💬 COP, XOM или SLB: какие энергетические акции лучше выбрать?

COP, XOM или SLB: какие энергетические акции лучше выбрать?

Цены на энергоносители снизились по сравнению с повышенным уровнем прошлого года из-за опасений потенциальной рецессии. Здоровый отчет о занятости в США ослабил опасения по поводу надвигающейся рецессии и привел к росту цен на энергоносители в понедельник. Тем не менее, цены были неустойчивыми из-за смешанных факторов спроса и предложения и постоянного макроэкономического давления. Учитывая неопределенный фон, мы использовали инструмент сравнения акций TipRanks, чтобы сопоставить ConocoPhillips (NYSE:COP), Exxon (NYSE:XOM) и SLB (NYSE:SLB) друг с другом, чтобы выбрать наиболее привлекательные акции энергетических компаний.

КонокоФиллипс (NYSE:COP)

Компания ConocoPhillips, занимающаяся разведкой и добычей, ведет деятельность в 13 странах мира. Недавно компания сообщила, что скорректированная прибыль на акцию за первый квартал 2023 года составила $2,38, что превзошло ожидания аналитиков, но отразило снижение по сравнению с прошлым годом на 27%.

На чистую прибыль повлияло снижение средней цены реализации на 21%, несмотря на то, что добыча увеличилась на 45 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в день в первом квартале.

Между тем, в первом квартале компания распределила между акционерами 3,2 миллиарда долларов, в том числе 1,5 миллиарда долларов в виде регулярных дивидендов и переменной доходности денежных средств и 1,7 миллиарда долларов в виде выкупа акций. В 2023 году компания рассчитывает вернуть акционерам $11 млрд.

Можно ли покупать акции COP?

В ответ на результаты первого квартала прошлой недели аналитик Goldman Sachs Нил Мехта немного повысил целевую цену акций ConocoPhillips до 122 долларов со 121 доллара и подтвердил рекомендацию «Покупать». Мехта подчеркнул, что компания предлагает среднюю доходность на вложенный капитал около 22% (период 2024-2026 гг.) по цене 80 долларов за баррель WTI, что выше, чем в среднем около 16% среди крупных нефтяных компаний США.

Кроме того, аналитик остается «конструктивным» в отношении обязательств компании по возврату акционеров в размере 11 миллиардов долларов на 2023 год, что указывает на потенциальную доходность капитала в размере 9%.

С 12 покупками и двумя удержаниями ConocoPhillips получает консенсус-рейтинг Wall Street Strong Buy. Средняя целевая цена на уровне 137 долларов предполагает потенциал роста почти на 36%.

ExxonMobil (NYSE:XOM)

Скорректированная прибыль на акцию интегрированного нефтегазового гиганта Exxon Mobil в первом квартале 2023 года увеличилась до 2,83 доллара с 2,07 доллара в квартале предыдущего года, поскольку увеличение объемов производства и эффективности затрат помогло компенсировать влияние падения цен на нефть.

Exxon сгенерировала свободный денежный поток в размере 11,4 млрд долларов, что на 5,3% больше, чем в прошлом году. Надежные денежные потоки компании поддержали распределение акционеров в размере 8,1 млрд долларов в первом квартале 2023 года, включая 3,7 млрд долларов в виде дивидендов.

На сегодняшний день Exxon добилась совокупной структурной экономии в размере 7,2 млрд долларов и находится на пути к снижению затрат в размере 9 млрд долларов к концу 2023 года по сравнению с 2019 годом.

Exxon: покупать, продавать или держать?

1 мая аналитик RBC Capital Бирадж Борхатария понизил целевую цену Exxon до 125 долларов со 135 долларов и подтвердил рекомендацию «Покупать». Аналитик считает, что компания должна извлечь выгоду из своего расширения вниз по течению в Beaumont во втором квартале. Однако он снизил свою оценку маржи переработки за весь год, чтобы отразить более слабые трещины.

Более того, Борхатария понизил свою целевую цену, так как считает, что акции XOM торгуются на рекордных максимумах, динамика доходов замедляется, а оценка выросла по сравнению с сектором.

Уолл-стрит с осторожным оптимизмом смотрит на Exxon: консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» основан на 10 покупках и четырех «удержаниях». Средняя целевая цена в $130,54 предполагает потенциал роста около 20%.

SLB (NYSE: SLB)

Нефтесервисная компания SLB, ранее известная как Schlumberger, показала результаты за первый квартал лучше, чем ожидалось. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 85 % в годовом исчислении до 0,63 доллара США благодаря росту выручки на 30 % до 7,7 млрд долларов и увеличению маржи. Компания объяснила свои результаты активной деятельностью на шельфе и в более широких международных бассейнах.

Однако инвесторы были разочарованы более низким, чем ожидалось, операционным денежным потоком в размере 330 миллионов долларов. Кроме того, компания предупредила, что в этом году активность на суше в Северной Америке может стабилизироваться из-за снижения цен на природный газ и ограничений расходов компаний, занимающихся разведкой и добычей. Тем не менее, SLB с оптимизмом смотрит на оффшорную деятельность.

Какова целевая цена акций SLB?

После публикации Q1 Mehta Goldman Sachs подтвердила рекомендацию «покупать» акции SLB и целевую цену в $65. Аналитик считает, что результаты первого квартала были «несколько смешанными» с точки зрения маржи и свободного денежного потока, несмотря на устойчивый рост выручки. Он ожидает, что маржа и свободный денежный поток восстановятся во втором квартале 2023 года из-за отсутствия разовых статей, зарегистрированных в первом квартале.

Тем не менее, конструктивный взгляд Мехты на акции после 2023 года остается неизменным, поскольку он ожидает, что компания станет ведущим бенефициаром силы на международных рынках, в основном на оффшорных площадках.

Мехта ожидает, что SLB обеспечит рост выручки на 15% в год в течение 2021-2025 гг. Его перспективы основаны на проектах по расширению мощностей на Ближнем Востоке и множестве долгосрочных проектов в Латинской Америке. Он также ожидает, что маржа SLB выиграет от опыта компании в оффшорной сфере и ее ведущего на рынке цифрового предложения.

Уолл-стрит имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка» по SLB, основанный на семи единогласных покупках. Средняя целевая цена в $65,71 предполагает потенциал роста около 41%.

Заключение

Акции Exxon упали на 1% с начала года по сравнению со снижением COP и SLB примерно на 15% и 13%. Однако Уолл-стрит настроена более оптимистично в отношении ConocoPhillips и SLB, чем в отношении Exxon. В настоящее время аналитики видят более высокий потенциал роста у нефтесервисной компании SLB, чем у двух других энергетических компаний, благодаря солидным возможностям на шельфовых и международных рынках.