✏ COWG ETF: инвестиции в акции с высокой маржой свободного денежного потока

COWG ETF: инвестиции в акции с высокой маржой свободного денежного потока

ETF Pacer Cash Cows (NYSEARCA:COWZ) стал хитом среди инвесторов, за последние три года доходность составила более 30% в год, а активы под управлением выросли до 13,4 млрд долларов. Это, а также успех других ETF схожей тематики, таких как Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF (NYSEARCA:CALF), побудили Pacer добавить в серию совершенно новый ETF — Pacer U.S. Large Cap Cash Cows Growth Leaders ETF (NYSEARCA). :COWG).

Этот новичок в семействе Pacer похож на своих коллег, но фокусируется на акциях с большой капитализацией в Russell 1000 и делает акцент на акциях с высокой маржой свободного денежного потока (а не доходностью свободного денежного потока, как COWZ и CALF). COWG ETF был запущен только в декабре прошлого года, поэтому у него пока нет большого опыта, чтобы судить о нем, но, судя по успеху COWZ и CALF, COWG, вероятно, принесет солидную прибыль ранним инвесторам.

Новая корова, другая стратегия

Как обсуждалось выше, COWG использует стратегию, аналогичную той, которую COWZ и CALF использовали с большим успехом, но она настраивает ее, сосредоточив внимание на марже свободного денежного потока, а не на доходности свободного денежного потока. Маржа свободного денежного потока — это просто свободный денежный поток компании, деленный на ее выручку. Это позволяет инвесторам оценить, какой свободный денежный поток компания может получить от своего дохода, и это хороший способ получить представление о капиталоемкости компании.

Пэйсер говорит, что это эффективная стратегия, потому что «компании с высокой маржой свободного денежного потока исторически генерировали более прибыльные продажи».

Бухгалтерская компания «большой четверки» Ernst & Young говорит, что маржа свободного денежного потока в размере 10-15% обычно считается «хорошей» маржой свободного денежного потока. Однако, чтобы было ясно, это не жесткое и быстрое правило, и сравнение маржи свободного денежного потока акций в разных отраслях не является сравнением яблок с яблоками.

Однако, если использовать это как общее эмпирическое правило, методология COWG выглядит интересно, потому что после того, как она отбирает 100 компаний из списка Russell 1000 с самой высокой маржой свободного денежного потока, ее активы имеют среднюю маржу свободного денежного потока около 31%, поэтому чуть более чем в два раза превышает верхний предел диапазона Ernst & Young.

Давайте посмотрим, как это работает на практике с хозяйствами, которые выбирает COWG.

Холдинги COWG

COWG занимает 101 позицию, а на ее 10 крупнейших активов приходится всего 23,6% холдингов. Поскольку он ограничивает вес каждой инвестиции 5%, этот ETF предлагает достаточную диверсификацию. Крупнейшим холдингом COWG является Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC), на долю которого приходится 3,6% активов.

Ниже вы найдете исчерпывающий обзор 10 лучших холдингов COWG с использованием инструмента холдингов TipRanks. Этот экран является универсальным магазином для инвесторов ETF, предоставляя инвесторам важную информацию, такую ​​как вес каждого вклада в фонде, производительность, рейтинги аналитиков, рейтинги цен аналитиков и Smart Scores.

Одна вещь, которая сразу же бросается в глаза в COWG, — это впечатляющая коллекция Smart Scores, которой обладают ее лучшие активы. Lattice Semiconductor вместе с Booking Holdings (NASDAQ:BKNG), Regeneron (NASDAQ:REGN), Gilead Sciences (NASDAQ:GILD), Merck & Company (NYSE:MRK), Cirrus Logic (NASDAQ:CRUS) и Fortinet (NASDAQ: FTNT), все они имеют Smart Score 8 или выше, что эквивалентно рейтингу Outperform. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций TipRanks, которая оценивает акции по восьми различным рыночным факторам. Результат управляется данными и не требует вмешательства человека.

Это сильная группа холдингов, и одним из явных результатов внимания COWG к марже свободного денежного потока, а не доходности свободного денежного потока, на что COWZ и CALF подчеркивают, является то, что COWG смещается в сторону разных секторов. В то время как COWZ сильно склоняется к энергетике и здравоохранению, а CALF возглавляет дискреционные потребительские акции, COWG выглядит совсем по-другому.

В COWG преобладает технический сектор (или информационные технологии, как он его называет), который составляет почти половину фонда с весом 46,3%. После этого, как вы можете догадаться по позициям Regeneron, Gilead и Merck, здравоохранение является следующим по величине сектором с весом 21,5%.

Акцент COWG на марже свободного денежного потока привел к созданию группы холдингов, в большей степени ориентированных на секторы, ориентированные на рост, такие как технологии. Это имеет смысл, поскольку эти предприятия часто менее капиталоемки и могут приносить большую прибыль.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции COWG?

Аналитическое сообщество благосклонно относится к акциям COWG, присваивая им рейтинг «Умеренная покупка». Кроме того, средняя целевая цена акций COWG в размере 23,84 долл. США предлагает солидный потенциал роста почти на 20%. Из 1418 ценовых ориентиров аналитиков для COWG 65,51% — покупка, 30,54% — удержание и только 3,95% — продажа.

TipRanks использует запатентованную технологию для составления прогнозов аналитиков и целевых цен для ETF на основе комбинации отдельных характеристик базовых активов. Кроме того, TipRanks рассчитывает средневзвешенное значение на основе комбинации всех активов ETF. Прогноз средней цены для ETF рассчитывается путем умножения целевой цены каждого отдельного холдинга на его вес в ETF и сложения их всех.

Вывод инвестора

Как и COWZ, COWG предлагает коэффициент расходов 0,49%, что немного ниже коэффициента расходов 0,59% CALF. У нас пока нет большого опыта, чтобы судить о COWG, но его аналоги, такие как CALF и COWZ, принесли инвесторам большую прибыль за последние три года в нестабильной рыночной среде.

COWG похож на эти ETF, но немного меняет свою стратегию, предоставляя больше возможностей для более быстрорастущих секторов экономики, таких как технологии. В последние годы технологический сектор переживал взлеты и падения, поскольку процентные ставки выросли, что привело к резкой распродаже акций технологических компаний с большим количеством акций или акций без прибыли. Однако что мне нравится в COWG, так это то, что ее упор на свободный денежный поток гарантирует, что технологические компании, которыми она владеет, являются высококачественными предприятиями с сильным свободным денежным потоком и прибыльностью.

По этим причинам мне нравится идея проведения COWG в дополнение к COWZ и/или CALF. Это позволяет инвесторам воспользоваться их высокой производительностью и эффективной стратегией, ориентированной на добавленную стоимость, при этом добавляя немного больший потенциал роста с COWG.