✏ «Наш лучший долгосрочный выбор»: Morgan Stanley предлагает 3 высококачественные акции для покупки сейчас

«Наш лучший долгосрочный выбор»: Morgan Stanley предлагает 3 высококачественные акции для покупки сейчас

Эксперты по акциям часто рекламируют достоинства долгосрочной перспективы, а не поиска краткосрочной прибыли. Это стратегия, одобренная командой Morgan Stanley по стратегии акций США, возглавляемой Майком Уилсоном.

Уилсон некоторое время был одним из самых громких медведей на Уолл-стрит, но, хотя он еще не считает, что медвежий рынок закончился, он прогнозирует «более сильную картину доходов» к следующему году. Более дружелюбная денежно-кредитная политика, снижение высокой инфляции, неудовлетворенный спрос на инвестиции/капитальные затраты и в определенных сегментах потребительских услуг, а также восстановление глобального экономического роста могут стать движущей силой следующего бычьего роста.

Что касается акций, которые будут лидировать, Уилсон тоже имеет представление о них: «Наш лучший долгосрочный выбор основан на устойчивости и качестве бизнес-модели, а также на возможности расширить свое конкурентное преимущество».

Имея это в виду, Уилсон и его команда подготовили список под названием «30 на 2025 год», заполненный именами, отражающими эти атрибуты — акции, которые созрели для выбора прямо сейчас и готовы принести солидную прибыль терпеливому инвестору. Мы прогнали 3 из них через базу данных TipRanks, чтобы узнать, что о них думают остальные участники Улицы. Вот подноготная.

Группа Блэкстоун (BX)

Список рекомендованных Morgan Stanley полон рыночных гигантов, и первое имя, которое мы рассмотрим, безусловно, именно оно. Blackstone с активами под управлением (AUM) на сумму 975 миллиардов долларов является крупнейшим в мире альтернативным управляющим активами. В качестве поставщика финансовых продуктов компания использует разнообразный подход и имеет более 12 000 активов в сфере недвижимости и 250 портфельных компаний, специализируясь, среди прочего, на частных инвестициях, кредитах, решениях для хедж-фондов, государственном долге и акционерном капитале.

Поскольку частные инвестиционные компании, институциональные инвесторы и богатые люди ищут различные варианты помимо традиционных инвестиционных путей, растет аппетит к альтернативным активам.

Несмотря на общее падение выручки, компания представила сильный отчет за четвертый квартал на фоне экономической неопределенности. В квартале компания получила 43,1 миллиарда долларов притока средств, в результате чего за весь год общая сумма составила 226 миллиардов долларов. Таким образом, активы под управлением увеличились на 11% до 975 миллиардов долларов. Основной источник дохода Blackstone, комиссионные доходы, вырос на 9% и достиг 4,4 млрд долларов. Кроме того, общая распределяемая прибыль выросла на 7% до 6,6 млрд долларов.

Все это помогло Blackstone выплатить сочные дивиденды. Ежеквартальная выплата в настоящее время составляет 0,91 доллара США, что соответствует стабильной доходности в 5,3%.

В то время как акции показали лучшую динамику с начала года — рост на 16% по сравнению с доходностью S&P 500 в 3% — аналитик Morgan Stanley Майкл Сайприс считает, что они все еще сильно недооценены.

«Мы видим привлекательную точку входа, когда акции торгуются с низким P/E для подростков по нормализованной прибыли для лучшей в своем классе франшизы с непревзойденным ассортиментом продуктов и возможностями распространения, которые могут увеличивать прибыль быстрее, чем ожидает рынок», — пояснил Cyprys. «Долгосрочный заблокированный капитал BX и 187 миллиардов долларов сухого порошка позволяют BX терпеливо ждать возможностей и рассчитывать их выходы. Это дает значительную огневую мощь и выносливость, что в сочетании с их завидным брендом должно позволить BX пройти через цикл и стать сильнее ».

Эти комментарии лежат в основе рейтинга Cyprys Overweight (т. е. «Покупать»), в то время как его целевая цена в $115 дает место для 12-месячного прироста в размере 35%. (Чтобы просмотреть послужной список Cyprys, нажмите здесь)

В других местах на Уолл-стрит акции получают дополнительные 9 покупок, 4 удержания и 1 продажу для консенсус-рейтинга «Умеренная покупка». Средняя цель составляет 102,31 доллара, что предполагает, что акции вырастут примерно на 20% в следующем году. (См. прогноз акций BX)

Нортроп Грумман (НОК)

От одного промышленного гиганта к другому. С рыночной капитализацией в 69 миллиардов долларов, штатом более 90 000 сотрудников и годовым доходом свыше 35 миллиардов долларов, Northrop Grumman является одной из крупнейших в мире аэрокосмических и оборонных компаний. Фирма специализируется на производстве оружия и является поставщиком военных технологий, созданием оборонных средств, самолетов, кораблей и космических систем, в том числе самого мощного в мире космического телескопа — космического телескопа Джеймса Уэбба.

Это рецепт, который хорошо послужил компании в ее последних доходах — за 4 квартал 2022 года. Выручка выросла на 16,6% в годовом исчислении до 10,03 млрд долларов, превысив прогноз Street на 390 млн долларов. Скорректированная прибыль выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 7,50 доллара, что значительно превышает консенсус-прогноз в 6,57 доллара. В преддверии 23 финансового года компания прогнозировала выручку в диапазоне от 38 до 38,4 млрд долларов. Консенсус составил 37,85 миллиона долларов.

Тем не менее, высокие квартальные показатели в последнее время были омрачены опасениями по поводу затрат, связанных с одной из флагманских программ компании — разработкой бомбардировщика-невидимки B-21 Raider. Однако аналитик Morgan Stanley Кристин Ливаг говорит, что опасения могут быть «преувеличенными». На самом деле, Ливаг считает, что акции созданы для этих «неопределенных времен».

«Мы рассматриваем NOC как балласт обороны», — сказал Ливаг. «Высокие показатели роста в 2023 году и среднегодовой темп роста свободного денежного потока до 2025 года более чем на 20% убеждают… Космос продолжает выделяться в портфеле, и мы считаем, что удивление руководства по поводу масштабов конкурентных побед в этой области является хорошей проблемой. Хотя маржа NOC не застрахована от макроэкономического давления в 2023 году, а пенсионные барьеры в годовом исчислении сказываются на неденежных доходах, долгосрочная история NOC остается неизменной».

Соответственно, Liwag оценивает NOC как перевес (т. е. «покупать»), что подтверждается целевой ценой в $601. Последствия для инвесторов? Потенциал роста ~36% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Ливаг, нажмите здесь)

Теперь обратимся к остальной части Улицы, где 6 дополнительных покупок и удержаний плюс 1 продажа дают акциям консенсус-рейтинг умеренной покупки. Учитывая, что средняя цель в настоящее время составляет 506,83 доллара, аналитики прогнозируют рост акций примерно на 15% в предстоящем году. В качестве дополнительного бонуса Norhtrop также выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере $1,73 на акцию, что в настоящее время составляет 1,56%. (См. прогноз запасов NOC)

Эли Лилли и Ко (LLY)

Последний выбор Morgan Stanley, который мы рассмотрим, также принадлежит к гигантской группе. Eli Lilly — многонациональная фармацевтическая компания, рыночная капитализация которой составляет почти 315 миллиардов долларов, что больше, чем обе вышеупомянутые компании вместе взятые.

Обладая почти 150-летней историей и продавая свою продукцию примерно в 125 странах, LLY имеет легендарную историю, став первой компанией, начавшей массовое производство вакцины против полиомиелита, и одной из первых, кто произвел человеческий инсулин с использованием рекомбинантной ДНК. Его известные продукты включают препарат от депрессии Prozac и лекарства от диабета Humalog (инсулин лизпро) и Trulicity. Последний был самым большим источником дохода Eli Lilly в прошлом году, заработав около 7,4 миллиарда долларов.

Однако в недавно опубликованном отчете о доходах за четвертый квартал Trulicity не оправдала оценок Street, обеспечив доход в размере 1,9 миллиарда долларов, что составляет ~ 3% роста в годовом исчислении. Кроме того, с учетом того, что его терапия антителами против COVID увеличила объем продаж всего на 38 миллионов долларов по сравнению с 1 миллиардом долларов за аналогичный период прошлого года, выручка упала на 9% в годовом исчислении до 7,3 миллиарда долларов, что на 74 миллиона долларов ниже прогноза Street. Тем не менее, компания сообщила о сильном ударе по чистой прибыли, как прил. EPS в размере 2,09 доллара опередил прогноз в 0,85 доллара.

LLY также активно занимается разработкой лекарств. Теренс Флинн из Morgan Stanley считает, что в связи с ожидаемыми в течение H123 результатами как исследования фазы 3 донанемаба-кандидата для лечения болезни Альцгеймера, так и испытаний фазы 3 препарата Мунджаро для лечения ожирения, акции LLY могут быть волатильными. Тем не менее, прогнозируя 60-процентную вероятность успеха для первого, для второго Флинн не ожидает никаких сюрпризов и ожидает, что данные «подтвердят регистрацию/одобрение препарата для лечения ожирения».

В общем, Флинн считает LLY лучшим выбором и объяснил, почему, по его мнению, акции заслуживают высокой оценки. Он пишет: «Наш тезис об акциях не изменился, поскольку мы по-прежнему ожидаем, что Mounjaro и другие циклы новых продуктов LLY (Pirto для CLL, Lebri для AD и Miri для IBD) будут способствовать лучшему в отрасли профилю роста оборота / прибыли на акцию ( 2023-2030 rev/EPS CAGR 10%/18%) и увеличение операционной маржи с прибылью на акцию в 2025 году >16 долларов против ~8 долларов в 2022 году, что заслуживает премиального мультипликатора P/E по сравнению со средним показателем по отрасли в 2024 году, равным ~15x».

Все это сводится к рейтингу «Перевес» (то есть «покупать»), который находится рядом с целевой ценой в 444 доллара. Если эта цифра будет достигнута, инвесторы будут получать прибыль в размере ~ 33% через год. (Чтобы посмотреть послужной список Флинна, нажмите здесь)

Большинство на улице согласны с Флинном; исходя из 11 покупок, 3 удержаний и 1 продажи, консенсус аналитиков оценивает эту акцию как умеренную покупку. (См. прогноз запасов LLY)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.