🗯 Apple или Amazon: кто купит Peloton и что будет с акциями?

Apple или Amazon: кто купит Peloton и что будет с акциями?

Акции Peloton Interactive (PTON) выросли на 7,4% за последние пять дней с тех пор, как появились новости о том, что Peloton может быть поглощена, а Amazon (AMZN) и Nike (NKE) проявили интерес к компании.

В то время как акции находятся на подъеме с момента выхода этой новости, в них произошла резкая распродажа: за последний месяц акции упали на 13,4% и на 79,5% только за последний год. Это падение цены акций было вызвано комбинацией факторов, в том числе замедлением роста, сложными сравнениями в годовом исчислении, неопределенными тенденциями спроса, инфляцией цен на сырьевые товары и встречными ветрами в цепочке поставок.

Компания опубликовала свои предварительные результаты за второй финансовый квартал в конце прошлого месяца, в которых ее общая выручка составила 1,14 миллиарда долларов, что является нижней границей прогноза от 1,1 до 1,2 миллиарда долларов. Peloton завершила второй финансовый квартал с подпиской на фитнес около 2,77 млн, что ниже ее предыдущего прогноза от 2,8 млн до 2,85 млн.

Ожидается, что сегодня Peloton объявит результаты за второй финансовый квартал. Джон Фоли, соучредитель и генеральный директор, заявил в своем предварительном пресс-релизе о доходах: «Как мы обсуждали в прошлом квартале, мы предпринимаем значительные корректирующие действия, чтобы улучшить наш прогноз прибыльности и оптимизировать наши расходы в компании. Это включает в себя повышение валовой прибыли, переход к более изменчивой структуре затрат и выявление сокращения наших операционных расходов по мере того, как мы строим более целенаправленный Peloton в будущем».

Пока еще неизвестно, как в конечном итоге обернется второй финансовый квартал PTON, а пока давайте посмотрим на потенциальных поклонников PTON, Amazon и Apple (AAPL). Используя инструмент сравнения акций, давайте оценим этих двух потенциальных покупателей Peloton и посмотрим, что аналитики Уолл-стрит говорят об этих акциях.

Amazon (NASDAQ: AMZN)

Если Amazon заинтересован в Peloton, собирается ли гигант розничной торговли оцифровать здоровье и хорошее самочувствие? Возможно.

Согласно Wall Street Journal, который впервые опубликовал новости об интересе Amazon и других потенциальных поклонников к Peloton, покупка Peloton может дать Amazon доступ к пользователям PTON и их данным, а также «большой импульс для растущего рынка товаров для здоровья и хорошего самочувствия». технологии."

Здесь уместно отметить, что Peloton был прорывом в фитнес-индустрии с платформой подписки, которая оснащена проприетарным сетевым программным обеспечением и потоковым цифровым контентом о здоровье и фитнесе. Компания получает большую часть своих доходов за счет продажи своих подключенных продуктов для фитнеса, включая Bike +, Peloton Bike, Tread + и Peloton Tread, а также регулярный доход от подписки, связанный с этими продуктами.

В отчете также указывалось, что Amazon может помочь PTON решить проблемы с цепочками поставок через логистический бизнес AMZN или также может объединить подписку Pelton с членством Prime в AMZN.

Peloton указала в своем отчете о прибылях и убытках за первый финансовый квартал, что с августа прошлого года она сталкивается с определенными трудностями при поиске определенных компонентов.

Аналитик Truist Securities Юссеф Скуали считает, что PTON имеет «четкую и существенную синергию с Prime», и PTON может увеличить количество подписчиков благодаря охвату Amazon. Аналитик добавил, что AMZN может рассматривать контент от Peloton как «конкурентное отличие» после того, как AMZN недавно объявила о повышении цены на свою программу членства Prime.

Аналитик отстранен от Peloton с рекомендацией «Держать» и целевой ценой на уровне 68 долларов (потенциал роста 128,6%).

Напротив, аналитик BMO Capital Симеон Сигель придерживается другого мнения о AMZN как о потенциальном покупателе. Аналитик указал, что стратегия PTON по снижению цен на топливный спрос на свои велосипеды не сработает для AMZN.

Аналитик добавил: «Скидка/включение подписки в Prime фактически подорвет эту ценность [стоимость PTON, если ее приобретет AMZN]. Мы считаем, что PTON следует «продавать меньше и брать больше», а не снижать цены дальше».

Действительно, Peloton заявила в своем отчете о прибылях и убытках за первый финансовый квартал, что, несмотря на снижение цены, «значительно улучшится наш коэффициент конверсии электронной коммерции, фактически больше, чем мы ожидали, но недостаточно, чтобы компенсировать снижение по сравнению с прошлым годом, которое мы наблюдали в общий трафик».

В результате аналитик Сигел рекомендовал PTON продавать акции с целевой ценой в 24 доллара.

Когда дело доходит до AMZN, аналитики оптимистично оценивают акции с консенсус-рейтингом «Сильная покупка», основанным на 32 покупках. Средний прогноз акций Amazon в размере 4 201,17 доллара предполагает потенциал роста примерно на 33% по сравнению с текущими уровнями для этих акций.

Apple (NASDAQ: AAPL)

Apple — еще одно имя, о котором говорили как о потенциальном покупателе. Аналитик Wedbush Дэниел Айвз заявил, что он был бы «шокирован», если бы Apple не приняла агрессивного участия в потенциальной сделке с Peloton.

По словам аналитика, если AAPL действительно приобретет Peloton, это станет «крупным стратегическим переворотом и станет катализатором агрессивных инициатив компании в области здоровья и фитнеса в ближайшие годы». Айвс отметил, что нынешние 2,8 миллиона подписчиков PTON станут «очень сильным/уникальным конкурентным рвом» для AAPL, и это приобретение будет как оборонительным, так и наступательным.

В дальнейшем аналитик указал, что в обороне другие потенциальные клиенты, включая AMZN, Nike, Disney (DIS) или AAPL, могут выйти на арену здоровья и фитнеса посредством этого приобретения и перекрестно продавать свои услуги в экосистеме PTON.

Что касается наступательного фронта, по словам Айвза, если Apple решит потенциально приобрести Peloton, она сможет эффективно использовать услуги Peloton через свои услуги фитнеса и подписки, а также Apple Watch, эффективно увеличивая «свои инициативы в области здравоохранения, которые были ключевыми стратегическая опора для Кука».

Аналитик оценил приобретение Peloton в диапазоне от 12 до 15 миллиардов долларов и добавил: «Peloton — это уникальный актив, который хорошо впишется в золотую потребительскую экосистему Apple, что заставляет нас поверить, что Купертино может стать реальным претендентом на этот актив».

Айвз настроен оптимистично в отношении Apple с рекомендацией «покупать» и целевой ценой в 200 долларов (потенциал роста 16,5%).

Другие аналитики на улице также оптимистичны в отношении акций, получив консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 24 покупках и 5 удержаниях. Средний прогноз акций Apple в размере 192,18 доллара предполагает потенциал роста примерно на 12% по сравнению с текущими уровнями для этих акций.

Итоги и выводы

Еще неизвестно, сохранится ли спрос на велосипеды Peloton по сегодняшним результатам второго финансового квартала и действительно ли он находится на пути к приобретению.

Как выразился аналитик BMO Capital Симеон Зигель, есть причины «осторожно относиться к ценности, которую PTON принесет любой из упомянутых компаний, учитывая ее сравнительно небольшой размер, неустойчивый спрос и снижение вовлеченности».