✏ Goldman Sachs говорит об этих трех металлических акциях: «Загружайтесь»

Goldman Sachs говорит об этих трех металлических акциях: «Загружайтесь»

В последнее время было много шума о том, что в этом году в США может начаться рецессия. Это серьезная проблема, и она должна побудить инвесторов проявить творческий подход к распределению портфеля. Одна из идей состоит в том, чтобы воспользоваться преимуществами секторов, ориентированных на рост, и начать глобально думать о том, где их найти.

Банковский гигант Goldman Sachs проделал большую часть работы, и главный стратег компании по акциям США Дэвид Костин указал, что отказ Китая от политики изоляции от COVID-19, вероятно, спровоцирует сырьевой бум. Эксперты из Международного валютного фонда и Bloomberg добавили свои голоса, оценив, что Китай будет способствовать более чем 22% общего глобального экономического роста в этом году.

«Акции металлургической и горнодобывающей компаний выиграют от продолжающегося экономического роста Китая. На Китай приходится около половины мирового спроса на промышленные металлы, такие как алюминий и медь… Горнодобывающие компании США не сильно зависят от Китая как экспортного рынка, но косвенно извлекают выгоду из китайского спроса за счет более высоких мировых цен на металлы», — пояснил Костин.

Биржевой аналитик Эмили Чиенг, один из экспертов Goldman по горнодобывающей промышленности, следует за Костином и выбирает акции металлургических компаний, которые выиграют от сырьевого бума. Используя TipRanks, крупнейшую в мире базу данных аналитиков и исследований, мы получили подробную информацию о трех из этих акций, которые предлагают потенциал роста до 60%.

Кливленд-Клиффс (CLF)

Начнем с Cleveland-Cliffs, крупного производителя плоского проката на рынке США с диверсифицированным портфелем готовых стальных изделий. Эта компания начала свою деятельность в горнодобывающем бизнесе и до сих пор управляет железными рудниками в Верхнем Мичигане и северной Миннесоте, которые обеспечивают производство стали, штамповку металлов, производство инструментов и трубных компонентов. Помимо лидирующих позиций в сегменте плоского стального проката, Cleveland-Cliffs также является лидером в производстве автомобильной стали.

Cleveland-Cliffs извлекает большую выгоду из своего положения производителя железной руды, и, кроме того, компания также добывает коксующийся уголь с горнодобывающим предприятием в Западной Вирджинии и коксовыми предприятиями, которые превращают сырой уголь в жизненно важный ингредиент для производства стали. , в Западной Вирджинии, Огайо и Пенсильвании. Сталь и металлопродукция компании находят применение в производстве и упаковке, а также в бытовой, автомобильной, строительной и энергетической отраслях.

Хотя выручка и прибыль снизились в последние кварталы, им все же удалось превзойти ожидания. В самом последнем выпуске за 1 квартал 2023 года выручка компании составила 5,3 миллиарда долларов, что на 11% меньше, чем в прошлом году, но результат за 1 квартал превзошел ожидания аналитиков на 90 миллионов долларов. Чистая прибыль на акцию не по GAAP в размере 11 центов была далекой от 1,50 доллара, о которой сообщалось в 1 квартале 2022 года, но была на пенни лучше прогноза.

Компания сообщила, что общий объем продаж стали в 1 квартале составил 4,1 млн тонн, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом. Увеличение объема продаж частично компенсировало снижение средней чистой цены реализации.

В развитии, которое является хорошим предзнаменованием для баланса компании, фирма сообщила о займах в размере 1,65 миллиарда долларов по своим кредитным линиям в течение первого квартала и выплатила 1,34 миллиарда долларов по этому долгу. Cleveland-Cliffs заявила о своем намерении погасить краткосрочный револьверный долг, и с этой целью 14 апреля компания объявила о закрытии предложения необеспеченных гарантированных облигаций на общую сумму 750 миллионов долларов со сроком погашения в 2030 году по цене 6,75. % ежегодно. Чистая выручка от этого предложения будет использована для погашения револьверных кредитов.

Это формирует фон для комментариев Эмили Чиенг из Goldman Sachs, которая говорит об этой компании: «Мы считаем, что пересмотр контрактов с фиксированной ценой на более высоких уровнях и линия взгляда на последовательное снижение затрат будут способствовать повышению маржи CLF в этом году по сравнению со вторым полугодием. прошлого года, особенно в связи с тем, что цены на природный газ ниже наших прогнозов. Кроме того, мы ожидаем, что объемный рост примерно на 8% по сравнению с предыдущим годом будет обусловлен конечными автомобильными рынками за счет повышения эффективности цепочки поставок, снижения товарных запасов у дилеров и значительного объема незавершенных заказов у ​​потребителей. Хотя CLF добился прогресса в улучшении своего баланса в прошлом году, мы по-прежнему ожидаем, что основное внимание будет уделяться сокращению доли заемных средств и по-прежнему сосредоточено на выкупе акций».

Чиенг дополняет свои комментарии рекомендацией «Покупать» акции CLF и целевой ценой в $24, что предполагает годовой прирост примерно в 60%. (Чтобы посмотреть послужной список Чиэна, нажмите здесь)

В целом, есть 5 недавних обзоров аналитиков для этой акции, и они включают 2 покупки и 3 удержания - для консенсус-рейтинга умеренной покупки. Акции оцениваются в 15 долларов, а средняя целевая цена в 22 доллара предполагает потенциал роста ~ 47% в течение одного года. (См. прогноз акций CLF)

Фрипорт-МакМоран (FCX)

Теперь обратимся к Freeport-McMoRan, чисто горнодобывающей фирме, занимающей важное место в производстве молибдена, меди и золота. Компания со своей базы в Фениксе, штат Аризона, ведет обширные горнодобывающие операции как в Северной, так и в Южной Америке, а также управляет одним из крупнейших в мире медных и золотых рудников — рудником Грасберг в индонезийском регионе Папуа. Freeport-McMoRan — крупнейший в мире производитель молибдена.

Цены на металлы резко выросли из-за высокого спроса, при этом медь демонстрирует особенно заметную тенденцию к росту в последние годы. Металл вырос на 19,5% по сравнению с минимумом в июне прошлого года и вырос более чем на 25% за последние 5 лет. Freeport-McMoRan произвела 832 миллиона фунтов меди в 1 квартале 2023 года, а также 19 миллионов фунтов молибдена и 270 000 унций золота. Компания прогнозирует общий объем продаж в этом году на уровне 4,1 миллиарда фунтов меди, 79 миллионов фунтов молибдена и 1,8 миллиона унций золота. В первом квартале этого года компания реализовала среднюю цену на 4,11 доллара за фунт меди, 30,32 доллара за фунт молибдена и 1949 долларов за унцию золота.

Эти производственные и ценовые показатели привели к тому, что общий доход компании за первый квартал составил 5,39 миллиарда долларов, что на 18% меньше, чем в прошлом году, но оказалось на 140 миллионов долларов лучше, чем ожидалось. Прибыль на акцию без учета GAAP в размере 52 цента была меньше половины от 1,07 доллара, о котором сообщалось в 1 квартале 2022 года, но превзошла прогноз на 6 центов, или 13%. Freeport-McMoRan поддерживает свои операции по добыче полезных ископаемых, проводя обширные разведочные работы; расходы компании на разведку в первом квартале выросли на 29% по сравнению с прошлым годом и составили 31 млн долларов.

Все это создает явную возможность для покупки, по мнению Чианга из Goldman, который пишет: «Мы по-прежнему положительно оцениваем FCX благодаря последовательному исполнению операций, кредитному плечу для роста цен на медь и возможности среднесрочного и долгосрочного роста существующих месторождений. и сохраним нашу 12-месячную целевую цену на уровне 47 долларов».

Рейтинг Чиенг на покупку акций и ее целевая цена в $47 предполагают потенциал роста на 27% в предстоящем году.

В целом, FCX получает рейтинг умеренной покупки на основе консенсуса аналитиков на основе 12 недавних обзоров, в том числе 6 покупок, 5 удержаний и 1 продажа. Акции оцениваются в $36,87, а их среднегодовая целевая цена в $46,67 предполагает потенциальную прибыль примерно в 27%. (См. прогноз акций FCX)

Алкоа (АА)

Последним в нашем списке металлургических и горнодобывающих компаний Goldman является имя, которое может быть вам знакомо: Alcoa. Компания Alcoa, базирующаяся в Питтсбурге, штат Пенсильвания, постоянно входит в десятку крупнейших мировых производителей алюминия и известна своим производством высококачественного первичного алюминия, готовых алюминиевых изделий и изделий из глинозема. Алюминиевые конечные продукты Alcoa используются в широком спектре продуктов и отраслей промышленности, от автомобилей и велосипедов до самолетов и космических кораблей, и даже в таких повседневных предметах, как бытовая техника и кухонная посуда.

Компания почувствовала давление со стороны обычных макроэкономических препятствий в виде высокой инфляции и процентных ставок, а также сбоев в цепочке поставок, что в совокупности привело к увеличению себестоимости продукции. В то же время Alcoa остается прибыльной и даже добилась наименьшего углеродного следа в своей отрасли.

Последствия этого можно увидеть в недавнем отчете о прибылях и убытках Alcoa за 1 квартал 2023 года и в ее прогнозе на второй квартал. Выручка компании за первый квартал составила 2,67 миллиарда долларов, что почти на 19% меньше по сравнению с прошлым годом и не соответствует прогнозу на 90 миллионов долларов. Чистая прибыль на акцию в не-GAAP составила чистый убыток в размере 23 центов на акцию, где Уолл-стрит ожидала безубыточности. Заглядывая вперед, Alcoa ожидает увеличения стоимости энергии и сырья на 115 миллионов долларов, чтобы компенсировать прогнозируемое увеличение цен реализации третьих сторон как на глинозем, так и на алюминий.

В некоторых положительных моментах можно отметить, что EBITDA компании превысила 1 млрд долларов в 1 квартале 2023 года, установив рекорд компании, а Alcoa завершила квартал с солидным балансом денежных средств в размере 1,1 млрд долларов, что дало компании глубокие карманы, чтобы противостоять сложной экономической ситуации.

Чиенг из Goldman оптимистично настроен в отношении Alcoa, считая, что компания более чем способна расширять свой бизнес, несмотря на встречный ветер. Излагая свои мысли в недавней заметке, она пишет: «Мы по-прежнему положительно оцениваем АА, что обусловлено (1) ростом объемов производства алюминия на ~9% в следующие два года (благодаря возобновлению производства) и (2) влиянием компании на алюминий. потенциал роста цен, который остается более важным фактором, влияющим на профиль доходов компании; в частности, исходя из нашего предположения о 2700 долларов США за тонну на 2023 год, мы оцениваем, что алюминиевый сегмент составляет ~ 75% атрибутивной EBITDA».

Количественно оценивая свою позицию, Чиенг дает акциям Alcoa целевую цену в 54 доллара вместе с рекомендацией «Покупать»; это предполагает потенциал роста на 51% в годовом исчислении.

Несмотря на то, что взгляд Голдмана здесь оптимистичен, Уолл-стрит придерживается более осторожного подхода. Акции Alcoa имеют рейтинг «Держать» на основе консенсуса аналитиков, основанного на 8 обзорах, в том числе 3 «покупать», «4 держать» и 1 «продавать». Тем не менее, торговая цена акций в $35,83 и средняя целевая цена в $47,75 предполагают годовой потенциал роста в 34%. (См. прогноз акций Alcoa)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.