✏ Подписные банковские акции (NASDAQ:SBNY): не подписывайтесь на пунктирной линии

Подписные банковские акции (NASDAQ:SBNY): не подписывайтесь на пунктирной линии

Если вы подписались по пунктирной линии и купили акции Signature Bank (NASDAQ:SBNY), несмотря на связанные с этим риски, вы сейчас в затруднительном положении. Я настроен по-медвежьи в отношении акций SBNY (хотя они были остановлены), хотя финансовый сектор в целом должен остаться нетронутым во время нынешнего кризиса.

Signature Bank является, или, может быть, я должен сказать, был крупным банком со штаб-квартирой в Нью-Йорке. Скорее всего, у вас не было счета в Signature Bank, поскольку он обслуживал в основном коммерческих инвесторов и частных инвесторов.

В этом нет ничего плохого, но у Signature Bank есть проблема. Как мы обнаружим, Signature Bank недостаточно серьезно отнесся к снижению рисков. Следовательно, акционеры SBNY могут в конечном итоге расплачиваться за отсутствие суждений компании. Даже если у вас не было позиции по акциям, вы все равно можете подумать о том, как Signature Bank попал в беду, и соответствующим образом скорректировать свою собственную инвестиционную стратегию.

Банк подписи казался хорошим, но были основные проблемы

На первый взгляд, всего несколько недель назад с Signature Bank все было в порядке. Финансовые трейдеры, которые не были осторожны, могли спросить: «Что может пойти не так?» Однако, как мы сейчас узнаем, с Signature Bank многое пошло не так.

Банк подписи, казалось, поставил все нужные галочки. Компания регулярно превышала квартальные оценки прибыли на акцию (хотя и не в четвертом квартале 2022 года). Кроме того, Signature Bank продемонстрировал значительный рост чистой прибыли с 2020 по 2021 год, а затем снова в 2022 году.

Все идет нормально. Однако здесь все усложняется. Signature Bank известен как банк, дружественный к криптовалюте. Хорошо, если все в меру. Тем не менее, «депозиты, связанные с цифровыми активами», составляли 20% от общего объема депозитов Signature Bank в конце 2022 года. Это сильная зависимость банка от криптовалюты, и если вы помните, что случилось с ценами на криптовалюту в 2022 году, вы, вероятно, можете предсказать окончание этой печальной истории.

Также стоит отметить, что 1 марта этого года KPMG LLP подписала отчет об аудиторской проверке Signature Bank, обеспечив Signature чистое финансовое состояние. Это произошло несмотря на то, что, как сообщает Wall Street Journal, «большая сумма депозитов [Signature Bank] не была застрахована». Это просто показывает, что вы должны провести собственную должную проверку компании; не просто доверяйте чужому мнению.

Эффект домино из-за проблем, вызвавших крах Signature Bank

Просто чтобы понять масштаб проблемы с Signature Bank, рассмотрим это. По мнению Д.А. Аналитик Дэвидсон Гэри Теннер, около 90% депозитов Signature Bank не были застрахованы. Итак, все, что потребовалось, — это падение рынка и крах SVB Financial (NASDAQ:SIVB), а следующее, что вы знаете, — это эффект домино, когда встревоженные инвесторы попытались забрать свои депозиты.

Поскольку в то же время чистая стоимость и репутация Signature Bank резко упали, некоторые наблюдатели могли предположить, что какой-то финансовый кит купит активы Signature Bank со скидкой, тем самым спасая компанию от разорения. Однако на данный момент подтвержденных покупателей нет. Аналитик JPMorgan (NYSE:JPM) Вивек Джунжа утверждает, что «связи Signature Bank с криптоиндустрией», возможно, снизили привлекательность компании для других банков, которые в противном случае могли бы рассмотреть возможность слияния.

Таким образом, поскольку средства клиентов были в опасности, у регулирующих органов не было иного выбора, кроме как вмешаться. 12 марта, чтобы защитить вкладчиков обанкротившегося банка, Департамент финансовых услуг Нью-Йорка завладел Signature Bank. Между тем, как пишет Wall Street Journal, «аудиторская работа KPMG, скорее всего, будет подвергаться тщательной проверке со стороны регулирующих органов» — и это правильно, поскольку сами аудиторы должны время от времени подвергаться аудиту.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции SBNY?

Обращаясь к Уолл-стрит, SBNY — это умеренная покупка, основанная на семи покупках, трех удержаниях и одном рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций Signature Bank составляет $145,90, что предполагает потенциал роста на 108,4%.

Однако здесь есть над чем подумать. Во-первых, рейтинги большинства аналитиков были составлены до краха SBNY, поэтому эти рейтинги устарели. Кроме того, поскольку акция остановлена, вы, по сути, не можете купить ее прямо сейчас.

Вывод: стоит ли покупать финансовый провал?

Как упоминалось выше, акции SBNY приостановлены, но это может измениться, если Signature Bank каким-то образом будет спасен (хотя не похоже, что Министерство финансов США в данный момент настроено на спасение). Тем не менее, у вас может возникнуть искушение стать героем и купить акции банковских предприятий, находящихся в таком же бедственном положении.

Мой ответ на любой инстинкт покупки на скидке: не делайте этого. Signature Bank дает ценный урок того, что может произойти, если финансовые учреждения не проявляют умеренности или не готовятся к наихудшим сценариям. Итак, не стесняйтесь смотреть, как Signature Bank и другие разоряющиеся банки кружат вокруг слива, но я бы сопротивлялся любому искушению вложить в них капитал, пригодный для инвестирования.