✏ Большой скандал с банком JPMorgan может сильно повлиять на акции

Большой скандал с банком JPMorgan может сильно повлиять на акции

В мире бизнеса репутация решает все. Если у компании нет хорошей репутации, ей будет намного сложнее завоевать доверие клиентов и деловых партнеров. Рано или поздно в этом сценарии выручка и прибыль, скорее всего, останутся на одном уровне или упадут.

JPMorgan (JPM), крупнейший банк в США, представляет собой прекрасный пример этой концепции, поскольку крупный регулирующий орган расследует деятельность компании на предмет предполагаемых подозрительных действий.

В расследовании замешано всего несколько бывших сотрудников JPMorgan, но, как говорится, несколько паршивых парней могут испортить всю компанию (или, по крайней мере, испортить их репутацию).

В случае, если этого недостаточно для беспокойства, грядут критически важные события, которые могут оказаться решающими для крупных американских банков в целом и для JPMorgan в частности.

Поэтому разумно наблюдать и ждать, даже если акции JPMorgan выглядят заманчиво по их текущей цене, поскольку низкие цены всегда могут упасть. Я нейтрально отношусь к акциям.

Интересно, что JPM имеет рейтинг Smart Score 5 из 10, что также дает ему «нейтральный» рейтинг. Это означает, что акции JPM могут работать в соответствии с рынком в целом.

Даты, которые нужно отметить в календаре

При нормальных обстоятельствах имеет смысл покупать акции крупной компании с низким соотношением цена/прибыль (P/E), особенно если компания выплачивает щедрые дивиденды. Однако справедливо сказать, что это не нормальные обстоятельства.

Конечно, те, кто ищет выгоду, обратят внимание на то, что скользящий 12-месячный коэффициент P/E у JPMorgan очень низкий — 8,4. Обычно они хватаются за возможность купить акции JPMorgan, когда они приближаются к своему 52-недельному минимуму, который в настоящее время составляет 109,30 доллара.

Кроме того, кто мог отказаться от форвардной годовой дивидендной доходности JPMorgan в размере 3,5%? Однако пока не бросайтесь в сделку. Принцип «посмотри, прежде чем прыгнуть» применяется к акциям JPMorgan, поскольку есть несколько предстоящих событий, которые могут оказать существенное влияние на цену акций.

Двумя серьезными проблемами для JPMorgan являются инфляция и действия Федеральной резервной системы США. Высокая инфляция и высокие процентные ставки, как правило, препятствуют заимствованию и кредитованию. Когда клиенты не занимают деньги, это плохие новости для JPMorgan, поскольку банк получает доход от процентных платежей.

Кроме того, высокие процентные ставки означают, что банки, как правило, будут платить своим клиентам более высокие ставки за сберегательные счета и другие процентные финансовые инструменты.

Эту среду стоит отметить в вашем календаре, поскольку именно в этот день будет опубликован индекс потребительских цен США за июнь. Экономисты ожидают, что в июне инфляция увеличилась на 8,8% в годовом исчислении. Такое высокое значение индекса потребительских цен, вероятно, побудит Федеральную резервную систему агрессивно повысить процентные ставки.

Наряду с этим вы захотите отметить четверг в своем календаре, потому что именно тогда JPMorgan опубликует свой квартальный отчет о прибылях и убытках. За этим будут внимательно следить на Уолл-стрит, поскольку крупные банки одними из первых компаний с мега-капитализацией сообщают о доходах, а JPMorgan — первым из этих крупных банков.

Манипуляции с ценой – преступление и наказание

Уже сейчас слишком много неизвестных, чтобы оправдать покупку акций JPMorgan прямо сейчас. Большой провал прибыли может привести к снижению цены акций, как и раскаленный индекс потребительских цен.

Беспокойство усугубляется сообщением Wall Street Journal о том, что прокуратура Министерства юстиции США ведет расследование в отношении некоторых из бывших трейдеров компании по драгоценным металлам. Прокуратура утверждает, что эти трейдеры солгали регулирующим органам, которые расследовали их на предмет тактики манипулирования ценами, называемой спуфингом.

Утверждалось, что торговцы драгоценными металлами JPMorgan размещали заказы по высоким или низким ценам, а затем часто отменяли их, чтобы создать ложное впечатление о повышенном спросе или предложении. Эта незаконная тактика спуфинга может использоваться для попытки сдвинуть цены активов в том или ином направлении.

Прокурор Министерства юстиции США Люси Дженнингс без обиняков обвинила этих бывших трейдеров JPMorgan и, соответственно, их боссов в компании. «День за днем ​​в течение семи лет обвиняемые манипулировали рынком, чтобы заработать больше денег… а затем лгали, чтобы скрыть это», — заявил Дженнингс.

На данный момент известно, что три бывших трейдера JPMorgan будут давать показания против трех подсудимых. Сообщается, что окружной судья США Эдмонд Э. Чанг зарезервировал для этого судебного разбирательства до шести недель, а это полтора месяца нежелательной огласки для JPMorgan. Кроме того, репутационный ущерб может длиться намного дольше, чем шесть недель.

Взгляд Уолл-стрит на акции JPM

Обращаясь к Уолл-стрит, акции JPM оцениваются как умеренная покупка на основе 11 оценок «покупать», шести «держать» и двух «продавать». Средняя целевая цена JPMorgan Chase составляет $150,67, что подразумевает потенциал роста на 33,5%.

Вывод: JPMorgan может снизиться

Даже при низкой текущей оценке акции JPMorgan могут стать намного дешевле. Есть ряд вещей, которые могут пойти не так, например, промах в доходах, высокие показатели инфляции и неблагоприятный исход расследования Министерства юстиции.

Последнее, что вам нужно, — это владеть акциями JPMorgan, прежде чем негативный катализатор потянет цену вниз. Следовательно, разумно следить за последними событиями, но воздержаться от торговли этими акциями как минимум пару месяцев.