🎙 Акции Alphabet (NASDAQ:GOOGL): более устойчивы, чем вы думаете

Акции Alphabet (NASDAQ:GOOGL): более устойчивы, чем вы думаете

Самые последние результаты Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) продемонстрировали, что технологический гигант значительно более устойчив, чем могут подумать некоторые инвесторы. Компания продолжает расти, несмотря на жесткую рекламную ситуацию. Кроме того, его облачное подразделение только что стало прибыльным, и руководство продолжает вознаграждать акционеров увеличением выкупа.

На самом деле, судя по результатам первого квартала и комментариям руководства, Alphabet должен добиться заметного роста прибыли в этом году. В сочетании с тем фактом, что акции по-прежнему торгуются примерно на 30% ниже своих прошлых максимумов, я считаю инвестиционную привлекательность акций весьма убедительной.

Соответственно, я оптимистично настроен в отношении акций Alphabet.

Результаты первого квартала: положительные сюрпризы по всем направлениям

Результаты Alphabet за первый квартал положительно удивили как инвесторов, так и аналитиков, поскольку компания сообщила о заметных улучшениях во всех основных сегментах бизнеса. Разрушим их!

Рекламный бизнес Alphabet может быть весьма уязвим к макроэкономическим препятствиям. Из-за того, что предприятия сокращают расходы из-за экономической неопределенности, потенциального снижения потребительских расходов и роста ставок, доходы Alphabet от рекламы могут легко пострадать в такие времена.

И тем не менее, производительность компании оставалась стабильной: доходы от рекламы упали всего на 0,2%, практически не изменившись. Это весьма впечатляет, учитывая, что доходы от рекламы пострадали от неблагоприятного влияния валютных курсов, и их можно сравнить с исключительно сильными показателями в первом квартале 2022 года, когда глобальные расходы на рекламу взлетели до небес.

Поиск Google: в рекламе и поиске Google доходы выросли на 2% по сравнению с прошлым годом благодаря увеличению туристических и торговых площадей, что частично компенсируется снижением интереса к финансам, а также к средствам массовой информации и развлечениям. С другой стороны, этот результат также может указывать на относительную силу поиска по сравнению с ChatGPT.

Конечно, чат-бот OpenAI пока не может конкурировать с поиском Alphabet, поскольку ему не хватает свежих данных. Тем не менее, учитывая, что он может быть альтернативой Поиску по многим направлениям и что им пользуются миллионы, мы потенциально могли увидеть какое-то негативное влияние на использование Поиска в первом квартале, чего не произошло.

Youtube: поскольку доходы от поиска действительно выросли, снижение доходов в этом сегменте произошло в основном из-за отставания Youtube. В частности, доходы от рекламы на YouTube составили 6,7 млрд долларов, что на 3% меньше, чем в прошлом году. Это произошло из-за постепенного сокращения расходов рекламодателей. Тем не менее, в операционной деятельности YouTube продолжает наращивать исключительную динамику, которая должна привести к значительному росту после восстановления рекламной индустрии в целом.

YouTube Shorts продолжает набирать обороты благодаря Creators. В прошлом году количество каналов, ежедневно загружаемых в Shorts, увеличилось более чем на 80%. На самом деле, те, кто еженедельно публиковал сообщения в Shorts, видели, что основная масса новых подписчиков канала прибывала из их сообщений в Shorts. Таким образом, поскольку короткометражки являются таким плодотворным местом для авторов, которые могут продвигать свое присутствие в Интернете, они должны быть весьма заинтересованы в использовании платформы, которая, в свою очередь, должна стимулировать превосходное взаимодействие и со временем увеличивать доходы от рекламы.

Хотя руководство не предоставило конкретных данных о времени просмотра, они сделали это в прошлом квартале, когда объявили, что в четвертом квартале Shorts собирали более 50 миллиардов просмотров в день, по сравнению с 30 миллиардами прошлой весной. Это должно как бы помочь представить положительную динамику, которую испытывает платформа.

Облачное подразделение Alphabet провело замечательный квартал, увеличив выручку на 28% по сравнению с прошлым годом и историческую веху для Google Cloud — первую положительную операционную прибыль. Это захватывающая новость, потому что мы можем ожидать, что Google Cloud скоро станет прибыльным вкладом в прибыль компании, а не бременем, как это было до сих пор.

В целом импульс Google Cloud остается довольно сильным. За последние три года годовой объем сделок Google Cloud Platform вырос почти на 500%, а объем крупных сделок на сумму более 250 миллионов долларов увеличился более чем на 300%. Впечатляет то, что в отчете о прибылях и убытках за первый квартал руководство объявило, что примерно 60% из 1000 крупнейших компаний мира являются клиентами Google Cloud. В то же время многие другие ведущие стартапы и миллионы малых и средних предприятий используют Google Cloud.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Alphabet?

Обращаясь к Уолл-стрит, у Alphabet есть консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 31 единогласной покупке, назначенной за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Alphabet на уровне 129,03 доллара предполагает потенциал роста на 23,3%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следить, если вы хотите покупать и продавать акции GOOGL, самым прибыльным аналитиком, освещающим GOOGL (в течение одного года), является Дуг Анмут из JPMorgan (NYSE:JPM) со средней доходностью 22,19% за рейтинг. См. ниже.

Вынос

Alphabet начала 2023 финансовый год на позитивной ноте, несмотря на несомненно сложную ситуацию в рекламной индустрии. Его основной поисковый продукт остается актуальным как никогда, несмотря на недавний всплеск «альтернатив» ИИ, и Youtube продолжает набирать обороты, особенно когда речь идет о привлечении Shorts. Сегмент облачных вычислений также приятно удивил своим первым прибыльным кварталом.

Следовательно, несмотря на то, что прибыль Alphabet на акцию упала на шесть центов в годовом исчислении до 1,17 доллара, аналитики ожидают, что сохраняющийся импульс компании приведет к заметному росту прибыли в 2023 финансовом году. Ожидается, что прибыль на акцию в этом году составит 5,30 доллара. , что означает годовой рост на 16,2%.

Расширение выкупа акций также должно внести свой положительный вклад. Компания выкупила акции на сумму 14,6 млрд долларов по сравнению с 13,3 млрд долларов в прошлом году. Alphabet также случайно объявила о разрешении на покупку акций на сумму 70 миллиардов долларов в будущем, что составляет примерно 5,2% текущей рыночной капитализации Alphabet.

Учитывая, что форвардный коэффициент P/E чуть ниже 20, а Alphabet демонстрирует многообещающее развитие по всем направлениям, я по-прежнему настроен оптимистично в отношении акций.