✏ ETSY против EBAY: какие акции электронной коммерции лучше?

ETSY против EBAY: какие акции электронной коммерции лучше?

В этой статье я оценил две акции электронной коммерции, Etsy (NASDAQ:ETSY) и eBay (NASDAQ:EBAY), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше.

Etsy — это компания электронной коммерции, специализирующаяся на предметах ручной работы и винтажных предметах от отдельных продавцов, включая ювелирные изделия, сумки, мебель, предметы искусства, домашний декор и одежду. eBay — это сайт электронной коммерции, в основном ориентированный на онлайн-аукционы, которые способствуют продажам между потребителем и бизнесом.

Акции Etsy выросли на 27,7% за последний год, но с начала года они упали на 16,6%, поглотив огромную прибыль прошлого года. Акции eBay выросли на 8% по сравнению с прошлым годом и с начала года.

Отрасль электронной коммерции США торгуется с отношением цены к объему продаж (P/S) 3,9, что немного превышает его среднее значение за три года, равное 3,3. Пандемия способствовала развитию отрасли намного быстрее, чем это могло бы произойти в противном случае, но по мере того, как покупательские привычки нормализуются, некоторые компании испытывают трудности.

Этси (NASDAQ:ETSY)

При коэффициенте P/S, равном 4,4, Etsy сразу же выглядит дорого по сравнению со своей отраслью, хотя его средний показатель P/S за пять лет составляет 10,2. Более глубокое изучение финансовых показателей компании выявляет тревожный баланс, поскольку в 2022 году компания перешла к убыткам и остается убыточной на 12-месячной основе. Таким образом, медвежий взгляд кажется уместным.

Etsy продемонстрировала взрывной рост в 2020 году, увеличив свои продажи более чем вдвое по сравнению с 2019 годом. Однако рост продаж упал до 35% в 2021 году, а затем до 10% в 2022 году, в результате чего в прошлом году компания понесла убытки. Последний квартал тоже не был удачным, поэтому Etsy остается убыточной последние 12 месяцев.

Хорошей новостью является то, что Etsy имеет положительный денежный поток, заработав 664 миллиона долларов за последние 12 месяцев. Тем не менее, его балансовый отчет немного беспокоит. У Etsy было 1 миллиард долларов наличных и краткосрочных инвестиций за последние 12 месяцев, но его общие активы составляют 2,5 миллиарда долларов по сравнению с общими обязательствами в 3 миллиарда долларов. Результатом является отрицательное отношение долга к собственному капиталу, что является плохой новостью, поскольку предполагает значительный риск, особенно с учетом отсутствия чистой прибыли.

Короче говоря, инвесторы могут захотеть спросить себя, заслуживает ли убыточная компания с тревожными финансовыми тенденциями рыночную капитализацию почти в 11,4 миллиарда долларов.

Etsy имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 12 покупках, пяти удержаниях и двух продажах, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Etsy на уровне 118,78 доллара предполагает потенциал роста в 28,6%.

eBay (НАСДАК:EBAY)

При P/S 2,4 eBay дешев по сравнению со своей отраслью, хотя торгуется на уровне P/S Amazon (NASDAQ:AMZN) 2,5. eBay также немного обесценился по сравнению со своим пятилетним средним значением P/S, равным 3,1, и акции остаются значительно ниже своего 52-недельного максимума в 52,23 доллара, будучи наказанным за отсутствие годового прогноза, несмотря на стабильную прибыль в четвертом квартале и уверенный прогноз продаж на первый квартал. Таким образом, бычий взгляд кажется уместным.

В течение последних трех лет eBay постоянно торговалась немного ниже своей отрасли, но в настоящее время она торгуется с большим дисконтом по отношению к отрасли. Это особенно верно при взгляде на долгосрочный график акций компании.

Акции eBay выросли более чем на 13 000% с 1998 года и на 18% за последние пять лет. Фактически, когда eBay торговалась около своего недавнего пика в конце 2021 года, ее P/S все еще находился в диапазоне 4-4,5, что позволяет предположить, что эта акция может избежать некоторой эйфории, которая окружает другие имена электронной коммерции.

С финансовой точки зрения eBay действительно понесла убытки в 2022 году после уверенного роста продаж с 17% до 20% в 2020 и 2021 годах. выносливость и надежное исполнение.

Баланс eBay находится в приличной форме: 6,9 млрд долларов наличных и краткосрочных инвестиций, общие активы 20 млрд долларов и 14,6 млрд долларов общих обязательств за последние 12 месяцев. Он также генерирует много денежных средств, зафиксировав свободный денежный поток в размере 2 миллиардов долларов за последние 12 месяцев.

Наконец, eBay имеет дивидендную доходность в размере 2,1%, что является приятным бонусом, учитывая, что большинство технологических компаний и компаний электронной коммерции не выплачивают дивиденды.

eBay имеет консенсус-рейтинг «Держать» на основе шести рейтингов «Покупать», девяти «Держать» и двух рейтингов «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций eBay на уровне 49,69 доллара предполагает потенциал роста в 13,3%.

Вывод: медвежий на ETSY, бычий на EBAY.

Компании электронной коммерции получили гигантский толчок во время пандемии, когда потребители были вынуждены оставаться дома и делать покупки в Интернете. Однако часть этого онлайн-спроса начинает возвращаться к розничной торговле.

Etsy выглядит проблемной из-за отсутствия прибыли и слабого баланса. Тем не менее, eBay продемонстрировала стойкость во время экономических потрясений, зафиксировав рост выручки на 11% и 2% в 2008 и 2009 годах соответственно, несмотря на падение потребительских расходов.