🗯 Акции Match Group могут стать дешевле, несмотря на текущий потенциал роста

Акции Match Group могут стать дешевле, несмотря на текущий потенциал роста

Основная мысль

Акции Match Group (MTCH) в этом году резко упали – более чем на 50 %. Из-за значительного спада акции Match Group торгуются вблизи 52-недельных минимумов, что предполагает выгодную цену, учитывая потенциал роста этой прибыльной компании.

Хотя это убедительно, я бы теперь воздержался от использования этих низких рыночных оценок для покупки акций Match Group. Поскольку встречный ветер для этой акции, вероятно, сохранится, в краткосрочной перспективе я настроен по-медвежьи.

Интересно, что MTCH имеет рейтинг Smart Score 2 из 10, что означает, что на данный момент он, вероятно, будет отставать от рынка.

Match Group является материнской компанией таких сервисов знакомств, как Tinder, Match.com, OkCupid, Hinge, Plenty of Fish и многих других.

Дальнейшие недостатки впереди: триггеры

Хотя люди пользуются услугами Match Group и ее конкурентов даже тогда, когда экономика не растет, эта тенденция, которую мы наблюдали во время кризиса COVID-19, по-прежнему не интригует инвесторов.

Инвесторы считают, что денежно-кредитная политика Федерального резерва не является правильным шагом для сдерживания галопирующей инфляции, поскольку проблема не зависит от спроса. Более высокие процентные ставки нанесут ущерб экономике и фондовому рынку.

Еще больше встречных ветров для Match Group могут создать два события, кратко описанные ниже.

После иска Alphabet (GOOGL) (GOOG) против Match Group за нарушение контракта, связанного с ее системой выставления счетов в Google Play Store, цена акций Match Group может быть значительно снижена.

Кроме того, на Match Group может повлиять эффект ветрового домино от решения владельца Tesla (TSLA) Илона Маска выйти из соглашения о покупке Twitter (TWTR). Маск не доверяет статистике Twitter по поддельным профилям, утверждая, что они не соответствуют реальным цифрам.

Это не означает, что в социальных сетях слишком много поддельных профилей или личностей-призраков, в том числе тех, которые специализируются на службах знакомств. Тем не менее, нет никаких сомнений в том, что инцидент увеличивает разочарование пользователей, что может быть психологически изнурительным при использовании платных услуг.

В первом квартале 2022 года наблюдался уверенный рост и прибыльность

Что касается первого квартала 2022 года, помимо смены совета директоров, Match Group заявила, что общий доход вырос на 20% по сравнению с прошлым годом и составил почти 800 миллионов долларов, а скорректированная операционная прибыль увеличилась на 19% до 273 миллионов долларов. скорректированная операционная маржа в размере 34%.

Среди наиболее релевантной деловой статистики компания сообщила об увеличении числа плательщиков на 13% до 16,3 млн, а доход на одного плательщика составил 16 долларов США, что на 6% больше, чем в прошлом году.

Компания также отметила, что прямые продажи ее бренда Tinder (рост на 18% в годовом исчислении) увеличились благодаря увеличению числа плательщиков (на 17% в годовом исчислении до 10,7 млн ​​в первом квартале 2022 года) и более высокому доходу на одного плательщика. (рост на 1% по сравнению с прошлым годом).

Все остальные бренды в целом показали рост числа плательщиков (на 7% по сравнению с прошлым годом до 5,6 млн) и выручки на одного плательщика (на 14% по сравнению с прошлым годом). Совокупная выручка всех остальных брендов выросла на 22% по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, операционный денежный поток с начала года составил 233 млн долл. США против 102 млн долл. США в квартале прошлого года, а общий свободный денежный поток составил 215 млн долл. США против 92 млн долл. США в квартале прошлого года.

Прогноз на второй квартал 2022 года предполагает дальнейший рост

Во втором квартале Match ожидает выручку в диапазоне от 800 до 810 миллионов долларов по сравнению со средним прогнозом аналитиков в 805,95 миллиона долларов, что предполагает рост примерно на 13,5% в середине. Ожидается, что операционная прибыль составит от 285 до 290 миллионов долларов.

Стратегия роста, ориентированная на безопасность

Match Group недавно запустила Tinder с приложением Garbo, некоммерческой платформой для проверки биографических данных, которая помогает пользователям выявлять потенциально опасные и насильственные действия за профилями.

Компания планирует распространить эту функцию на другие службы знакомств и продолжить свою стратегию в соответствии с необходимостью повышения безопасности социальных сетей от преступников.

Поскольку этот тип кибернетических преступлений стал настолько частым, что вызывает споры даже на институциональном уровне, компания, демонстрирующая свою приверженность борьбе с этой проблемой, положительно влияет на имидж ее услуг.

Балансовый отчет поддерживает планы роста

Балансовый отчет по состоянию на 1 квартал 2022 года, по-видимому, в достаточной степени поддерживает стратегию компании.

В то время как общий долг в размере 4 миллиардов долларов по сравнению с общими денежными средствами в размере 921,1 миллиона долларов вызывает некоторые опасения по поводу финансового состояния Match Group, настолько сильно, что его показатель Altman Z-Score составляет -0,3 (подразумевая относительно высокий риск банкротства), следующие два показателя получают вещи. собирается снова.

Коэффициент покрытия процентов Match Group, равный 5,9x, говорит о том, что компания может легко выплачивать проценты, начисленные на общую сумму долга. Даже такое высокое финансовое бремя не вызывает никаких проблем. Этот коэффициент рассчитывается путем деления операционной прибыли Match Group в размере 208 миллионов долларов США (за три месяца, закончившихся в марте 2022 года) на процентные расходы в размере 35 миллионов долларов США за тот же период.

Кроме того, сравнение средневзвешенной стоимости капитала Match Group в размере 9% с доходностью на инвестированный капитал в размере 23,5% показывает, что каждая инвестиция дает больше, чем затраты на привлечение капитала, необходимого для финансирования этого инвестиционного проекта.

Взгляд Уолл-стрит на акции MTCH

За последние три месяца 18 аналитиков с Уолл-стрит опубликовали 12-месячную целевую цену для MTCH. Акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 16 рейтингах «Покупать», двух «Держать» и нулевом рейтинге «Продажи».

Средняя целевая цена Match Group составляет 113 долларов, что предполагает потенциал роста на 73,2%.

Оценка выглядит относительно дешево, исходя из технических факторов

На момент написания этой статьи акции переходят из рук в руки по цене $65,24. Рыночная капитализация MTCH составляет 18,6 млрд долларов США, соотношение цена/прибыль составляет 70,9x, а соотношение цена/продажа – 6x. Акции имеют 52-недельный диапазон от 63,33 до 182 долларов.

Его текущая цена ниже 50-дневной скользящей средней в 74,95 доллара и 200-дневной скользящей средней цены в 111,26 доллара.

Акции кажутся дешевыми, но продолжающийся сильный встречный ветер, вероятно, приведет к дальнейшему падению цены акций.

Заключение – отличный потенциал роста в долгосрочной перспективе

Эта акция является прибыльным предприятием с удивительным потенциалом роста, когда медвежьи настроения пройдут.

Вероятно, еще слишком рано покупать акции, так как цены, вероятно, опустятся ниже по ряду хорошо продуманных причин.