✏ Хотите ежемесячные дивиденды? Ознакомьтесь с доходными акциями от недвижимости (NYSE:O)

Хотите ежемесячные дивиденды? Ознакомьтесь с доходными акциями от недвижимости (NYSE:O)

Ежемесячные дивиденды Realty Income (NYSE:O) выделяются в текущих рыночных условиях благодаря исключительной репутации компании, впечатляющему послужному списку роста дивидендов и заслуживающей внимания дивидендной доходности.

Поскольку инвесторы стремятся к стабильности во время волатильности рынка, акции с ежемесячными дивидендами приобрели популярность. Однако не все ежемесячные дивиденды одинаковы, и сама по себе частота выплат не обязательно означает надежные инвестиции. Тем не менее, Realty Income обладает сочетанием важных качеств, таких как разумное управление капиталом, устойчивый рост и широкие возможности для дальнейшего роста дивидендов в будущем. Учитывая эти особенности, это один из моих любимых вариантов среди аналогов с ежемесячным дивидендом. Поэтому я настроен оптимистично в отношении акций.

Благоразумное управление капиталом способствует успеху

Realty Income выделяется среди своих коллег по ежемесячным дивидендам благодаря своей разумной практике управления, которая отражена в ее впечатляющем 26-летнем опыте роста дивидендов — самом продолжительном среди всех компаний, выплачивающих ежемесячные дивиденды.

Его способность поддерживать этот послужной список даже в периоды крайней волатильности рынка, такие как Великий финансовый кризис и пандемия COVID-19, является свидетельством его строгих методов распределения капитала и долгосрочного подхода к инвестированию. Вы помните, как пандемия сильно повлияла, в частности, на торговую недвижимость? Что ж, Realty Income стала сильнее, чем когда-либо, достигнув рекордных финансовых результатов в 2022 году.

Рекордные показатели прошлого года можно объяснить расширением портфеля компании, закончив год с 12 237 объектами (на 1101 больше, чем в 2021 году) и более высокой арендной платой в том же магазине, что привело к ошеломляющему увеличению выручки на 60,6% до 3,34 миллиарда долларов. При таком значительном увеличении доходов Realty Income добилась экономии за счет масштаба, поскольку ее расходы не росли столь же значительными темпами.

Общие и административные расходы, например, выросли «всего» на 42,8%, в результате чего его нормализованный FFO (средства от операций, показатель прибыли, используемый REIT) вырос на еще более впечатляющие 76,6% до 2,49 млрд долларов.

Практика управления капиталом Realty Income в очередной раз была продемонстрирована высокоактивным характером расширения ее собственности в расчете на одну акцию. Несмотря на то, что компания привлекла 4,6 миллиарда долларов от продажи обыкновенных акций для финансирования этих покупок недвижимости, что заметно увеличило количество акций, ее AFFO (скорректированные средства от операций) на акцию все же выросли на впечатляющие 9,2% до 3,92 доллара.

В то время как большинство REIT, особенно в сфере розничной торговли, в прошлом году сосредоточились на сохранении ликвидности и оптимизации своих портфелей в ответ на рост процентных ставок, Realty Income проявила смелый подход и перешла в режим роста. Несмотря на вялость рынка, компания использовала очень прибыльные возможности, еще раз продемонстрировав свою способность оставаться на шаг впереди.

Достаточно ли привлекательна дивидендная доходность в 4,75%?

Дивидендная доходность Realty Income в размере 4,75% в наши дни выглядит менее привлекательной, и это правильно. С ростом процентных ставок инвесторы теперь имеют доступ к конкурентоспособной доходности от «безрисковых» государственных облигаций, что требует, чтобы акции торговались с гораздо более высокой премией за риск по сравнению с несколькими годами ранее. Вот почему, несмотря на то, что в прошлом году Realty Income показала свои лучшие результаты в своей истории, в настоящее время акции торгуются на тех же уровнях, что и в середине 2016 года.

Но прежде чем мы отклоним дивиденды Realty Income, мы должны принять во внимание перспективы ее роста, которые кажутся лучшими за последнее время. В частности, после исключительного 2022 года коэффициент выплат компании близок к самой низкой отметке за последние десять лет.

В то время как в прошлом году компания выплатила 2,967 доллара на акцию в виде дивидендов на акцию, что на 4,7% выше, чем 2,833 доллара на акцию, выплаченных в 2021 году, гораздо большее увеличение AFFO на акцию привело к падению коэффициента выплат с 79% до 76% в 2022 году. Это значительно ниже, чем около 90% коэффициента выплат около 10 лет назад, что предполагает достаточное пространство для удобного увеличения дивидендов в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Потенциал Realty Income для последовательного роста дивидендов также подкрепляется его портфелем недвижимости со средневзвешенным оставшимся сроком аренды примерно 9,5 лет. Это свойство дает компании исключительный уровень предсказуемости денежных потоков, облегчая процесс планирования будущего увеличения дивидендов.

Ранее в марте Realty Income объявила об увеличении ежемесячных денежных дивидендов компании до 0,2550 долларов США, что на 0,2% выше, чем дивиденды за предыдущий месяц, и на 3,2% выше, чем дивиденды за март прошлого года. Это также был 633-й ежемесячный дивиденд Realty Income подряд и 120-е увеличение дивидендов с момента публичного листинга.

Таким образом, даже несмотря на то, что доходность в 4,75% сама по себе может быть не столь привлекательной в наши дни, частота выплат, приверженность руководства расширению уже легендарной полосы роста дивидендов и удобный коэффициент выплат создают беспрецедентный уровень надежности, который редко найти в других акциях.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Realty Income?

Обращаясь к Уолл-стрит, Realty Income имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на четырех покупках и шести удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена дохода от недвижимости на уровне 69,75 доллара предполагает потенциал роста на 11,26%.

Вынос

Акции Realty Income в последнее время столкнулись с препятствиями, поскольку рост ставок побудил инвесторов искать альтернативные возможности получения дохода, которые предлагают столь же привлекательную доходность с меньшим риском.

Тем не менее, компания продолжает демонстрировать операционное превосходство и имеет все возможности для увеличения ежемесячных дивидендов удовлетворительными темпами. Несмотря на то, что финансовые показатели Realty Income достигли новых высот в 2022 году, ее акции отстают, в результате чего соотношение форвардной цены акций к FFO составляет примерно 15,4.

Это довольно недорогой мультипликатор, основанный на базовых темпах роста компании. Помимо того, что он указывает на потенциал роста, он также действует как достойная страховка от дальнейшей волатильности рынка. Таким образом, если принять во внимание все эти моменты, Realty Income, на мой взгляд, остается лучшим выбором ежемесячных дивидендов для инвесторов, ориентированных на доход.