💬 Акции FRC: предсмертный опыт или выгодная сделка со скидкой?

Акции FRC: предсмертный опыт или выгодная сделка со скидкой?

Региональный банк First Republic (NYSE:FRC) сообщил о значительном превышении прибыли в понедельник вечером, и можно было ожидать, что инвесторы будут довольны этой новостью, но вместо этого акции рухнули.

Акции First Republic потеряли почти 60% своей рыночной капитализации за последние два торговых дня, так как инвесторы с отчаянием отреагировали на новость о том, что вкладчики First Republic сняли 35,5% средств в течение первого квартала.

Теперь, когда прибыли не в счет, аналитик Wedbush Дэвид Чаверини выпустил новую исследовательскую заметку, анализируя отчет и давая обновленные советы инвесторам.

Чаверини отмечает, что эрозия депозитной базы Первой республики не так серьезна, как кажется на первый взгляд. С одной стороны, да, депозиты последовательно сократились примерно на 74 миллиарда долларов. Но, с другой стороны, все 30 миллиардов долларов этого падения — 40% — были связаны с консорциумом крупных банков, которые вложили деньги в Первую республику, чтобы поддержать учреждение на плаву во время банковского кризиса еще 16 марта, забрав эти средства, потому что они, по-видимому, больше не нужны.

Однако, независимо от причины, эти залежи теперь исчезли. В результате Первой Республике приходится занимать больше денег (предположительно под более высокие проценты, чем она платит своим вкладчикам), чтобы получить капитал, необходимый для продолжения выдачи кредитов (именно так банки зарабатывают деньги). Это уже привело к незначительному сокращению чистой процентной маржи First Republic до 1,66%, и Кьяверини прогнозирует, что First Republic столкнется со «существенным» дополнительным давлением на маржу во втором квартале, что окажет «значительное» негативное влияние на прибыль, несмотря на меры по сокращению расходов банка. берет (например, увольняет от 20% до 25% своих работников во втором квартале).

В результате аналитик увеличивает свой прогноз убытков First Republic в этом году — до 5,80 долларов на акцию, что на 55% больше, чем его предыдущий прогноз, — и увеличивает свой прогноз убытков на 2024 год до 6,80 долларов на акцию — рост на 172% — и добавляет также прогноз потерь на 2025 и 2026 годы.

Однако, несмотря на признание этих вероятных потерь, Кьяверини не снижает свою целевую цену в $8 по акциям FRC и остается в стороне с нейтральным рейтингом. (Чтобы просмотреть послужной список Кьяверини, нажмите здесь)

Всего у FRC есть 15 обзоров аналитиков, разделенных на три части: 2 покупки, 11 удержаний и 2 продажи. Таким образом, общее мнение здесь заключается в том, чтобы «придержать», подождать и посмотреть. Уолл-стрит занимает осторожную позицию, понимая, что FRC все еще может восстановиться, но это восстановление будет частично зависеть от условий, находящихся вне непосредственного контроля компании. (См. прогноз запасов FRC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, который объединяет все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.