🗯 Получите доступ к биткойнам с помощью этих ETF

Получите доступ к биткойнам с помощью этих ETF

Хотя мы часто думаем об ETF как о фонде, который держит корзину акций, их также можно использовать в качестве средств для получения доступа к ценовому движению других активов. Это могут быть такие товары, как золото, нефть или даже другие валюты. По мере того, как криптовалюта ворвалась в мейнстрим за последние несколько лет, появился ряд ETF, ориентированных на предоставление инвесторам доступа к биткойнам (BTC-USD). Биткойн на сегодняшний день является крупнейшим цифровым активом с рыночной капитализацией около 480 миллиардов долларов.

Почему инвесторы любят биткойн

Инвесторы могут быть заинтересованы в инвестировании в биткойн по ряду причин. Поскольку максимальное количество биткойнов составляет 21 миллион, это можно рассматривать как хеджирование против долгосрочного обесценивания фиатных валют.

Некоторых людей также привлекает децентрализованный характер сети Биткойн. Нет генерального директора или совета директоров, отвечающих за Биткойн; вместо этого пользователи доверяют компьютерному коду с открытым исходным кодом. Технология блокчейна, лежащая в основе сети Биткойн, с ее высоким уровнем безопасности также является привлекательной особенностью для многих пользователей и инвесторов.

Наконец, Биткойн — это безграничная, устойчивая к цензуре валюта, которую можно использовать во всем мире. Биткойн также дает инвесторам диверсификацию как новый класс активов.

После сложного 2022 года, когда цена биткойна упала на 64%, биткойн вырос до 49% с начала года в 2023 году. Инфляционные опасения ослабевают, и на рынок возвращаются настроения в отношении риска, которые оптимистичны для Биткойн. Важно отметить, что следующие ETF не инвестируют в биткойны напрямую (подробнее об этом позже). Однако они позволяют инвесторам получить доступ к цене биткойна, инвестируя в фьючерсы на биткойн.

Зачем рассматривать биткойн-ETF?

В то время как некоторые инвесторы могут предпочесть просто покупать и держать биткойны напрямую, есть ряд причин, по которым другие могут предпочесть использовать ETF для получения доступа к биткойнам. Во-первых, многим инвесторам может показаться, что проще просто купить биткойн-ETF и держать его на своем брокерском счете, чем открывать новый счет на криптобирже. Некоторые также могут чувствовать себя более комфортно, учитывая громкие крахи нескольких криптобирж в 2022 году.

Владение биткойн-ETF не сопряжено с такими же рисками, как хранение биткойнов в собственном кошельке. Например, инвесторам ETF не нужно беспокоиться об управлении закрытыми ключами к своим биткойнам. Кроме того, могут быть институциональные инвесторы, которым не разрешено покупать Биткойн напрямую, но они могут купить биткойн-ETF. Инвестирование в эти инструменты также позволяет отдельным инвесторам добавлять биткойны к пенсионным счетам с налоговыми льготами, таким как IRA.

Как эти ETF дают инвесторам доступ к биткойнам?

Причина, по которой эти ETF предлагают доступ к Биткойну с использованием фьючерсов на Биткойн, а не путем инвестирования в сам Биткойн, заключается в том, что SEC неоднократно отклоняла «спотовые» ETF на Биткойн, но одобрила несколько ETF, которые отслеживают фьючерсы на Биткойн. SEC отклонила спотовые биткойн-ETF, поскольку заявила, что они «подвержены мошенническому и манипулятивному поведению».

Яркими примерами биткойн-ETF являются ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSEARCA:BITO), ProShares Bitcoin Short Strategy ETF (NYSEARCA:BITI), Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (NASDAQ:BTF) и VanEck Bitcoin Strategy ETF (BATS:XBTF). . Кроме того, Grayscale неоднократно пыталась преобразовать свой Grayscale Bitcoin Trust (OTC:GBTC), популярное средство, которое напрямую инвестирует в биткойн, в ETF, но безрезультатно.

1. Биткойн-стратегия ProShares ETF (BITO)

ProShares Bitcoin Strategy ETF — это предложение от ProShares с активами под управлением (AUM) на сумму 809 миллионов долларов. Как упоминалось выше, BITO не инвестирует напрямую в Биткойн, а вместо этого «стремится обеспечить прирост капитала в первую очередь за счет управляемого доступа к фьючерсным контрактам на Биткойн».

Неудивительно, что как средство, предназначенное для предоставления инвесторам информации о цене Биткойна, эффективность BITO в значительной степени коррелирует с эффективностью Биткойна. Биткойн вырос на 49% с начала года, менее чем за два месяца до 2023 года, и BITO находится рядом с ним с приростом 49,6% за тот же период времени. Одна вещь, о которой должны знать инвесторы, это то, что BITO имеет относительно высокий коэффициент расходов 0,95%.

2. Биткойн-стратегия Valkyrie ETF (BTF)

Как и BITO, биткойн-стратегия Valykyrie — это активно управляемый ETF, который предлагает инвесторам способ получить доступ к цене биткойна, инвестируя в фьючерсные контракты на биткойн. BTF вырос на 48,6% с начала года и намного меньше, чем BITO, с активами под управлением всего 28,75 млн долларов. Как и BITO, BTF имеет коэффициент расходов 0,95%.

3. Биткойн-стратегия VanEck ETF (XBTF)

Биткойн-ETF VanEck использует ту же стратегию, что и BITO и BTF, и с начала года вырос на 48,5%. XBTF — это небольшой активно управляемый ETF с активами в размере 31 миллиона долларов США. XBTF предлагает инвесторам более низкий коэффициент расходов, чем упомянутые выше ETF, с комиссией 0,65%.

4. ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI)

В то время как BITO дает инвесторам возможность открывать длинные позиции по фьючерсам на биткойны, ETF ProShares Short Bitcoin Strategy ETF — это предложение ProShares, которое позволяет инвесторам выражать медвежий взгляд на биткойн и получать прибыль от этого, когда цена биткойна падает. Он делает это, ища «ежедневные результаты инвестиций до комиссий и расходов, которые соответствуют обратной (-1X) ежедневной производительности индекса фьючерсов на биткойны S&P CME».

После сильного старта Биткойна в 2022 году BITI резко упал, потеряв 35,1% с начала года. Тем не менее, BITI может быть полезным ETF для инвесторов, которые считают, что Биткойн перекуплен после прироста почти на 50% с начала года.

BITI — намного меньший ETF, чем его бычий аналог ProShares BITO, с активами под управлением всего $96,2 млн.

Как и BITO, BITI имеет относительно высокий коэффициент расходов — 0,95%. Тем не менее, эта комиссия все еще может быть дешевле, чем стоимость шортинга биткойнов на криптобиржах.

5. Биткойн-траст в оттенках серого (GBTC)

Наконец, хотя вышеупомянутый Grayscale Bitcoin Trust не является ETF, как обсуждалось выше, он кажется достойным включения сюда, и инвесторы по-прежнему могут покупать его, используя свои брокерские счета.

GBTC намного больше, чем любой из других инструментов, упомянутых выше, с рыночной капитализацией в 3,57 миллиарда долларов. Как и упомянутые здесь биткойн-ETF, GBTC отслеживает рост биткойнов в этом году с приростом 48,4% с начала года.

Что делает GBTC особенно интересным для терпимых к риску инвесторов, так это тот факт, что он торгуется с большим дисконтом к стоимости чистых активов (NAV). Фактически, GBTC торгуется с невероятной скидкой 46% к NAV. Это означает, что GBTC торгуется чуть более чем за половину стоимости траста, исходя только из общего количества биткойнов, которыми он владеет.

Большая скидка, вероятно, связана с тем, что заявка GBTC на преобразование в ETF была отклонена SEC. Также могут быть некоторые сомнения инвесторов по поводу того факта, что Digital Currency Group, материнская компания Grayscale, столкнулась с недавними проблемами в виде заявления своей дочерней кредитной компании Genesis о банкротстве.

Однако следует отметить, что Genesis — это отдельная сущность от Grayscale. Хотя такой инструмент, как Grayscale Bitcoin Trust, безусловно, не для слабонервных, он дает терпимым к риску инвесторам два потенциальных способа выиграть — дальнейшее повышение цены биткойна и возможность для траста сузить дисконт до NAV, если Оттенки серого находят способ сделать это.

Grayscale Bitcoin Trust имеет нейтральный Smart Score 4 из 10. Между тем, настроения блоггеров положительные, а мнение толпы — отрицательное.

Вынос

После того, как в 2023 году биткойн-монстр начал свою деятельность, многие инвесторы хотят получить к нему доступ. В то время как некоторые инвесторы могут предпочесть инвестировать в биткойн напрямую, инвестирование в биткойн-ETF является разумной альтернативой для инвесторов, которые предпочли бы получить доступ к биткойну в форме ETF.

Из обсуждаемых здесь транспортных средств два моих лучших выбора — это BITO и GBTC, исходя из их большей рыночной капитализации. GBTC не для всех, но он может предложить самый высокий профиль риска и вознаграждения, в то время как BITO — лучший выбор для более ванильных ETF фьючерсов на биткойн.

Я лично настроен оптимистично в отношении биткойнов, поэтому я бы не стал покупать BITI, ETF, который шортит биткойны. Однако с тактической точки зрения это может быть хорошим инструментом для использования, если и когда инвесторы считают, что биткойн перекуплен или нуждается в коррекции. Тем не менее, у него очень небольшая рыночная капитализация и относительно высокая комиссия за расходы.