выручку, ее прибыль сумела вырасти, что соответствует цели руководства. В частности, во втором квартале 2023 года рентабельность по скорректированному EBITDA компании улучшилась с -31,6% до -9,8%. Это очень значительное улучшение, ясно показывающее, что бизнес-модель fuboTV масштабируема, вопреки прежним опасениям по поводу подобных утверждений.

Один из аргументов, который «медведи» все еще могут выдвинуть, заключается в том, что компания по-прежнему фиксирует убытки. Действительно, операционные убытки за квартал составили $52,5 млн. Тем не менее, это приводит к значительному улучшению по сравнению с прошлогодним операционным убытком в размере 91,4 миллиона долларов. Здесь основное внимание уделяется тому, сможет ли компания действительно выдержать эти потери. К счастью, это возможно. По крайней мере, так считает руководство fuboTV.

В частности, во время объявления о прибылях и убытках за второй квартал руководство FUBO заявило: «[Мы]… завершили квартал с 300 миллионами долларов США в виде денежных средств, их эквивалентов и ограниченных денежных средств. Мы уверены, что это обеспечит нам достаточную ликвидность для финансирования нашего операционного плана, поскольку мы нацелены на положительный свободный денежный поток в 2025 году». Это говорит о том, что компании, скорее всего, не придется привлекать больше денег. Таким образом, дальнейшее размытие/балансовый ущерб представляется маловероятным.

По мнению аналитиков, акции FUBO стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то FUBO показывает консенсус-рейтинг «Держать», основанный на одной покупке и трех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз по акциям FUBO при цене $4,00 предполагает потенциал роста на 60,6%.

Вывод

В заключение отметим, что рост акций fuboTV в последние месяцы подчеркивает впечатляющий рост компании и амбициозные цели на будущее. В условиях жесткой конкуренции в индустрии потокового вещания уникальная спортивная модель прямого эфира SVOD fuboTV позволила ей процветать. Результаты второго квартала стали тому подтверждением.

Важно отметить, что цель fuboTV добиться положительного денежного потока к 2025 финансовому году укрепила доверие инвесторов. Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу операционных убытков, их существенное сокращение и здоровый денежный резерв в размере $300 млн позволяют предположить, что компания идет по правильному пути без необходимости дополнительного привлечения средств.

Между тем, акции fuboTV в настоящее время торгуются всего в 0,6 раза выше середины прогнозируемой выручки руководства на текущий год. В свете этого я уверен, что как только компания достигнет прибыльности, ее акции будут оценены существенно. Следовательно, я считаю, что потенциал дальнейшего роста остается многообещающим.

Однако стоит отметить, что инвесторам следует быть готовыми к некоторой волатильности цен на акции на этом пути, поскольку всегда существует вероятность того, что компания может не достичь своих целей.