💬 Airbnb (NASDAQ:ABNB) сталкивается с конкуренцией по мере расцвета тенденций нормализации

Airbnb (NASDAQ:ABNB) сталкивается с конкуренцией по мере расцвета тенденций нормализации

Когда кризис COVID-19 исчезнет в зеркале заднего вида, Airbnb (NASDAQ:ABNB) должен расцвести. Однако по мере ускорения тенденций социальной нормализации платформа по аренде жилья может столкнуться с серьезной конкуренцией. По мере того, как в заголовках мелькают опасения по поводу безопасности, акции ABNB могут упасть, поскольку они могут больше не символизировать жизнеспособную альтернативу жилью, что заставляет меня относиться к основному предприятию по-медвежьи.

Предыстория потенциала и ловушек акций ABNB

По сути, пессимистичный взгляд на акции ABNB не отрицает гениальности, исходящей от Airbnb. Подобно Uber Technologies (NYSE:UBER), Airbnb дает владельцам недвижимости возможность экономно использовать «мертвое» пространство. С другой стороны, арендаторы недвижимости могут получить очень выгодную цену за услуги по проживанию. Опять же, как и в случае с Uber, экономика совместного потребления позволяет двум сторонам удовлетворять потребности друг друга, исключая посредников.

Таким образом, в некотором смысле акции ABNB символизируют децентрализацию путешествий. Вместо того, чтобы подчиняться гегемонии централизованных властей (т. е. признанных отельеров), путешественники могут напрямую вести дела с отдельными поставщиками жилья. Как и в любом децентрализованном протоколе, это все веселье и игры, пока что-то не пойдет не так.

К сожалению, слишком многие люди на горьком опыте узнают, что бумеранговым эффектом децентрализации является дерегулирование, а значит, и отсутствие возможности обратиться за помощью, когда неприятности настигают пресловутый вентилятор. Таким образом, возможное регулирование (и конкуренция, которую оно порождает) делает акции ABNB сомнительными.

Эффект обмена может скоро не принести пользу Airbnb

Логично предположить, что большинство компаний, ориентированных на потребителя и конкурирующих по цене, понимают эффект компромисса. По сути, эта концепция гласит, что, сталкиваясь с финансовыми трудностями (или мотивацией к сокращению расходов), потребители будут выбирать альтернативные продукты или услуги до тех пор, пока не достигнут приемлемого баланса между стоимостью и качеством. В течение многих лет акции ABNB извлекали выгоду из эффекта компромисса, а Airbnb позволяла посетителям получать больше за меньшие деньги.

Однако компромисс для такого расположения иногда приводил к непрофессиональному опыту. Например, в различных изданиях приводились жалобы пользователей на клопов, кражу имущества и несоблюдение туалетного этикета. Справедливости ради, у некачественных отелей тоже может быть такая же проблема.

Тем не менее, тревожный момент для акций ABNB заключается в следующем: чтобы клиенты Airbnb могли пользоваться более профессиональным опытом, они обычно должны платить больше. Однако по мере того, как общество нормализуется после пандемии COVID-19, ценовой уровень между уважаемым отелем и жильем, обслуживаемым Airbnb, может неуклонно приближаться к паритету.

Кроме того, акции ABNB могут пострадать от крайностей кошмарного пребывания его услуг. Не вдаваясь в подробности, The Guardian сообщила о нападении на женщину в квартире, рекламируемой Airbnb. По сути, злоумышленник получил доступ с помощью дубликатов ключей — явная уязвимость и риск для протокола безопасности.

Чтобы было ясно, большинство предложений Airbnb не подвергаются преступной деятельности. Однако в различных юрисдикциях могут возникнуть серьезные проблемы с в значительной степени нерегулируемыми услугами по аренде жилья, особенно если таких инцидентов станет больше. Поэтому за акции ABNB будет происходить регулируемая профессиональная конкуренция, нравится это основной компании или нет.

Airbnb может быть более переоценен, чем вы думаете

В финансовом отношении акции ABNB выиграли от надежного баланса. Примечательно, что его отношение денежных средств к долгу составляет 4,11 раза, что выше, чем у 77,21% компаний, зарегистрированных в индустрии путешествий и отдыха. Кроме того, у Airbnb хорошие операционные показатели, такие как трехлетний темп роста выручки на 20,5% и отличная чистая маржа за последний год на уровне 22,5%.

Однако вопиющая проблема для акций ABNB связана с их оценкой. В настоящее время рыночные цены акций составляют скользящую прибыль, кратную 40,2, что выше, чем у 76,5% аналогов. Кроме того, ABNB торгуется с форвардной прибылью, кратной 31,3, что выше, чем у 80,6% конкурентов в этом секторе.

Откровенно говоря, акции ABNB могут быть еще более переоценены, потому что их прогнозируемая прибыль может не учитывать нормативные проблемы, с которыми она может столкнуться. К счастью, страшных историй немного. Тем не менее, как свидетельствуют инциденты с яростью на дорогах и в воздухе, многие люди, по-видимому, страдали от проблем с психическим здоровьем во время пандемии. Таким образом, неприятные инциденты могут увеличиться, подвергая Airbnb еще большему риску.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции ABNB?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции ABNB имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 15 покупках, 14 удержаниях и трех рейтингах продаж. Средняя целевая цена акций ABNB составляет $142,07, что подразумевает потенциал роста на 26,4%.

Вывод: акции ABNB стали слишком успешными

Подводя итог рассказу об акциях ABNB, можно сказать, что основной бизнес стал слишком успешным. Чем больше людей на платформе, тем выше математический риск возникновения проблем. Поскольку самые жуткие из этих проблем становятся заголовками новостей, клиенты могут дважды подумать, прежде чем использовать Airbnb.