📰 PTON против PLNT: акции каких фитнес-компаний находятся в лучшей форме?

PTON против PLNT: акции каких фитнес-компаний находятся в лучшей форме?

В этой статье я оценил две акции компаний, занимающихся спортом и фитнесом, Peloton Interactive (NASDAQ:PTON) и Planet Fitness (NYSE:PLNT), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них находится в лучшей форме. Peloton — компания по производству оборудования для тренировок, которая производит велотренажеры, гребные тренажеры и беговые дорожки с сенсорными экранами, которые транслируют занятия фитнесом в прямом эфире и по запросу через службу подписки. Planet Fitness предоставляет франшизу и управляет недорогими фитнес-центрами, насчитывающими около 2400 мест, что делает ее одним из крупнейших франчайзинговых фитнес-клубов.

Акции Peloton упали на 23% с начала года и теперь упали на 35% по сравнению с прошлым годом, в то время как акции Planet Fitness упали на 21% с начала года, но снизились всего на 9% за последние 12 месяцев.

При таком схожем снижении с начала года можно было бы ожидать аналогичных оценок, но это, конечно, не так. Peloton нерентабелен, поэтому мы посмотрим на соотношение цены и продаж (P/S), чтобы оценить его стоимость, и сравним ее с прибыльной компанией Planet Fitness.

Индустрия развлечений торгуется с соотношением цена/продажа (P/S) 1,1, что немного ниже среднего показателя за три года, равного 1,7. Мы также рассмотрим соотношение цены и прибыли (P/E) для Planet Fitness, поскольку оно прибыльно; В настоящее время отрасль торгуется с коэффициентом P/E 31,9 по сравнению со средним трехлетним показателем 42,5.

Peloton Interactive (NASDAQ:PTON)

При коэффициенте P/S 0,8 акции Peloton Interactive торгуются ниже своей отрасли. Хотя ее оценка резко упала по сравнению с той, на которой она торговалась во время пандемии, недавние проблемы компании и отсутствие прибыльности позволяют предположить, что медвежий взгляд может быть уместным.

Peloton была одним из крупнейших победителей эпохи пандемии, но, как и многие из этих компаний, она потерпела крах. Кроме того, компания сообщила о более серьезных, чем ожидалось, убытках и последовательном сокращении числа подписчиков, в основном из-за отзыва велосипедов, который длился так долго, что многие клиенты отменили свои подписки.

В своем недавнем отчете о прибылях Peloton сообщила о снижении количества подписчиков по сравнению с предыдущим кварталом на 29 000, хотя этот показатель все еще вырос на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания полагает, что от 15 000 до 20 000 из этих подписчиков приостановили подписку, ожидая замены подседельного штыря.

Более двух миллионов велосипедов, проданных с января 2018 года, пострадали от отзыва, который в последнем квартале обошелся Peloton в 40 миллионов долларов, что значительно больше, чем ожидалось ранее. Однако компания заявила, что получила лишь около 750 000 запросов на замену. Хотя это было больше, чем ожидалось, количество затронутых велосипедов предполагает, что запросов может поступить гораздо больше. Кроме того, Peloton пока выполнила только около 340 000 из этих запросов.

Компания также недавно предупредила, что не ожидает сохранения положительного потока свободных денежных средств в ближайшие два квартала, ссылаясь на сезонность, маркетинговые расходы и сроки оплаты запасов. Наконец, продажи Peloton упали на 11% в 2022 финансовом году и на 22% в 2023 году — не очень хорошая тенденция.

Peloton Interactive имеет консенсус-рейтинг «Держать», основанный на пяти рейтингах «Покупать», 11 «Держать» и одном рейтинге «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Peloton Interactive на уровне $7,75 предполагает потенциал роста на 21,5%.

Планета Фитнес (NYSE:PLNT)

При коэффициенте P/S 5,4 и P/E 41,7 компания Planet Fitness в настоящее время торгуется со значительной премией к своей отрасли как по продажам, так и по прибылям, хотя ее P/E немного ниже среднего трехлетнего показателя в индустрии развлечений. Учитывая, что компания едва прибыльна и имеет значительный чистый долг, нейтральная точка зрения кажется уместной на текущих уровнях.

В целом показатели Planet Fitness движутся в правильном направлении: выручка выросла на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2021 году и на 64% в 2022 году. После резкого падения в 2020 году из-за пандемии рентабельность чистой прибыли компании выросла до 8% в 2022 году. 2021 г., 11,3% в 2022 г. и 12,8% за последние 12 месяцев. Planet Fitness также превзошла прогнозы по прибыли и доходам в трех из последних четырех кварталов.

Однако чистый долг страны превышает 2 миллиарда долларов, а соотношение долга к собственному капиталу отрицательное, что может указывать на высокий уровень риска. Компания взяла на себя значительную сумму долга, чтобы оплатить дополнительные тренажерные залы, но, возможно, пройдет некоторое время, прежде чем эти инвестиции окупятся, что позволяет предположить, что выжидательный подход может быть лучшим.

Planet Fitness имеет консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на девяти рейтингах «покупать», одном «держать» и одном рейтинге «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Planet Fitness на уровне $76,80 предполагает потенциал роста на 26,3%.

Вывод: медвежий тренд на PTON и PLNT.

В конце концов, сейчас трудно найти что-то, что могло бы понравиться в Пелотоне. Между тем, основные показатели Planet Fitness в целом движутся в правильном направлении, что делает его хорошим долгосрочным вариантом. Однако на текущих уровнях лучше всего дождаться лучшей точки входа.