🎙 Сотни ETF закрывают свои магазины в этом году. Вот почему.

Сотни ETF закрывают свои магазины в этом году. Вот почему.

Между Метавселенной, криптовалютой и искусственным интеллектом в последние годы появилось множество новых инвестиционных тем, в то время как во время пандемии все больше индивидуальных и розничных инвесторов начали инвестировать. Как и ожидалось, волна новых ETF была запущена в попытке извлечь выгоду из этих новых тенденций.

Однако, согласно новой статье Wall Street Journal, многие из этих тематических и узкоспециализированных ETF закрываются. Фактически, по данным исследования ETFGI, в 2023 году по всему миру закрылось 929 ETF по сравнению с 373 в прошлом году. В Соединенных Штатах закрылись 178 биржевых товаров, что уже превысило общее количество в прошлом году, равное 142.

По данным Wall Street Journal, это самое большое количество закрытий с 2020 года, когда обвал цен на нефть привел к закрытию многих фондов энергетической тематики. Вот почему.

Трудно конкурировать с 800-фунтовыми гориллами в комнате

Многие из этих ETF понимают, что трудно привлечь капитал на переполненном рынке, где нет недостатка в конкуренции и где доминируют крупнейшие ETF от крупнейших управляющих активами. Эти более авторитетные ETF имеют размер и масштаб, позволяющий предложить инвесторам низкие коэффициенты расходов, и имеют длительный опыт работы, на который инвесторы могут рассчитывать, что затрудняет их вытеснение новичками.

Ситуация еще более усложняется для этих новых участников тем фактом, что, хотя фондовый рынок в этом году преуспел: S&P 500 (SPX) вырос на 18,1% с начала года, а Nasdaq (NDX) вырос на 35,0% - Большая часть этой прибыли приходится на всего лишь несколько акций технологических компаний с мега-капитализацией, известных как «Великолепная семерка». The Wall Street Journal сообщает, что в течение мая именно акции этих крупнейших компаний обеспечили практически весь прирост рынка с начала года.

Инвесторы, желающие получить доступ к этим семи технологическим гигантам — Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:NVDA: GOOG) (NASDAQ:GOOGL) и Tesla (NASDAQ:TSLA) — на самом деле не нужно выходить за рамки крупных популярных технологических ETF, таких как Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) и Technology Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLK), чтобы получить доступ к этим акциям.

QQQ и XLK являются хорошими примерами крупных ETF, которые доминируют на рынке. QQQ может похвастаться активами под управлением (AUM) на сумму около 200 миллиардов долларов, что является ошеломляющей цифрой, в то время как XLK меньше, чем QQQ, но все еще приближается к 50 миллиардам долларов в активах под управлением (AUM). Благодаря своему огромному размеру и масштабу, эти два ведущих технологических ETF могут предложить удобные для инвесторов коэффициенты расходов 0,20% и 0,10% соответственно.

Оставаясь в рамках технологий, меньшие, но все еще популярные ETF, такие как ARK Innovation Fund (NYSEARCA:ARKK), имеют гораздо более высокие коэффициенты расходов — 0,75%, и это неравенство в комиссиях и расходах имеет существенное значение для инвесторов, если оно усугубляется с течением времени.

Степень, в которой эти акции с мега-капитализацией (и крупные ETF) доминировали на рынке в последнее время, заставляет потенциальных конкурентов задыхаться от кислорода и бороться за остатки. Кроме того, поскольку «Великолепная семерка» добилась такого значительного роста в этом году, теперь они являются семью крупнейшими акциями в индексе S&P 500.

Это означает, что инвестор может просто инвестировать в недорогие ETF S&P 500 на широком рынке, такие как Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO) или SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY), чтобы получить доступ ко всем этим акциям.

Это загадка для небольших и новых ETF. С одной стороны, инвестиций в эти акции будет недостаточно, чтобы выделиться из толпы, особенно когда такие игроки, как VOO, SPY, XLK и QQQ, имеют более низкие расходы и меньший послужной список. Попытка конкурировать с этими ETF подобна борьбе с пресловутыми 800-фунтовыми гориллами в комнате.

С другой стороны, поскольку эти акции будут способствовать большей части общего роста рынка в 2023 году, многие индивидуальные инвесторы, похоже, просто не особо заинтересованы в погоне за другими идеями и темами, такими как Метавселенная или некоторые из ETF на политическую тематику, которые были запущены в 2023 году. последние годы.

Альтернатива есть

Еще одним фактором, который затрудняет борьбу с небольшими узконаправленными ETF, является то, что рост процентных ставок предоставил инвесторам больше альтернатив, которые следует учитывать при поиске прибыли. В течение многих лет мы все слышали мантру «альтернативы нет», которая стала настолько банальной, что даже получила собственную аббревиатуру «ТИНА».

Но теперь, впервые за многие годы, у индивидуальных инвесторов появились жизнеспособные альтернативы акциям. Доходность казначейских облигаций выросла до десятилетнего максимума, и инвесторы также могут получать приличную безрисковую прибыль, размещая деньги в депозитных сертификатах и ​​на счетах денежного рынка. Новая жизнеспособность инвестиций с фиксированным доходом означает, что деньги перетекают в ETF с фиксированным доходом, а не в последний ETF с симпатичным тикером, пытающийся извлечь выгоду из последней тенденции.

Это не все плохие новости для новых ETF

Несмотря на все это, в новых ETF есть некоторые отклонения, которые противостоят этой тенденции и, похоже, обретают реальную устойчивость. Например, JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEARCA:JEPI) был запущен только в 2020 году, но быстро собрал почти 30 миллиардов долларов в виде AUM, а это означает, что он уже превратился в крупнейший активно управляемый ETF на рынке всего за несколько коротких лет существования. .

JEPI выделилась из толпы и завоевала популярность у инвесторов, предложив двузначную дивидендную доходность в размере 10,0% и ежемесячный график выплат, а также стратегию продажи покрытых коллов для увеличения выплат. Аналогичным образом, двоюродный брат JEPI, JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ:JEPQ), был запущен в мае прошлого года и уже накопил активы под управлением на сумму $5,0 млрд. Как и JEPI, JEPQ выплачивает двузначную дивидендную доходность в размере 11,5% и осуществляет ежемесячные выплаты, но инвестирует в Nasdaq, а не в S&P 500.

Ниже вы можете просмотреть сравнение двух ETF с помощью инструмента сравнения ETF TipRanks.

Вывод

В заключение, у инвесторов сегодня больше выбора, чем когда-либо, когда дело доходит до инвестирования в ETF, и по каждой возникающей горячей теме открывается множество новых вариантов. Однако многие из этих ETF так и не завоевали популярность у инвесторов и в конечном итоге закрываются. По сути, когда дело доходит до ETF, конкурентная среда представляет собой дарвиновское «выживание сильнейших», и не каждый сможет привлечь достаточно капитала, чтобы выжить.

Рынок ETF может выиграть от «прореживания стада», при котором некоторые из более слабых ETF, которые не нашли соответствия продукту рынку, уходят на второй план. The Wall Street Journal ранее обнаружила, что «поскольку многие недавно запущенные ETF представляют собой рискованные попытки извлечь выгоду из последней тенденции, они в конечном итоге инвестируют в переоцененные акции. Одним из последствий является то, что в среднем можно ожидать, что такие фонды будут отставать от доходности широкого рынка в течение как минимум пяти лет после запуска — если они вообще проживут так долго».

Таким образом, ETF, стремящиеся извлечь выгоду из последней тенденции, могут опоздать на вечеринку и скупиться после того, как уже была получена большая прибыль. Между тем, некоторые ETF, например, политически тематические или те, которые позволяют вам инвестировать вместе с известными инвестиционными деятелями или затмить их, лучше характеризуются как уловки, чем жизнеспособные долгосрочные инвестиционные стратегии.

Эти ETF с самого начала сталкиваются с непростой ситуацией, поскольку предложение инвесторам доступа к типичным растущим акциям компаний с большой капитализацией и технологическим акциям не даст им большой разницы по сравнению с ведущими ETF рынка, но, наоборот, предложение иных рисков также может не заинтересовать инвесторов.

Однако огромный успех нескольких новых ETF, таких как JEPI и JEPQ, показывает, что добиться успеха все же возможно, если ETF найдет дифференцированную стратегию, которая понравится инвесторам.