✏ Акции Wheaton Precious Metals (NYSE:WPM): «золотой» ответ на финансовую безответственность

Акции Wheaton Precious Metals (NYSE:WPM): «золотой» ответ на финансовую безответственность

На поверхностном уровне защитный нарратив, лежащий в основе текущих золотых и серебряных акций Wheaton Precious Metals (NYSE:WPM) (TSE:WPM), кажется неуместным. После многих сварливых дискуссий о повышении потолка госдолга и демократы, и республиканцы собрались вместе, чтобы подписать соглашение. Неудивительно, что в пятницу акции WPM упали почти на 2%, так как политики приостановили ограничение национального заимствования до января 2025 года. Тем не менее, настоящая драма может только начинаться, а драма в целом оптимистична для драгоценных металлов. Поэтому я настроен оптимистично в отношении WPM.

Акции WPM остаются актуальными

На первый взгляд, непрофессиональные наблюдатели могут полагать, что соглашение о потолке долга предотвратило крупный кризис. С тактической точки зрения так оно и было. В противном случае, если соглашение не будет реализовано, США столкнутся с первым в истории дефолтом. Несколько прогнозистов объяснили, что это может означать для экономики, и ни одна из тем для обсуждения не была приятной. Тем не менее, с долгосрочной стратегической точки зрения, мало что существенно изменилось. Поэтому акции WPM остаются актуальными.

Очевидно, что Вашингтону лучше договориться, чем нет. «Я только что подписал закон о двухпартийном бюджетном соглашении, которое предотвращает первый в истории дефолт, одновременно сокращая дефицит, защищая социальное обеспечение, Medicare и Medicaid и выполняя наши испуганные обязательства перед нашими ветеранами», — отметил президент Байден в своем твите.

Однако скептицизм вызывает следующее утверждение. «Сейчас мы продолжаем работу по построению самой сильной экономики в мире», — добавил президент.

Примечательно, что приостановка лимита долга не позволяет угрозам дефолта разрушить страну до президентских выборов в следующем году. Однако угроза все еще существует. Политики справились с симптомами вируса оспы, но не смогли справиться с самим вирусом — финансовой безответственностью. Таким образом, цирк, вероятно, снова вернется в город в январе 2025 года, что будет актуально для акций WPM.

Уитон готов, если у нас закончатся дороги

Иными словами, Вашингтон просто сдвинулся с мертвой точки. Ни одна из сторон, кажется, не хочет устранять первопричину этих дебатов о потолке долга, потому что для этого потребуется, чтобы один или несколько элементов общества держали мешок. Поэтому политики будут продолжать пинать банку до тех пор, пока у них не закончатся дороги. В этот момент — или, по крайней мере, в ожидании достижения этого момента — акции WPM будут выглядеть очень привлекательными.

Не обвиняя ни ту, ни другую сторону, чтобы действительно вернуть США в нужное русло, потребуются суровые жертвы. Вполне возможно, что, как намекнул Байден, военные льготы могут быть неприкосновенными (это означает, что они не будут затронуты). Если это так, стране, возможно, придется отказаться от пособий по социальному обеспечению. Конечно, это, вероятно, вызвало бы массовые волнения среди граждан.

Кроме того, давайте будем честными: ни одна политическая партия не хочет взять на себя ответственность отвернуться от ветеранов или пожилых людей. Поэтому американцы постепенно поглощают боль за счет повышения налогов и инфляции. Как бы то ни было, доллар продолжает обесцениваться в реальной стоимости. В результате акции WPM пользуются базовой поддержкой благодаря своему основному бизнесу по потоковой передаче золота.

В отличие от других компаний, занимающихся чистой добычей полезных ископаемых, Wheaton вместо этого предоставляет майнерам авансовый капитал. В обмен Уитон получает все или часть добытых металлов по заранее установленной цене. Такая предсказуемость для актива, обладающего внутренней стоимостью, особенно привлекательна на данном этапе.

Опять же, какие бы решения ни принимал Вашингтон за последние десятилетия, конечный результат был один и тот же — девальвация доллара (то есть инфляция). Таким образом, акции WPM предлагают удобную альтернативу хранению физических золотых слитков.

Финансы не рассказывают правду

Справедливости ради следует отметить, что часть критики в адрес акций WPM относится к финансам. Например, в первом квартале 2023 года общая выручка Wheaton составила 214,47 миллиона долларов. Это значительно меньше показателя прошлого года, составившего 307,24 миллиона долларов.

В годовом исчислении объем продаж Wheaton в 2022 году составил 1,07 млрд долларов, что почти на 11% меньше по сравнению с 1,20 млрд долларов в 2021 году. Понятно, что ястребиная денежно-кредитная политика, которая была особенно агрессивной в прошлом году, негативно повлияла на рынок золота.

Тем не менее, Уитон может получить отсрочку по релевантности из последнего отчета о вакансиях. Поскольку ключевые данные по занятости выходят более горячими, чем ожидалось, эта динамика в основном подразумевает одну структуру — больше долларов в погоне за меньшим количеством товаров, что вызывает инфляцию. Это должно быть хорошей новостью для золота и, соответственно, для акций WPM.

Правда, Федеральная резервная система может ответить еще большим повышением ставок. Однако такое действие может привести к экономической нестабильности, что в конечном итоге может привести к тому, что золото станет безопасным убежищем в долгосрочной перспективе. Итак, вечеринка может только начаться для акций WPM.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции WPM?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции WPM имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи рейтингах «Покупать», трех «Держать» и нулевом рейтинге «Продать». Средняя целевая цена акций WPM составляет 53,78 доллара, что предполагает потенциал роста на 19%.

Вывод: акции WPM выглядят как выгодоприобретатели с подветренной стороны

Хотя недавнее соглашение о потолке долга смягчило кризис, оно не смогло устранить основную причину накопления долга, а именно финансовую безответственность. Кроме того, с решением бросить банку в сторону и последующей нестабильностью, вызванной этим действием (или бездействием), акции WPM могут быть циничными бенефициарами с подветренной стороны.