✏ Акции Wayfair (NYSE:W): рискованно, поскольку потребители стремятся к максимуму

Акции Wayfair (NYSE:W): рискованно, поскольку потребители стремятся к максимуму

Крупнейшая победительница первого всплеска после пандемии, компания электронной коммерции, ориентированная на мебель, Wayfair (NYSE:W), вернулась, чтобы выступить на бис, увеличившись в этом году более чем вдвое. Однако, поскольку потребители вынуждены работать по максимуму, специалист по товарам для дома может подвергнуться высоким рискам. Поэтому я настроен по-медвежьи в отношении акций W.

Акции W изначально кажутся сильной инвестицией

Как правило, инвесторам следует избегать явно противоположных идей. В случае с акциями W они выросли более чем на 120% с момента открытия в январе. Доказывая, что подъем настроений не является случайностью, акции Wayfair принесли акционерам почти 54% прибыли за последние 365 дней. Кроме того, фундаментальные данные указывают на то, что фирма электронной коммерции является сильной рыночной идеей.

В частности, отчет о прибылях и убытках за второй квартал Wayfair превзошел все ожидания. По данным репортера TipRanks Кайласа Салунхе, объем продаж Wayfair составил 3,17 миллиарда долларов. Хотя этот показатель представляет собой снижение на 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, он превысил целевой показатель Уолл-стрит на 70 миллионов долларов.

В итоге компания получила прибыль на акцию в размере 21 цента. Эта цифра значительно превзошла консенсус-оценку на 94 цента. Примечательно, что повышению прибыльности способствовало количество заказов, размещенных постоянными клиентами, которое увеличилось на 6,4% по сравнению с кварталом прошлого года до 8,3 миллиона.

Впечатляет, как написал Салунхе: «Компания добилась положительного роста заказов по сравнению с прошлым годом, положительного скорректированного показателя EBITDA и положительного свободного денежного потока во втором квартале». Впоследствии инвесторы приветствовали результаты, в результате чего акции W выросли на двузначный процент.

Более того, хотя опасения рецессии омрачают более широкую картину, участник TipRanks Джои Френетт отметил, что аналитики по-прежнему с энтузиазмом относятся к высококачественным потребительским дискреционным предприятиям. Кроме того, Френетт утверждает, что даже при наихудшем сценарии рецессии последующий встречный ветер может не равномерно повлиять на все действия розничной торговли.

Это справедливо, и акции W могут быть исключением. В конце концов, он уже так эффектно выступил. Тем не менее, более мелкий шрифт оставляет некоторые сомнения, которые необходимо устранить.

Потребители могут быть напряжены до предела

Глядя на оценку технического анализа TipRanks, консенсус за однодневный период составляет «сильную покупку». В течение недельного периода консенсус немного снизится до «покупать». Что касается месячного периода, консенсус остается «нейтральным». Причиной такого ухудшения настроений может быть потребительская база. Просто оно, наверное, доведено до абсолютного предела.

Недавно деловые СМИ были в восторге от новостей о том, что владельцы американских кредитных карт накопили долг более чем на 1 триллион долларов. Некоторые эксперты могут интерпретировать это развитие как признак силы потребителей. В каком-то смысле можно утверждать, что люди чувствовали себя достаточно уверенно, чтобы накопить настолько высокий пластиковый долг.

Однако, если что-то пойдет не так, американские домохозяйства вступят в рецессию в ослабленном финансовом состоянии. Логично, что такая структура не будет полезна для акций W. Действительно, что еще хуже, так это то, что даже отчет о прибылях Wayfair сигнализирует о растущих опасениях.

Да, выручка компании на одного активного клиента выросла. Однако руководство также сообщило, что количество активных клиентов сократилось на 7,6% по сравнению с прошлым годом до 21,8 миллиона, и это ухудшение согласуется с опасениями крупных ритейлеров, что рост расходов не будет длительным.

Вдобавок к этой дилемме, арендная плата за жилье резко выросла еще до пандемии COVID-19, в то время как многие потенциальные покупатели жилья были вынуждены уйти с рынка, что еще больше усилило повышательное давление на сектор аренды. В целом эти условия оставляют мало места для дискреционных розничных расходов.

Это не шутка. Недавно The New York Times сообщила, что многие молодые американцы не могут с комфортом платить за аренду жилья. Опять же, потребительская база, возможно, слишком растянута.

Какова справедливая стоимость акций Wayfair?

Что касается Уолл-стрит, акции W имеют консенсус-рейтинг «умеренный покупать», основанный на 15 рейтингах покупок, восьми рейтингах удержания и двух рейтингах продаж. Средняя целевая цена акций W составляет $93,00, что предполагает потенциал роста на 24,3%.

Вывод: W Stock показал отличный рост, но он может закончиться

Безусловно, Wayfair заслуживает похвалы за то, что нашла механизмы привлечения клиентов в сложных обстоятельствах. Кроме того, постоянные клиенты компании ценят предложения фирмы электронной коммерции. К сожалению, данные показывают, что свет в потребительской экономике в целом начинает тускнеть. Даже могучий Wayfair демонстрирует признаки стресса, а это означает, что акции W могут подвергнуться коррекции.