🗯 Акции Airbnb кажутся привлекательными по цене

Акции Airbnb кажутся привлекательными по цене

Airbnb (ABNB) позволяет владельцам недвижимости предлагать проживание путешественникам, и компания стремится построить бизнес-модель, основанную на инновационных продуктах. Airbnb конкурирует с другими игроками на рынке аренды жилья для отдыха, такими как Expedia (EXPE), TripAdvisor (TRIP), Booking Holdings (BKNG) и Travelzoo (TZOO).

С начала года акции Airbnb упали на 33%, хотя возрождение туристической индустрии помогло компании восстановить утраченную динамику.

Акции роста продолжают падать из-за повышения процентных ставок и геополитической напряженности, но эта кровавая баня дает возможность инвестировать в быстрорастущие компании по сниженной цене.

Я настроен оптимистично в отношении перспектив Airbnb, учитывая, что впереди у компании длинный путь роста.

Восстановление набирает обороты

Количество забронированных ночей и впечатлений, а также общая стоимость бронирования — два важных показателя финансовой отчетности Airbnb — продолжают восстанавливаться по мере того, как вступает в силу неудовлетворенный спрос на путешествия.

В первом квартале 2022 года количество забронированных ночей и впечатлений достигло 102,1 миллиона, превысив допандемический уровень и впервые впечатляюще превысив отметку в 100 миллионов. Это было улучшение по сравнению с прошлым годом на 59%.

Валовая стоимость бронирования достигла 17,2 млрд долларов США, что соответствует годовому росту более чем на 67%. Квартальная выручка в размере $1,5 млрд была на 80% выше по сравнению с уровнем до пандемии, что подтверждает, что компания полностью оправилась от рецессии, вызванной вирусом.

Скорректированная EBITDA стала положительной и составила $229 млн после двух лет подряд убытков по EBITDA, что стало еще одним важным достижением компании в первом квартале.

Новые возможности

В настоящее время Airbnb имеет более 5,6 миллионов объявлений на своей платформе в 100 000 городов, охватывающих почти все страны и регионы по всему миру.

Компания внедрила несколько многообещающих технических достижений и инноваций в свою платформу, сосредоточившись на географической диверсификации, чтобы сохранить своих клиентов, что кажется правильной стратегией.

Примером может служить введение в прошлом году опции «Я гибкий», которая позволила путешественникам расширить свой выбор и выбрать менее людные места по своему выбору в условиях пандемии. Этот вариант в настоящее время был использован более 2 миллиардов раз.

С наступлением постпандемической эпохи люди все больше интересуются планами своих поездок. Поскольку многие компании в настоящее время предлагают профессионалам столь необходимую гибкость, предоставляя им возможность удаленной работы, аренда на длительный срок, вероятно, будет пользоваться большим спросом во второй половине этого года.

На этапе восстановления путешественники предпочитают не городские районы, планируя длительное пребывание, поскольку компании откладывают возвращение в офисные планы. В первом квартале Airbnb заявила, что заказы на долгосрочное проживание составили почти 21% от общего количества забронированных ночей, что почти вдвое превышает уровень до пандемии.

Airbnb стала популярной онлайн-платформой для долгосрочной аренды из-за недорогих вариантов, перечисленных на платформе, что говорит о том, что компания будет процветать в постпандемическую эпоху.

В начале 2019 года Airbnb приобрела HotelTonight, онлайн-площадку для аренды бутик-отелей с низкими тарифами и конкурентоспособными вариантами. Это приобретение усилило способность компании расширять свои позиции на рынке бутик-отелей и отелей.

Благодаря разнообразному предложению, более подходящему для семейного отдыха по сравнению с отелями, в долгосрочной перспективе бизнес-модель Airbnb имеет больше шансов справиться с внешними потрясениями.

Таким образом, Airbnb имеет все шансы стать лидером отрасли в ближайшие годы. Если это произойдет, компания, естественно, будет оценена по премиальным оценочным мультипликаторам.

Риски для мониторинга

Airbnb продолжает инвестировать миллионы долларов в продажи и маркетинг, чтобы привлечь больше хозяев и путешественников на свою платформу, и эти расходы необходимы для поддержания звездного роста.

В последнем квартале расходы на продажи и маркетинг выросли на 50,4% по сравнению с прошлым годом, поскольку компания агрессивно увеличила свой маркетинговый бюджет. По мере усиления конкуренции маркетинговые расходы Airbnb, скорее всего, возрастут, и это может снизить операционную прибыль в будущем.

Airbnb постоянно сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны своих коллег, таких как Booking Holdings и Expedia, но новички, такие как Viator, GetYourGuide, Klook и Traveloka, также оказались достойными претендентами на долю рынка в индустрии аренды для отпуска.

Тем временем инвесторы не должны игнорировать угрозу со стороны Google (GOOG), поскольку компания дорабатывает свою поисковую систему, угрожая выйти на рынок аренды для отпуска. Alphabet с его глубокими карманами может даже подумать о приобретении нескольких небольших компаний, чтобы отобрать долю рынка у Airbnb.

Ситуация с растущими ставками — еще один риск, с которым столкнутся инвесторы Airbnb. Исторически сложилось так, что акции роста были волатильными в начальной фазе циклов сдерживающей денежно-кредитной политики. История, кажется, повторяется и в этот раз.

Взгляд Уолл-стрит

После того, как Airbnb сообщила о стремительном росте в первом квартале, многие аналитики с Уолл-стрит похвалили компанию за работу, проделанную за последние пару лет, чтобы открыть новые возможности для роста.

Однако несколько аналитиков сослались на опасения по поводу оценки и снизили целевую цену компании.

Волатильность последних нескольких торговых сессий подтолкнула акции Airbnb к снижению, создав сегодня запас прочности. Основываясь на рейтингах 30 аналитиков Уолл-стрит, предлагающих 12-месячные целевые цены, средняя целевая цена Airbnb составляет 191,57 доллара, что предполагает потенциал роста на 64,9% по сравнению с текущей рыночной ценой.

Вывод

Airbnb движется в правильном направлении, чтобы в долгосрочной перспективе доминировать на мировом рынке аренды для отпуска, несмотря на временные проблемы, с которыми сталкивается компания.

Недавнее снижение цены акций, похоже, подтолкнуло компанию к сильно недооцененной территории, предоставив инвесторам, развивающимся, хорошую возможность рассмотреть возможность добавления акций Airbnb в свои портфели.

Откройте для себя новые инвестиционные идеи с данными, которым вы можете доверять.