🎙 Акции Qualcomm (NASDAQ:QCOM) падают, поскольку будущее выглядит мрачным, прогноз неутешителен

Акции Qualcomm (NASDAQ:QCOM) падают, поскольку будущее выглядит мрачным, прогноз неутешителен

Основная мысль

Qualcomm опубликовала хорошие результаты по прибыли и выручке в этом квартале. Однако перспективы компании на ближайшую перспективу оказались глубоко разочаровывающими.

Производитель микросхем для мобильных устройств Qualcomm (NASDAQ: QCOM) уже некоторое время переживает макроэкономический шторм. Однако есть признаки того, что это становится слишком много даже для этого лидера. Компания потеряла 8,3% на премаркете в четверг и пока восстановилась лишь незначительно. Qualcomm опубликовала отчет о доходах только вчера, и результаты оказались не такими, какие хотелось бы видеть. Компания получила прибыль в размере 3,13 доллара США на акцию, что соответствует Оценка акцийм. Выручка, тем временем, также оказалась довольно близкой к прогнозам. Выручка компании составила 11,39 млрд долларов против прогнозов в 11,37 млрд долларов.

Однако то, что спровоцировало понижение, было неутешительным прогнозом. В связи со снижением поставок смартфонов возможности Qualcomm по продажам также сокращаются. Прогнозы Qualcomm были на 2 миллиарда долларов ниже установленных рыночных оценок, и компания отметила, что ее избыточные запасы могут занять шесть месяцев, чтобы избавиться от них.

Я уже некоторое время настроен оптимистично в отношении Qualcomm, но, увидев, что макроэкономическая среда делает с компанией, у меня нет другого выбора, кроме как вернуться к нейтральному. Надежда все еще есть, но консервативный ответ — держаться подальше от линии огня, пока ситуация не улучшится.

Является ли Qualcomm хорошей акцией для покупки?

Обращаясь к Уолл-стрит, Qualcomm имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Это основано на 15 покупках и шести удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Qualcomm в $155,10 предполагает потенциал роста на 49,09%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 105 долларов за акцию до максимума в 238 долларов за акцию.

Не все так мрачно для Qualcomm. В настоящее время Qualcomm имеет Smart Score 8 из 10 на, что говорит о том, что у компании есть все шансы добиться большего успеха, чем более широкий рынок.

Хедж-фонды также являются ярким пятном для компании, поскольку они увеличили свои активы на 289 600 в последнем квартале.

Некоторые необработанные цифры Qualcomm, безусловно, помогают позиции компании. История дивидендов Qualcomm оказалась стабильной, но также предлагала регулярный рост даже во время пандемии. Это немалый подвиг; компания фактически увеличила дивиденды с 0,62 до 0,65 доллара в период с марта по июнь 2020 года. Еще одно повышение последовало в июне 2021 года и еще одно в мае 2022 года.

Кроме того, у Qualcomm есть несколько довольно привлекательных фундаментальных показателей, которые следует учитывать. Например, коэффициент P/E компании меньше 10 x. Кроме того, его операционный денежный поток растет: с 1,08 млрд долларов в сентябре 2021 года до 1,45 млрд долларов в сентябре 2022 года.

Доход также растет; 11,39 млрд долларов, опубликованных компанией в последнем квартале, выше, чем 10,94 млрд долларов, опубликованных в июне 2022 года. Это также самый высокий показатель за год; предыдущий максимум составлял 11,16 млрд долларов еще в марте 2022 года.

Когда никто не хочет новый iPhone

Здесь есть хорошие новости для Qualcomm, помимо солидных цифр, которые компания может предоставить. Во-первых, он может продолжать считать Apple (NASDAQ: AAPL) своим клиентом как минимум в следующем году. Некоторые считали, что Apple перейдет на собственные процессоры для будущих iPhone.

Даже сама Qualcomm рассчитывала предоставить примерно одну пятую часть модема 5G для линейки iPhone. Однако это оказалось не так.

Qualcomm также предпринимает шаги по ограничению своих расходов и, таким образом, лучше справляется с возможным спадом. Компания уже ввела мораторий на прием на работу, что должно стабилизировать затраты на рабочую силу. Это особенно верно, учитывая тот отставание, которое у компании уже есть. Учитывая потенциальное двузначное падение продаж телефонов, ему потребуются все ограничения, которые он может установить.

Это часть проблемы Qualcomm прямо сейчас. Продажи телефонов падают. Люди слишком сосредоточены на включении света и отопления, еде на столе и бензине в машине, чтобы так беспокоиться об iPhone этого года.

Ведь 25% покупателей в этом году планируют покупать подержанные праздничные подарки. Это означает, что больше людей, скорее всего, посмотрят на свой текущий смартфон и скажут, что он достаточно хорош, по крайней мере, на данный момент. Это повредит продажам чипов Qualcomm.

Конечно, Qualcomm работает над решением этой проблемы, среди прочего, с помощью систем Snapdragon для беспилотных автомобилей. Однако, если люди чувствуют себя слишком стесненными в средствах, чтобы купить новый телефон, будут ли они в лучшем положении, чтобы купить новую машину?

Вывод: стеснение бюджета — плохая новость для Qualcomm

Картина для Qualcomm не является полной катастрофой. В обозримом будущем компания по-прежнему будет торговать с Apple, и у нее по-прежнему будут люди, заинтересованные в продуктах, содержащих чипы Qualcomm. Просто эти продажи замедлятся в течение следующих нескольких месяцев, а возможно, даже нескольких лет.

Таким образом, Qualcomm подвергнется тем же ограничениям, с которыми сейчас сталкиваются многие ритейлеры. Qualcomm является лишь косвенным поставщиком этих розничных операций. Если розничные продавцы страдают, то и Qualcomm тоже.

В краткосрочной перспективе у Qualcomm будут проблемы, но в долгосрочной перспективе она может восстановиться. Этого достаточно, чтобы оставить меня нейтральным в отношении Qualcomm.