✏ Акции Crocs (NASDAQ:CROX): 3 причины, по которым я покупаю акции быстрее, чем когда-либо

Акции Crocs (NASDAQ:CROX): 3 причины, по которым я покупаю акции быстрее, чем когда-либо

В течение последних нескольких недель я покупал акции Crocs (NASDAQ:CROX) с максимальной скоростью, которую я помню. Это связано с тремя ключевыми факторами, которые, на мой взгляд, очень благоприятно повлияли на бычий настрой Crocs. А именно, рост Crocs остается звездным, и компания настроена на достижение рекордной прибыли, несмотря на жесткие прошлогодние показатели. Во-вторых, Crocs достигла своих целей по сокращению доли заемных средств и уже возобновила выкуп. Наконец, акции выглядят серьезно недооцененными. Следовательно, я остаюсь оптимистом в отношении акций CROX.

1. Звездный рост приведет к рекордной прибыли в 2023 финансовом году

Траектория Crocs продолжает бросать вызов ожиданиям, даже несмотря на сложные сравнения с выдающимся торговым периодом предыдущего года. Примечательно, что компания готова отметить еще один год беспрецедентной прибыльности.

Помимо основного и одноименного бренда Crocs, материнская компания наслаждается громкой победой с HEYDUDE, заветным итальянским брендом комфортной обуви, который она недавно добавила в свой портфель. Интеграция каналов сбыта и надежная инфраструктура позволила HEYDUDE достичь головокружительных высот в рекордно короткие сроки. Самые последние финансовые результаты являются убедительным свидетельством этой необычайной истории роста.

Во втором квартале бренд Crocs продемонстрировал исключительные финансовые результаты: выручка достигла 833 миллионов долларов, что представляет собой впечатляющий рост на 14,9% по сравнению с предыдущим годом. Эти высокие показатели были в первую очередь обусловлены значительным ростом продаж напрямую потребителю (DTC), которые выросли на 26,8%.

Примечательно, что бренд успешно продал 33 миллиона пар обуви, увеличившись на 1,8%. Кроме того, в течение этого периода средняя цена продажи продукции бренда Crocs составляла 25 долларов США, увеличившись на похвальные 12,8% благодаря хорошо реализованной стратегии ценообразования и меньшему количеству рекламных акций DTC на международной арене. Более высокая средняя цена в сочетании с более высокими продажами также продемонстрировали устойчивый потребительский спрос на бренд.

Важным моментом недавних достижений Crocs является ее успешный набег на процветающий рынок сандалий, представляющий захватывающий и многообещающий путь для роста компании. Продажи сандалий значительно выросли на 34% во втором квартале, продемонстрировав устойчивый рост во всех регионах и составив впечатляющие 16% от общего объема продаж бренда Crocs.

В равной степени следует отметить постоянную высокую производительность Jibbitz, очаровательных маленьких аксессуаров, прикрепленных к сабо и сандалиям Crocs. Jibbitz продемонстрировал похвальный рост на 13% по сравнению с предыдущим годом, завоевав популярность у разнообразной международной аудитории и укрепив свои позиции в качестве потенциального источника дохода.

Если обратить внимание на HEYDUDE, выручка за второй квартал составила 239,4 миллиона долларов, что на 2,9% больше, чем в предыдущем году. Фактически, во втором квартале было продано 8,3 миллиона пар обуви этого бренда, что на 3,6% больше, чем во втором квартале 2022 года. Хотя эти цифры могут показаться заниженными, важно учитывать контекст: Crocs приобрела HEYDUDE в прошлом году и увеличила свои продажи на ошеломляющие 96% за аналогичный период прошлого года. Таким образом, впечатляет дальнейший рост в дополнение к этому значительному увеличению.

Важно отметить, что основной движущей силой этого роста для HEYDUDE является канал DTC, в основном ориентированный на электронную коммерцию, который лидировал в увеличении доходов, продемонстрировав значительный рост на 29,7% по сравнению с предыдущим годом. Цифровые продажи бренда также выросли на похвальные 36,6%, в то время как проникновение цифровых технологий выросло на впечатляющие 1000 базисных пунктов, достигнув впечатляющих 41,8%.

Благодаря тому, что бренды Crocs и HEYDUDE продолжают наращивать свои продажи и добиваться операционной эффективности за счет увеличения доли продаж от DTC/цифровых продаж, компания значительно увеличила маржу.

В частности, валовая прибыль компании составила 57,9% по сравнению с 51,6% в предыдущем году, а операционная прибыль увеличилась до 29,7% по сравнению с 25,7% за тот же период прошлого года. Сочетание более высоких продаж и улучшенной маржи подготовило почву для еще одного года рекордной прибыльности.

Соответственно, руководство повысило свой предыдущий прогноз, прогнозируя скорректированную разводненную акцию на акцию на уровне от 11,83 до 12,22 доллара (по сравнению с 11,17 до 11,73 доллара ранее), что предполагает годовой рост на 10,1% в середине и еще один исторический максимум.

2. Сокращение доли заемных средств продолжается, выкупы возобновлены

Crocs имеет большой опыт выкупа. Если вы некоторое время следили за акциями, вы, возможно, помните, что Crocs выкупила акции на сумму 1,0 миллиарда долларов в 2021 финансовом году, что является довольно значительной суммой, учитывая размер компании. В прошлом году руководство приостановило обратный выкуп, чтобы сделать приоритетным снижение доли заемных средств, поскольку компания взяла долг для финансирования приобретения HEYDUDE.

После непрерывной выплаты долга в течение прошлого года цель компании по валовому левериджу в 2,0x была достигнута (1,8x во втором квартале), что позволило компании возобновить выкуп. Таким образом, в июле 2023 года (после квартала) компания выкупила 0,4 млн своих обыкновенных акций за 50,0 млн долларов. Поэтому я ожидаю, что выкупы действительно возрастут во второй половине года.

3. Недорогая оценка указывает на сильный потенциал роста

Я особенно рад, что Crocs возобновил выкуп, и еще больше рад тому, что эти выкупы происходят по довольно низкой цене. Это позволит компании снизить количество акций по дешевке, что в сочетании с сильными базовыми финансовыми показателями указывает на значительный потенциал роста в будущем.

В частности, используя среднюю точку обновленного руководства руководства, мы видим, что акции торгуются с (форвардным) P/E всего 8,1x. Я нахожу этот мультипликатор чрезвычайно привлекательным, учитывая непрерывный успех Crocs и общий рост. В течение следующих двенадцати месяцев форвардный P/E составляет менее 8x — один из самых низких мультипликаторов, с которыми акции торговались за последнее время.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции CROX?

Что касается мнения Уолл-стрит в отношении акций, Crocs имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на семи покупках и двух удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз по акциям Crocs при цене $152,75 предполагает потенциал роста на 56,2%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вы должны следить, если хотите покупать и продавать акции CROX, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (на годовом временном интервале), является Сэм Поузер из Williams Trading со средней доходностью 68,57% в год. рейтинг и 63% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вынос

В постоянно меняющемся рынке обуви Crocs стал настоящим чемпионом. Его звездная траектория роста, отмеченная рекордной прибылью, несмотря на жесткие условия конкуренции, демонстрирует бренд, который процветает благодаря инновациям и расширению рынков.

Добавление HEYDUDE в его портфель, впечатляющее увеличение маржи и возобновление выкупа рисуют многообещающую картину. Фактор недооцененных акций (на мой взгляд), и все готово для значительного потенциала роста. Следовательно, я буду продолжать быстро накапливать акции Crocs по текущим ценам.