✏ Все, что вам нужно знать о поглощении JetBlue of Spirit

Все, что вам нужно знать о поглощении JetBlue of Spirit

Основная мысль

JetBlue наконец-то приобрела Spirit. Хотя ухаживания, наконец, завершились, битва за долю рынка в небе только начинается.

Ухаживание в небе наконец завершилось на прошлой неделе после того, как Spirit Airlines (SAVE) наконец приняла предложение JetBlue (JBLU) о приобретении по цене 33,50 доллара за акцию. Сделка на 3,8 миллиарда долларов также включает предоплату в размере 2,50 доллара за акцию после одобрения инвестора и комиссию в размере 0,1 доллара в месяц. Плата за отслеживание — это, по сути, структура оплаты за задержку, которая дает покупателю стимул обеспечить своевременное завершение сделки.

Согласно Wall Street Journal, генеральный директор Spirit Airlines Тед Кристи прокомментировал: «Многое было сказано, но бизнес есть бизнес».

Это событие произошло после затянувшейся конкуренции между JetBlue и Frontier Group (ULCC) за Spirit и после того, как кандидат на поглощение не смог заручиться достаточной поддержкой инвесторов для своей расторгнутой сделки с Frontier на 2,9 миллиарда долларов.

Подготовка к приобретению была более чем резкой, так как в течение нескольких месяцев Spirit защищала свою сделку с Frontier и считала, что JetBlue пытается противостоять конкурентам. JetBlue, со своей стороны, заявила, что совет директоров Spirit не учитывает интересы акционеров.

Значение сделки

Комбинация JetBlue-Spirit поможет первому в его стратегическом росте и способности обслуживать больше клиентов на большем количестве маршрутов по низким тарифам. В небе США в настоящее время доминируют авиакомпании American Airlines (AAL), United Airlines (UAL), Delta Airlines (DAL) и Southwest Airlines (LUV).

С Spirit JetBlue теперь становится пятым по величине именем в отрасли и будет в лучшей конкурентной позиции. Сделка помогает JetBlue предлагать более 1700 ежедневных рейсов по более чем 125 направлениям с большей актуальностью в авиаузлах, включая Лас-Вегас, Даллас, Хьюстон, Чикаго и Детройт. Кроме того, объединенная компания будет иметь 458 самолетов на условной основе и портфель заказов более чем на 300 самолетов Airbus.

Генеральный директор JetBlue Робин Хейс прокомментировал: «Позволяя JetBlue расти быстрее, мы можем конкурировать с наследием в большем количестве мест, чтобы снизить тарифы и улучшить обслуживание для всех. Даже в сочетании с Spirit JetBlue по-прежнему будет значительно меньше, чем «Большая четверка», но у нас будет гораздо больше возможностей, чтобы применить проверенный эффект JetBlue на многих других маршрутах и ​​в других местах».

Кроме того, JetBlue ожидает, что чистая ежегодная синергия составит от 600 до 700 миллионов долларов США, а годовая выручка составит около 11,9 миллиардов долларов США на уровне 2019 года. Примечательно, что он также ожидает, что сделка существенно увеличит его чистую прибыль в первый полный год после закрытия.

Путь вперед

Сделка включает в себя комиссию в размере 0,1 доллара США за акцию в месяц, начиная с января 2023 года и до закрытия или расторжения соглашения. В то же время сделка по-прежнему зависит от условий закрытия, одобрения акционеров Spirit, а также одобрения регулирующих органов. Ожидается, что сделка будет закрыта не позднее первого полугодия 2024 года.

В случае, если транзакция столкнется с антимонопольными барьерами и не будет завершена, JetBlue выплатит Spirit 70 миллионов долларов в качестве обратного сбора за разрыв и 400 миллионов долларов своим инвесторам за вычетом любых сумм, выплаченных до расторжения.

Взгляд аналитиков на JBLU

В то время как акции JetBlue упали почти на 43% в этом году, у Street есть консенсус-рейтинг «Держать» по акциям наряду со средней целевой ценой в 9,50 долларов. Это предполагает потенциал роста на 12,83%.

Хедж-фонды положительно относятся к JBLU

Несмотря на снижение цен, хедж-фонды, похоже, заметили большие возможности в акциях и выкупили 219 300 акций в последнем квартале. Примечательно, что компания First Eagle Investment Жан-Мари Эвейяр недавно увеличила свои активы JetBlue на 115%.

Заключительное примечание

Благодаря этому мега-движению JetBlue теперь будет стремиться конкурировать с четырьмя более крупными именами, которые контролируют четыре пятых рынка, но эта комбинация будет иметь только около 9% доли рынка.

Это означает, что перед JetBlue будет поставлена ​​задача, и будет внимательно следить за тем, как победитель с трофеем Spirit будет жить в ближайшие периоды.